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华见早安之声
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市场概述
美国经济数据喜忧参半，消费者信心增长，但JOLTS职位空缺意外创三年半新低，道指和小盘股跌，标普和纳指转涨，纳指盘中创新高。芯片指数涨超2%。特朗普媒体波动过大，盘中屡次暂停交易，收涨超8%。汽车股不佳，福特跌超8%。财报利好令谷歌盘后一度涨超6%，指引欠佳的AMD盘后一度跌8%。
中概指数转跌超1%。离岸人民币跌穿7.16元后收复跌幅。
10年期美债收益率盘中一度再创三个月新高，七年期美债拍卖强劲，美股收盘时，美债收益率转跌。
日元刷新三个月最低。比特币升破7.3万美元，逼近历史高位。
油价涨超1美元后转跌。黄金创新高。
亚洲时段，创业板跌逾2%，并购重组概念股强劲，国债期货全线收涨。
要闻
小米发布会：小米15起售4499元，SU7 Ultra预售价81.49万元，6分46秒874，SU7 Ultra原型车成为纽北最速四门车，AI化小爱同学更智能。
美国9月JOLTS职位空缺大幅不及预期，创三年多新低，裁员人数增加。
谷歌Q3云收入劲增35%，总营收意外提速，AI动力十足，资本支出略超预期，盘后一度跳涨超6%。
AMD上调AI芯片年销售预期，但Q4指引欠佳，盘后跌超7%。
苹果推出新款Mac Mini，14年来首次重新设计，专为Apple AI打造，搭载最新苹果芯片M4 Pro，是第一款碳中和Mac。
OpenAI据称7万亿美元打造芯片帝国的计划“缩水”，携手博通开发首款AI芯片。ChatGPT周活2.5亿，C端付费用户占比5%-6%，收入75%来自订阅用户。
微软的GitHub AI助手引进Anthropic和谷歌模型选择。
xAI寻求估值400亿美元，马斯克警惕AI变坏、预言15年后机器人数量超人类。
市场收报
美股：道指跌0.36%，标普500指数涨0.16%，纳斯达克涨0.78%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.57%。德国DAX 30指数收跌0.27%。法国CAC 40指数收跌0.61%。英国富时100指数收跌0.80%。
A股：沪指跌1.08%，深成指跌1.33%，创业板指跌2.32%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌2.80个基点，报4.2541%。两年期美债收益率下跌4.14个基点，报4.0962%。
商品：WTI 12月原油期货收跌0.17美元，跌幅0.25%，报67.21美元/桶。布伦特12月原油期货收跌0.30美元，跌幅0.42%，报71.12美元/桶。COMEX黄金期货涨1.12%，报2786.70美元/盎司。COMEX白银期货涨1.84%，报34.625美元/盎司。COMEX铜期货涨0.05%，报4.3645美元/磅。
要闻详情
全球重磅
小米发布会：小米15起售4499元，SU7 Ultra预售价81.49万元，6分46秒874，SU7 Ultra原型车成为纽北最速四门车，AI化小爱同学更智能。小米15起售价4499元，定制版不加价且定制版40款搭配，亮银版4699元起，钻石限定版本起售价5999元。小米15系列Pro版手机售价公布，起售价5299元。小米Pad7售价公布，起售价1999元。小米SU7 Ultra预售价81.49万元，2025年3月正式发布，预订开启10分钟小订量突破3680台。
美国9月JOLTS职位空缺大幅不及预期，创三年多新低，裁员人数增加。美国9月JOLTS职位空缺744.3万人，大幅不及预期，裁员人数有所增加，自主离职人数减少，这传递出美国劳动力市场放缓的信号。招聘数反弹，为本次数据的一个亮点。数据公布后，美国两年期国债收益率短线跳水。
- 风暴前夜，本周的美国非农和通胀数据“很微妙”。本周数据将体现美国两场飓风和波音罢工事件的影响，这些事件影响预计是暂时的，但由于时间点特殊，它们可能会在选举前被政治化，从而影响选民的看法。
科技财报登场。标普指数市值占比45%的公司于本周发布财报，包括Mag 7中的五家。在Alphabet公布前，高盛认为，投资者暂未看到关于Mag 7的满意财报，科技巨头家家有本难念的经。最看好Meta，最不看好英特尔，预计AI基础设施建设将是明年市场的最佳主题。
