美股轮动，小盘股三年最高，特斯拉涨超9%，比特币升破8.8万美元至新高

共和党赢得众议院的可能性越来越大，市场继续押注“特朗普交易”，美元指数飙升创逾四个月来新高，美元走强令日元盘中最低跌向154，离岸人民币盘中失守7.23，据央视新闻，自民党总裁石破茂再次当选日本首相。日本央行10月货币政策会议审议委员意见摘要显示，有委员认为需要时间来谨慎提高利率。

比特币期货涨近15%升破8.9万美元大关至新高，带动加密货币股大涨，Mercurity Fintech ADR收涨81.4%。大宗商品普遍承压，现货金跌超2%至10月中旬来最低，较历史最高回落超6.4%，美油跌超3%下逼68美元，徘徊两周低点附近。周一老兵日美债休市，市场焦点转向周二美联储官员发言，周三美国10月CPI数据，周四鲍威尔发言、10月PPI数据等。

特朗普的潜在政策可能推高通胀、放缓美联储降息步伐，交易员对12月再降息25个基点的押注降至63%，特朗普胜选前为80%。同时，交易员下调对欧洲央行终端利率的预期，压低欧元和欧债收益率，希腊央行行长称利率在明年9月左右或降至接近2%。

“特朗普交易”持续，标普纳指尾盘转涨，均连涨五日，且与道指集体再创收盘新高，道指史上首次收高于4.4万点，标普首次收高于6000点。罗素小盘股收涨1.47%继续领跑，上周累涨8.57%。银行股、加密货币概念股普涨，而大宗商品承压拖累矿业股、金银股普跌，芯片股、科技股也走软，芯片指数一度跌3.6%：

• 美股三大指数齐涨。标普500指数收涨5.81点，涨幅0.10%，报6001.35点。与经济周期密切相关的道指收涨304.14点，涨幅0.69%，报44293.13点。科技股居多的纳指收涨11.99点，涨幅0.06%，报19298.76点。纳指100指数收跌0.05%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.79%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨1.47%。恐慌指数VIX收涨0.20%，报14.97。

• 美股行业ETF收盘涨跌互现。区域银行ETF涨超3%，银行业ETF涨近3%，全球航空业ETF与可选消费ETF各涨超2%，网络股指数涨近2%，金融业ETF涨近1.5%。
  而半导体ETF跌逾2%，全球科技股ETF、生物科技指数ETF、医疗业ETF及科技行业ETF至少跌0.5%。

• 标普500指数的11个板块涨跌不一。可选消费板块收涨1.76%，金融板块收涨1.42%，工业板块收涨0.80%，电信板块收涨0.45%，能源板块收涨0.42%，公用事业板块收涨0.30%，原材料板块收跌0.51%，必选消费板块收跌0.53%，医疗保健板块收跌0.59%，房地产板块收跌0.80%，科技板块收跌0.89%。
• 投研策略上：知名分析师Ed Yardeni预计标普500指数到2030年将达到1万点，意味着未来五年内该指数将上涨66.6%。这一预测基于市场对特朗普上台后将实施的放松监管和减税措施的乐观预期。摩根大通的Jacob Manoukian也指出，监管压力将下降，市场对选举结果反应积极，特别是小盘股和地区性银行，反映了人们对美国经济弹性和增长前景的乐观态度。高盛交易员预计，随着美国大选带动的交易行情结束，美股市场将进入轮动行情，投资者将转向市值较小的公司和周期性/通胀主题的投资机会。
• “科技七姐妹”多数下跌。但特斯拉收涨9.06%，收盘市值1.12万亿美元，上周累涨29.01%，11月4日收盘以来累涨超过44.25%。谷歌A收涨1.12%，亚马逊则收跌0.64%，Meta Platforms收跌1%，微软收跌1.07%，苹果收跌1.02%，英伟达收跌1.61%。

