非农日道指跌，标普纳指新高，中概一度涨2%，美元V型反弹，比特币重上10万美元

经历了风暴和罢工影响后，美国11月非农新增就业22.7万人，创半年来最大增幅，失业率超预期升至4.2%。分析称，非农新增职位的稳健增长缓解劳动力市场需求放缓担忧，印证美联储观点，即就业市场依然稳健，不再是通胀的主要来源。但市场仍将焦点汇聚美国失业率的走高和调查数据的疲软上，并加大美联储降息押注。12月降息25基点概率抬升至90%以上。美国12月密歇根大学消费者信心创今年4月以来最高，短期通胀预期升至五个月以来最高。

美联储多位高官表示，接下来倾向于谨慎降息。鹰派理事鲍曼表示，通胀进展似乎已经陷入停滞，仍然认为通胀比劳动力市场更令人担忧。明年票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，希望到明年年底，美联储能接近利率政策的“终点”。克利夫兰联储主席称，接近或达到放缓降息的节点，到特朗普宣誓就职的1月底，FOMC还有一次降息机会。花旗下调美联储降息预期，预计12月份将仅仅降息25个基点，此前预期为50基点。

美国候任总统特朗普宣布，将任命知名风投家、马斯克密友David Sacks为美国首任“AI和加密货币沙皇”，提名前共和党参议员戴维·珀杜担任驻华大使。日本12月基本薪资增幅创新高，进一步提高12月加息概率，日元涨。加拿大就业数据发布后，该国六大行一致认为，加拿大央行下周会降息50个基点，加元跌1%。

标普、纳指、Meta、亚马逊、奈飞、沃尔玛周五创新高，标普连续第三周上涨，纳指全周涨超3%，道指周内转跌，特斯拉涨超5%至三年最高，高通一度跌近2%，中概指数最高涨2%强势领跑：

• 美股三大指数仅道指跌。标普500指数收涨15.16点，涨幅0.25%，报6090.27点，本周累涨0.96%。与经济周期密切相关的道指收跌123.19点，跌幅0.28%，报44642.62点，本周累跌0.6%。科技股居多的纳指收涨159.05点，涨幅0.81%，报19859.77点，本周累涨3.34%。纳指100指数收涨0.92%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.73%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨0.54%。恐慌指数VIX收跌5.69%，报12.77。

• 美股行业ETF涨跌各异。可选消费ETF收涨2.11%，网络股指数ETF涨1.45%，科技行业ETF、全球科技股指数ETF、区域银行ETF、银行业ETF、半导体ETF至多涨约0.4%，医疗业ETF则跌约0.6%，全球航空业ETF跌超0.8%，能源业ETF跌1.7%。本周，网络股指数ETF累计上涨5.54%，可选消费ETF涨4.72%，全球航空业ETF涨3.95%，全球科技股指数ETF涨3.28%，科技行业ETF涨3.04%，半导体ETF涨2.68%，生物科技指数ETF跌0.18%，银行业ETF1.71%，区域银行ETF跌1.73%，金融业ETF跌1.83%结束四连涨，能源业ETF跌4.72%。

• 投研策略上，美国银行认为，美国股市和加密货币的强劲上涨使得这些资产类别看起来充满泡沫。数据显示，2024年标普500指数市净率已飙升至5.3倍，接近2000年3月科技泡沫高点时期触及的5.5倍峰值。如果标普500指数接近6666点，比当前水平高出约10%，2025年初则存在“超调”的高风险。

•  “科技七姐妹”多数上涨。特斯拉收涨5.34%。微软收涨0.21%，亚马逊收涨2.94%。Meta收涨2.44%。谷歌A收涨1.2%。苹果收跌0.08%，报道称，苹果计划用三年时间推出调制解调器芯片，从而替代高通芯片。英伟达收跌1.81%，报道称，英伟达CEO黄仁勋利用美国联邦遗产税和赠与税的漏洞避税80亿美元。

• 芯片股多数上涨。费城半导体指数收涨0.69%。行业ETF SOXX收涨0.6%。英伟达两倍做多ETF收跌3.59%。迈威尔科技收涨0.12%。美光科技收涨0.3%，博通收涨5.31%，Arm控股收收涨2.13%，英特尔收涨0.58%，安森美半导体收涨1.19%。新思科技收涨0.39%。台积电收跌0.63%，AMD收跌1.96%，高通收跌0.55%

• AI概念股普涨。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨12.6%，Serve Robotics收涨23.82%，BigBear.ai收涨18.18%，Palantir收涨6.22%，BullFrog AI收涨25.7%，CrowdStrike收涨0.22%。Salesforce收涨0.17%，Snowflake收涨0.32%，超微电脑收涨6.78%，递交年报的截止日期获准延后，股票盘后一度涨3%。C3.ai收涨8.08%，甲骨文收涨2.93%，戴尔科技收跌1.34%。

