迈入2024年的最后一个月，非农数据是本周的绝对焦点，这也将决定强美元的逻辑能否延续。此外，市场还将关注特朗普的关税威胁所造成的冲击以及OPEC+会议对油价的影响。
上周市场回顾
上周包括美国PCE物价指数在内的一系列数据公布后，美联储12月降息25个基点的概率升至66%，这导致美元指数结束了连续8周的上涨跌至106下方。
黄金在周一的重挫后连续四天反弹攀升至2650一线，白银坚守30美元关口。WTI原油周线收盘跌破69美元，延续着过去几个月的震荡下行走势。
由于感恩节假期的关系，上周美股在不到四个交易日中累计小幅收涨，道琼斯和标普500指数周五继续刷新历史新高，月线涨幅都在6%以上。
货币市场，在强势美元出现松动的情况下，欧元从两年低点反弹，周线图上形成看涨形态，但1.0600依然是重要阻力关卡。英镑日线五连阳收于1.2737。美/日失守150关口，9月以来的上升趋势线岌岌可危。由于本月美国降息和日本加息的概率都在升高（均为66%左右），这帮助日元持续走强。
特朗普上周一的关税威胁令加元、墨西哥比索等出现短暂的抛售，不过市场情绪在下半周有所修复。而在刚过去的周末，他更是威胁要对金砖国家征收100%的关税。美元指数周一开盘小幅上涨重回106上方。
本周展望
- 美国11月非农报告 — 周五21:30（北京时间，下同）
市场预计本次新增18.3万就业人口，前值爆冷降至1.2万（飓风和罢工因素），失业率预计维持在4.1%，时薪增速或从4%降至3.9%。
不及预期的就业报告将引发市场担忧并增加本月降息的概率，这或将加速美元的回调。反之，乐观的数据可能保留本月利率决定的悬念，从而利好美元。
在非农公布之前，我们可以从职位空缺数（周二）、ADP变动（周三）、以及初请失业金（周四）等数据中寻找就业市场的最新线索。
本周美国的其他经济数据还包括ISM制造业（周一）和服务业（周三）的PMI。
- 鲍威尔受邀采访 — 周四02:45
由于美联储主席的采访被安排在非农数据出炉的前一天，预计很难透露出什么确定性的内容。但考虑到近期通胀出现回升迹象，因此“放缓降息”或将继续成为主要基调。而在同一天美联储还将公布经济状况褐皮书。
- OPEC+会议 — 周四
包括沙特和俄罗斯在内的8个OPEC+成员国此前将原定11月底到期的日均220万桶的自愿减产计划延长至12月底。本次会议的焦点在于商讨是否以及何时退出该计划。
如果宣布退出（即逐步增产），可能会导致油价继续下行并影响财政收入。但如果维持减产计划，尽管能避免油价进一步下行（进入三季度以来，WTI油价大部分时间都徘徊在70美元下方），但OPEC+的市场份额可能会持续下降，尤其是在特朗普2.0表态要扩大油气产量的背景下。
XAUUSD 4小时
来源：TradingView
特朗普上周连续的贸易战威言论限制了美元的跌势，指数周一早盘出现反弹迹象，这也令黄金本周初或遭遇逆风。
短线关注通道内的运行情况，跌破后或跌向2625/35区域，而11月低点2606是更加重要的支撑所在。值得一提的是，金价11月累计下跌3.4%，结束了连续9个月的上涨。上行方向，若能突破上周高点2665一线有望延续反弹至2680附近。
从本周前景来看，黄金的一周隐含波动率升至15.8%，略高于上周的14%，意味着本周金价大概率在2590.84-2709.26之间波动，即上周五收盘价的上下各60美元的区间。
EURUSD 4小时
来源：TradingView，Forex.com
欧元区11月CPI小幅升高，但这不足以改变欧洲央行12月降息的决定，问题是降25还是50个基点（后者有20%的概率）。
正如我们上周五所预测的，1.0600再次阻挡了欧元的反弹，下方首先关注1.0520一线，失守后恐加速下行再次考验1.0400。
本周除了关注众多美国经济数据和美联储委员的讲话，特朗普贸易战的最新表态也将对包括欧元在内的外汇市场带来重大影响。
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