• 芯片股集体下跌。费城半导体指数收跌2.54%。行业ETF SOXX收跌2.5%。英伟达两倍做多ETF收跌3.14%。阿斯麦ADR收涨0.27%，而AMD收跌0.41%，博通收跌2.58%。Arm控股收跌3.74%。美光科技收跌2.9%，英特尔收跌4.39%。台积电ADR收跌3.55%，高通收跌1.53%，安森美半导体收跌0.64%，科磊收跌3.11%，Wolfspeed收跌9.67%。
• AI概念股涨多跌少。超微电脑收跌5.26%，甲骨文收跌0.06%，CrowdStrike收涨3.75%，Snowflake收涨2.16%，Serve Robotics收涨3.43%，戴尔科技收涨3.19%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨7.92%，BigBear.ai收涨11.36%，Palantir收涨3.17%，BullFrog AI收涨0.76，C3.ai收涨2.29%。
• 中概指数小幅收涨，仍跑赢美股大盘。纳斯达克金龙中国指数涨1.2%后收涨0.59%。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌0.72%，中概互联网指数ETF（KWEB）收涨0.34%，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨2.6%。富时A50期指连续夜盘收跌0.28%，报13677.000点。
• 热门中概股中，极氪收涨14.22%，小鹏汽车收涨5.59%，老虎证券收涨5.23%，理想汽车收涨2.88%，携程网收涨1.83%，京东收涨1.75%，阿里巴巴收涨1.31%，网易收涨1.11%，蒙牛乳业（ADR）收涨0.91%，B站收涨0.71%，唯品会持平，大全新能源收跌0.41%，新东方收跌0.51%，拼多多收跌0.56%，蔚来收跌0.59%，百度收跌0.76%，美团ADR收跌0.94%，腾讯控股ADR收跌1.26%，名创优品收跌1.45%，房多多收跌17.56%。
• 加密货币概念股大涨。Mercurity Fintech ADR收涨81.4%，嘉楠科技ADR收涨41.27%，“比特币持仓大户”微策投资MSTR收涨25.73%创历史新高，公告宣布公司耗资大约20.3亿美元买入大约2.72万枚比特币，创将近四年来最大买入，此前10月30日公司曾宣布要再融420亿美元，继续买比特币。BTC Digital收涨37.7%，MARA Holdings收涨29.92%，加密货币交易所巨头Coinbase收涨19.76%且三年来首次突破300美元，加密货币“妖股”优点互动股价盘中涨100%后收跌20%。
• 铁矿石跌近100美元关口，矿业股普跌。必和必拓收跌3.01%，力拓收跌2.84%，淡水河谷收跌3.49%，瑞银将该公司评级从“买入”下调至“中性”，目标价从14美元下调至11.50美元，称铁矿石前景更加悲观。
• 银行股普涨，受特朗普新政放松监管的预期提振。费城证交所KBW银行指数收涨2.35%。道琼斯KBW地区银行指数收涨3.27%。富国银行收涨3.6%，高盛收涨2.22%，摩根士丹利收涨3.08%，美国银行收涨2.11%。

• 全球第一大黄金ETF上周遭遇逾两年最大单周资金赎回，金银矿业股普跌。彭博汇编数据显示，黄金ETF SPDR Gold Shares（GLD）上周发生超过10亿美元资金外流，创2022年7月份以来最大。哈莫尼黄金收跌9.39%，金田公司收跌8.42%。

• 其他重点个股：（1）特朗普媒体科技（DJT）盘初涨近7.8%后收涨4.70%，盘中一度转跌。（2）诺瓦瓦克斯医药盘初涨超16.6%后收涨1.12%，此前美国FDA解除了该公司新冠肺炎-流感联合疫苗和独立流感疫苗候选药品的临床暂停。（3）Monolithic Power跌近25%后收跌14.97%，Edgewater Research指出美国芯源的产品有问题，可能会失去给英伟达Blackwell显卡供应零件的机会，但Rosenblatt分析师Mosesmann否认了这一消息。（4）诺和诺德美股收涨1.76%，欧股收涨3.78%，摩根大通将其列入“正面催化清单”。（5）百时美施贵宝收涨10.49%，最新临床和现实世界数据表明，其心血管疾病疗法继续取得进展。竞争对手艾伯维跌超12%，针对精神分裂症的疗法在两个中期临床试验中没能实现主要终点。

市场衡量特朗普潜在关税政策影响，欧股指数多数涨超1%，建筑和材料股收涨近2%领涨：

• 泛欧STOXX 600指数收涨1.13%。欧元区STOXX 50指数收涨1.07%。富时泛欧绩优300指数收涨1.11%。
• 德国DAX 30指数收涨1.21%。法国CAC 40指数收涨1.20%。荷兰AEX指数收涨0.47%。意大利富时MIB指数收涨1.56%。英国富时100指数收涨0.65%。西班牙IBEX 35指数收涨0.4%。

交易员下调对欧洲央行终端利率的预期，两年期德债收益率跌约5个基点：

• 美债周一休市。

• 欧债：尾盘时，10年期德债收益率跌4.1个基点，报2.327%，全天处于下跌状态。两年期德债收益率跌4.9个基点，报2.137%。10年期英债收益率跌1.0个基点。两年期英债收益率跌1.0个基点。10年期法债收益率跌4.4个基点。10年期意债收益率跌6.5个基点。

“特朗普交易”点燃美元，美元指数涨0.5%创逾四个月新高，比特币期货飙升约15%涨穿8.9万美元创历史新高：

• 美元：美元指数DXY尾盘涨0.49%，报105.512点，北京时间15:00打破亚太时段于105点一线的窄幅横盘整理状态，并持续走高，日内交投区间为104.934-105.705点，北京时间22:51逼近7月2日顶部106.054点和6月26日顶部106.130点。彭博美元指数涨0.50%。