- 谷歌三季度云收入劲增35%，总营收意外提速，AI动力十足，盘后一度跳涨超6%。三季度谷歌母公司Alphabet总营收同比增长15%，EPS盈利增近37%远超预期；各业务中云营收增长最迅猛，云业务营业利润同比增超六倍、均再创单季新高；资本支出在二季度环比增近10%后转降0.9%，略高于预期；三季度广告收入增逾10%，其中谷歌搜索和YouTube广告的营收连续两季放缓，仍高于预期；YouTube广告和订阅总收入一年来首次单季突破500亿美元。CEO称，多模态AI助手Astra最快明年推出，超25%的谷歌新代码由AI编写。
- AMD上调AI芯片年销售预期，但Q4指引欠佳，盘后跌超7%。尽管AMD的三季度总营收和最重要的数据中心收入齐创新高，但对四季度的营收指引区间中点略逊预期，有分析称供应链限制令其无法满足客户庞大的AI芯片需求。公司上调2024年AI芯片收入预期至超过50亿美元，预计AI加速器市场到2028年形成5000亿美元的年度规模。
苹果推出新款Mac Mini，14年来首次重新设计，专为Apple AI打造。苹果的全新Mac mini首次搭载最新苹果芯片M4 Pro，专为Apple Intelligence打造，是第一款碳中和Mac，实现重要的环保里程碑。
OpenAI据称7万亿美元打造芯片帝国的计划“缩水”，携手博通开发首款AI芯片。媒体称，OpenAI与博通合作数月开发AI推理芯片，已预订台积电产能，计划台积电2026年为OpenAI首款定制芯片代工；除了英伟达的芯片，OpenAI还要采用AMD芯片满足需求。博通股价盘中涨幅迅速扩大，一度涨4%。
OpenAI最新数据：ChatGPT周活2.5亿，C端付费用户占比5%-6%，收入75%来自订阅用户。OpenAI主要通过吸引付费用户创造营收，9月时公司曾表示其企业版的付费用户突破100万。目前，ChatGPT的订阅价格每月20美元起。
微软的GitHub AI助手引进Anthropic和谷歌模型选择。除了GPT-4o，GitHub Copilot还将提供Gemini 1.5 Pro和Anthropic的Claude 3.5 Sonnet作为替代选择。GitHub会继续将OpenAI的模型作为默认设置，但开发者可以根据需要切换到谷歌和Anthropic的模型。
xAI寻求估值400亿美元，马斯克警惕AI变坏、预言15年后机器人数量超人类。马斯克计划将xAI规模翻倍至拥有20万枚英伟达H100和H200芯片，知情人士透露该公司正商量新融资、寻求估值400亿美元。他预计Cybercab在2026年量产，认为美国最早明年部署无司机监督的自动驾驶技术，两年内能向火星发射星舰，AI每年进步10倍且一两年内就能做任何人类能做的事情了。他还鼓励生育，否则人类面临存亡危机。
国内宏观
习近平在省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班开班式上发表重要讲话。习近平主席强调，各地区各部门要认真贯彻中央政治局会议确定的一系列重大举措，把各项存量政策和增量政策落实到位，打好组合拳，切实抓好后两个月的各项工作，努力实现全年经济社会发展目标任务。
福建发布17条惠台利民政策措施：做好台资企业上市培育服务。福建省在推进对台金融合作方面涉及6条措施，其中包括做好台资企业上市培育服务。依托厦门两岸股权交易中心，面向台资企业开展融资路演、股权激励等37项资本市场专项对接，为拟上新三板的台资企业提供一对一服务。
专家：新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元。为确保本次地方化债“大大减轻地方化债压力”，受访专家学者向记者表示，预估新增债务额度将在6万亿至10万亿元左右。多位受访专家还指出，地方政府或将继续发行“特殊新增专项债券”。
“特朗普交易”不只在下周。中信证券认为，美国方面，除正式投票外，需关注11月-12月新总统提名内阁团队和次年1月的总统就职演说。关税方面，明年二季度或是概率更高的潜在窗口。
- 特朗普交易如何影响人民币汇率？光大证券认为，当前由事件驱动的人民币贬值压力已经基本释放，人民币计价资产的定价主线正在回归。预计后续人民币汇率波动率放大时点或在11月初（美国大选结果出炉），承压最大的情形为特朗普当选+共和党控制参众两院，但预计此前交易形成的顶部7.3仍有强约束力。
国内公司/人物