• 非美货币：欧元兑美元跌0.60%、报1.0654，英镑兑美元跌0.40%、报1.2870，美元兑瑞郎涨0.55%、报0.8805。商品货币对中，澳元兑美元跌0.12%，纽元兑美元跌0.07%，美元兑加元涨0.10%。瑞典克朗兑美元跌0.30%，挪威克朗兑美元跌0.42%。
• 摩根大通外汇策略师Meera Chandan预测，若共和党同时控制白宫和美国国会两院，预计欧元兑美元会跌破1.05并迈向平价。建议做空欧元/瑞郎，维持欧元/美元空头头寸。
• 日元：日元兑美元尾盘跌0.7%，报153.71日元，全天处于持续震荡下跌的状态，日内交投区间为152.64-153.95日元。
• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币兑美元尾盘跌265点，报7.2278元，日内整体交投于7.1864-7.2334元区间，逼近8月2日底部7.2521元。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币期货尾盘涨14.72%，报88745.00美元，现货比特币大涨11%升破8.8万美元创新高。第二大的以太币期货涨13.28%，报3364.50美元。最近24小时，超过19.6万人爆仓，爆仓总值6.91亿美元。

受累于美元走强及油需前景疲软，美油收跌逾3%下逼68美元，徘徊两周低点附近，但欧美天然气跳涨，荷兰天然气一年新高：

• 美油：WTI 12月原油期货收跌2.30美元，跌幅超过3.32%，报68.04美元/桶。美油全天承压下跌，美股午盘后最低跌近3.5%下逼67.90美元。
• 布油：布伦特1月原油期货收跌2.04美元，跌幅超过2.76%，报73.87美元/桶。布油美股午盘时最低跌超3.1%失守71.60美元。
• 天然气：美国12月天然气期货收涨超9.40%，报2.9200美元/百万英热单位。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨4.28%，报43.900欧元/兆瓦时，创2023年11月以来收盘新高。ICE英国天然气期货涨3.41%，报111.070便士/千卡。消息面上，地区冬季天气更加寒冷，无风天气推高对燃料的消费。另外，11月库存降幅超过正常速度。

美元触及逾四个月来最高，拖累现货黄金盘中最深跌超2.7%下逼2610美元，较历史最高回落超6.4%：

• 黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘跌2.52%至2627.00美元/盎司。现货黄金全天维持跌势，尾盘时最低跌超2.7%下逼2610美元，较10月31日所创历史最高位2790.10美元累计回调将近6.43%，尾盘跌2.43%，报2619.49美元/盎司。

• 白银：COMEX 12月白银期货尾盘跌2.06%至30.800美元/盎司。现货白银全天维持跌势，美股早盘时最低跌近2.8%下逼30.40美元，尾盘跌1.99%，报30.6833美元/盎司。

• 伦敦工业金属中，伦铜、伦铝、伦镍、伦锡至少收跌超1.1%：伦铜收跌112美元，报9332美元/吨。COMEX铜期货跌1.39%，报4.2460美元/磅。伦铝收跌34美元，报2586美元/吨。伦铅收跌2美元，报2022美元/吨。伦锌收平，报2979美元/吨。伦镍收跌289美元，报16108美元/吨。伦锡收跌369美元，报31279美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。
• 氧化铝期货主力合约日内由涨转跌。收跌1%报5335元人民币，此前一度涨超3%创历史新高。中国有色金属工业协会此前发文，氧化铝价格走势存在非理性因素，资本过度投机炒作明显。

以下为北京时间11月11日23:30以前更新内容

“特朗普交易”持续，道指、标普500续刷盘中新高，但芯片股指一度跌超3.2%拖累纳指转跌逾0.3%，罗素小盘股指继续领跑：

• 美股三大指数盘初齐涨后纳指转跌。标普500指数盘初涨近0.4%后回吐多数涨幅，但续刷盘中新高，上周累涨4.66%创一年来最佳单周表现。与经济周期密切相关的道指高开涨0.16%后涨幅扩大至超1.1%续刷盘中新高，上周累涨4.61%创一年来最佳单周表现。科技股居多的纳指盘初涨超0.4%后跌超0.3%，上周累涨5.74%。罗素小盘股一度涨超1.3%，上周累涨8.57%领跑。