“中国首富”，打起来了。据10月29日发布“胡润百富榜”，张一鸣成为“中国首富”。但同时，据福布斯实时富豪榜显示，钟睒睒重回“中国首富”。
招商银行三季报业绩呈现改善“曙光”，单季度净利润恢复正增长。
顺丰Q3营收同比增长12.07%，净利润同比增长34.59%。
青岛啤酒Q3营收同比下降5.28%，净利润同比下降9.03%。
迈瑞医疗Q3净利润降9.31%，医院采购推迟、非刚性医疗需求低迷等因素拖累。
牧原股份Q3净利润同比增长9.3倍，生猪销售量价齐升，拟大笔分红45亿元。
海螺水泥Q3营收同比下降32.89%，净利润同比下降15.13%。
海外宏观
大摩：美股并未充分定价特朗普胜选。大摩表示，虽然目前确实有一些迹象表明，市场参与者开始定价特朗普胜选，但在美股，这一预期并没有被完全定价。美股市场中，金融股表现最好，但除了特朗普胜选预期的影响，更受益于强劲的财报季。
“恐慌指数”VIX 2018年以来首次转向净多头。美股接近历史新高之际，VIX持仓自2018年以来首次转向净多头，并且目前市场多头头寸仍在增加。策略师认为这一现象非常罕见，因为VIX持仓为净多头时股市往往处于下行或调整阶段。这或意味着当前市场正在将高波动性视为牛市的特征而非缺陷。
高盛CEO：美国经济会实现软着陆，交易环境正在改善。David Solomon表示，美国经济表现良好，韧性很强，美国的基本情况是软着陆。Solomon还表达了他对世界其他地区的担忧，特别是中东地区，不过，这场战争尚未对该地区的活动产生重大影响。
日本政坛巨震，日元危矣。执政党自民党自2009年以来首次丧失了执政地位，周一日股大涨，USDJPY一路上探至153.8。如果立宪民主党拉到盟友支持，野田佳彦一举拿下首相之位。这将意味着未来日本货币政策与财政政策将延续宽松状态，利好日股、利空日元。
大摩：玻璃——先进封装的大机会。大摩分析指出，玻璃面板作为芯片载体或中介层，相较于硅晶圆可以实现更高成本效率、降低信号衰减、减少翘曲问题，预计估扇出型面板级封装市场将以37%的复合年增长率增长，到2028年将达到2.52亿美元。
海外公司
报道：苹果首次使用印度工厂进行下一代iPhone基本款的早期制造；在截至9月的六个月中，苹果公司从印度出口的iPhone同比增长三分之一。
- 据The Information报道，苹果公司首次将下一代iPhone，也即iPhone17基本款的早期制造工作放在了一家印度工厂进行，负责该阶段的iPhone开发。这一工作是苹果产品开发中最具挑战性且资源密集的部分。另据媒体报道，在截至9月的六个月中，苹果公司从印度出口的iPhone价值近60亿美元，同比增长了三分之一。
高频交易背后毫秒之争！华尔街巨头被指控通过“地下隐藏光纤电缆”拼速度。自建光缆已经无法满足海外高频交易公司的胃口了。为提升交易速度，海外大型高频交易公司正对比光缆速度更快的超高速短波无线电许可展开激烈争夺。实验许可证“狙击”商业许可证，高频交易公司9毫秒优势击败市场。
美国药监局：为诺和诺德减肥药生产活性成分的工厂发生质量问题。
阿迪达斯Q3净利润增长73%超预期，大中华区营收同比增9%。
“躺着”赚钱时代结束，沙特财富基金大幅削减全球投资目标。PIF计划大幅削减海外投资约三分之一，从原来的30%降至18%-20%，转而将更多资源投入到国内经济建设中。
行业/概念
1、化工：2024年以来，节能降碳、优化产能相关政策陆续出台，对于化工这类产能富裕的行业，政府出台供给侧改革政策、企业联合限产等，供给端有望发生一些良性变化。国联证券详细梳理了大化工行业，找出一批供给相对受限和潜在受限的细分。
2、文化出海：中航证券研报认为，传媒行业很大程度上承担着文化出海的使命，未来有望在网文、网剧、网游等多个领域掀起文化出海的浪潮，展现国家软实力和自信心。
3、数据要素：长江证券指出，近期除数据要素相关政策密集发布外，产业端变化亦相当明显，相关成果不断落地，推动数据要素由顶层设计向产业落地。关注具备数据资源或具备数据产品开发能力，在数据要素交易商业模式方面有充分探索的厂商。
4、光伏：太平洋证券指出，光伏行业国内价格战趋缓，同时头部厂商积极在海外募资、投产，将带动设备需求释放。
今日要闻前瞻
微软、Meta、礼来、卡特彼勒、星巴克、比亚迪、港股四大行公布财报。
美国三季度实际GDP。
美国10月ADP就业。
欧元区三季度GDP。
德国10月CPI。
美国上周EIA原油库存变动。
<全文完>