• 行业ETF美股盘初多数走高，区域银行和银行业ETF至少涨超2.2%，可选消费ETF涨超1.9%，金融业ETF涨超1.1%，科技行业ETF和全球科技股指数ETF则跌约0.2%，半导体ETF跌超1.4%。华尔街大行中，富国银行一度涨超3.9%，高盛、摩根士丹利、美国银行至少涨超2.5%。
• “科技七姐妹”多数下跌。特斯拉一度涨近9.2%，上周累涨29.01%。谷歌A一度涨近0.8%，上周累涨4.12%。英伟达盘初涨近0.8%后跌近2.2%，上周累涨9.03%。Meta一度跌近2.1%，上周累涨3.91%。苹果一度跌超1.8%，上周累涨1.93%。亚马逊涨超0.7%后跌超0.9%，上周累涨5.18%。微软盘初涨超0.5%后跌超0.1%，上周累涨2.97%。
• 芯片股集体下跌。费城半导体指数一度跌超3.2%，前一交易日收跌0.81%，上周累涨5.78%。Wolfspeed一度跌超7.2%，前一交易日收涨20.41%。美光科技一度跌超4%，前一交易日收跌1.33%。台积电一度跌超3.3%，前一交易日收盘持平。高通一度跌近1.8%，前一交易日收跌1.16%。博通一度跌超2.9%，前一交易日收跌0.09%。
• AI概念股涨跌不一。超微电脑一度跌超13.1%，前一交易收跌3.77%。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI一度跌近5.7%，前一交易收涨3.6%。BullFrog AI一度跌超4.9%，而C3.ai一度涨近4.4%，戴尔科技一度涨近4.9%。
• 中概指数小幅走高。纳斯达克金龙中国指数一度涨近1.2%，上周累跌0.55%。富时A50夜期美股盘初大致持平，此前一度跌0.3%。热门中概股中，房多多一度跌近16.7%，而极氪一度涨近8.5%，小鹏汽车一度涨超8.2%，理想汽车一度涨超4.3%。阿里巴巴一度涨超2.7%，京东一度涨超1.7%，蔚来涨超2.7%后回吐多数涨幅，而拼多多一度跌超2.2%。
• 加密货币概念股普涨，比特币一度涨超3%升破82000美元。嘉楠科技ADR涨超34%，MARA Holdings涨约16.9%，两倍做多比特币ETF涨14.5%，Coinbase涨超12.9%，“比特币持仓大户”微策投资MSTR涨超10.5%。现货比特币一度涨超3.3%，在美股盘初报82663.12美元。
• 铁矿石下跌逼近100美元关口，矿业股普跌。必和必拓一度跌近3.1%，力拓一度跌超2.5%，淡水河谷一度跌近3.5%，瑞银将该公司评级从“买入”下调至“中性”，目标价从14美元下调至11.50美元。
• 其他重点个股：（1）特朗普媒体科技（DJT）盘初涨近7.8%后回吐多数涨幅，前一交易日收涨15.22%。（2）诺瓦瓦克斯医药盘初涨超16.6%后回吐多数涨幅，此前美国FDA解除了该公司新冠肺炎-流感联合疫苗和独立流感疫苗候选药品的临床暂停。

【以下为北京时间11月11日22:00以前更新内容】

11月11日周一，特朗普入主白宫的持续影响下，美元飙升，叠加以色列和伊朗之间的紧张局势，大宗商品市场出现负面情绪，原油价格回落。由于铁矿石库存增加显示供应充足，铁矿石价格下跌至接近100美元/吨，今年以来，铁矿石价格已下跌超四分之一。

美股盘前，中概股多数上涨，比特币上涨；科技股活跃，特斯拉涨近8%，前一交易日收涨逾8%；特朗普媒体科技集团一度涨超5%，前一交易日收涨逾15%。

消息面上，据央视新闻，在11月11日下午结束的日本国会众议院首相指名选举决胜轮投票中，日本自民党总裁石破茂战胜最大在野党立宪民主党党首野田佳彦，赢得众议院指名选举。而稍早前的参议院首相指名选举中，石破茂也已胜出。这就意味着石破茂时隔40多天再任日本首相。

今日，央行发布的《设立经营个人征信业务的机构许可信息公示表》显示，钱塘征信成为继百行征信、朴道征信之后，第三家获批的市场化个人征信机构，有效期至2027年11月8日。从主要股东情况看，蚂蚁集团、浙江省旅游投资集团均为其大股东。不过，值得注意的是，上述机构许可信息公示表并未披露钱塘征信股东股权分布情况。

• 标准普尔500指数期货涨0.25%，纳斯达克100指数期货涨0.21%，道琼斯工业平均指数期货涨0.34%。

• 美元小幅走高，美国10年期国债收益率报4.337%。 

• 美股盘前，中概股多数上涨，小鹏汽车涨近4%，阿里巴巴涨超3%。

• 加密货币中，市值最大的龙头比特币涨超2%。

• MSCI亚太指数日内一度跌1%，跌幅达一个月最大，日经225涨0.05%，韩国KOSPI指数跌1.15%。

• 富时中国A50指数期货跌0.3%。

• 现货黄金跌破2660美元/盎司，日内跌近1%。