• 中概股多数收涨。纳斯达克金龙中国指数收涨0.98%，报6841.81点，本周累计上涨2.15%。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨3.39%，本周累涨4.43%，延续上周反弹5.95%的表现；中国科技指数ETF（CQQQ）收涨1.38%，本周累涨1.11%，上周反弹3.44%；中概互联网指数ETF（KWEB）收涨1.04%，本周累涨0.94%，上周也反弹3.18%。富时A50期指连续夜盘收跌0.40%，报13390.000点。
• 热门中概股中，大自然药业收涨222.86%，房多多收涨5.36%，极氪收涨3.26%，知乎收涨3.2%，携程网收涨2.77%，阿里巴巴收涨2.12%，京东收涨2.11%，网易收涨1.03%，拼多多收涨0.9%，百度收涨0.8%，而理想汽车收跌0.93%，B站收跌0.93%。
• 加密货币概念股普涨。Bitdeer Technologie收涨23.73%，Hut 8收涨9.29%。被卖空者香橼狙空的“比特币持仓大户”MicroStrategy收涨2.23%。加密货币“妖股”优点互动收跌71.14%。

• 其他重点个股中：（1）高盛上调网红券商Robinhood评级至买入，此前这家券商介绍了大概的增长计划，股价收涨7.07%。（2）另类资管巨头阿波罗将被纳入标普500指数，股价盘后一度涨7%。（3）休闲运动服饰零售商露露柠檬涨近16%，犹他美容涨近9%，内衣零售商维多利亚的秘密涨近12%至两年半最高，均为三季报利好且上调全年指引。惠普企业涨超10%至新高，第四财季业绩全面超预期。（4）散户抱团股AMC院线跌9%，同意出售最多5000万股股票。

泛欧指数连涨七日，德国股指连续五天创历史新高，本周涨超4%，尽管面临政治不确定性，法股周五收涨1.31%刷新三周多最高，全周累涨2.65%：

• 泛欧STOXX 600指数收涨0.18%，报520.47点，本周累计上涨2.00%。欧元区STOXX 50指数收涨0.53%，本周累涨3.61%。富时泛欧绩优300指数收涨0.13%，本周累涨1.99%。
• 本周，板块方面，STOXX 600零售指数累计上涨5.77%，科技指数涨4.91%，汽车及配件指数涨4.40%，旅游与休闲指数涨4.14%，个人与家庭用品指数涨3.85%，银行指数涨3.59%，工业产品及服务指数涨2.81%，化工指数涨2.56%，媒体指数涨1.64%，金融服务指数涨1.36%，电信指数涨0.94%，基础资源指数涨0.78%，医疗保健指数涨0.53%，食品及饮料指数涨0.13%，房地产指数跌0.66%，公用事业指数跌0.88%，石油及天然气指数跌1.62%。
• 德国DAX 30指数收涨0.13%，本周累计上涨4.02%。法国CAC 40指数收涨1.31%，本周累涨2.65%。意大利富时MIB指数收涨0.36%，本周累涨4.00%。荷兰AEX指数收跌0.31%，本周累涨1.13%。英国富时100指数收跌0.49%，本周累涨0.26%。西班牙IBEX 35指数收跌0.39%，本周累涨3.70%。

非农提振市场降息预期，美债收益率周五齐跌，两年期美债收益率本周跌超5.7个基点。两年期德债收益率周五跌约2个基点，本周累计涨幅收窄至不足5个基点：

• 美债：尾盘时，美国10年期基准国债收益率跌2.52个基点，报4.1510%，北京时间21:30发布美国11月非农就业报告之际跳水，22:32（美股开盘之初）刷新日低至4.1260%，本周累跌1.95个基点。两年期美债收益率跌5.04个基点，报4.0936%，非农就业报告发布后，从4.16%一线跳水至4.08%下方，本周累跌5.74个基点。

• 欧债：欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率跌0.3个基点，本周累涨2.0个基点。两年期德债收益率跌1.7个基点，本周累涨4.9个基点。英国10年期国债收益率涨3.2个基点。两年期英债收益率涨3.8个基点。法国10年期国债收益率跌0.7个基点，意大利10年期国债收益率跌1.8个基点。

非农后美元显著跳水但最终转涨，多行预期加拿大下周降息50基点，加元跌近1%，欧元创三周新高后转跌，日元重新涨破150，离岸人民币跌超200点失守7.28元，韩元周五跌0.5%且全周跌1.8%，比特币期货非农夜涨1.8%重返10万美元上方：

• 美元：美元指数DXY涨0.24%，报105.968点，北京时间21:30发布美国11月非农就业报告后显著跳水，03:16刷新日高至106.159点，本周累计上涨0.22%。彭博美元指数涨0.23%，报1278.85点，非农就业报告发布后曾迅速跌至1272.92点，本周累涨0.31%。

• 非美货币：美元兑商品货币加元涨0.96%、本周累涨1.02%、非农夜（同时发布了加拿大就业报告）显著拉升。欧元兑美元跌0.17%，报1.0568，本周累涨0.15%。英镑兑美元跌0.14%，本周累涨0.44%。美元兑瑞郎涨0.04%，本周累跌0.48%。商品货币对中，澳元兑美元跌0.97%、本周累跌1.68%，纽元兑美元跌0.93%、本周累跌0.99%。
• 美银成华尔街最大英镑多头，预计明年兑美元将大涨8%。韩元兑美元在12月3日（“宵禁闹剧夜”）曾跌至1444.09韩元创两年新低。投机者所持欧元净空头头寸创2021年10月份以来新高。
• 日元：日元兑美元尾盘涨0.04%，报150.04日元，非农就业报告发布后从150.60日元附近上涨至149.40日元下方，本周累涨1.00%。
• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌208点，报7.2843元，日内整体交投于7.2557-7.2870元区间。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币尾盘报10.2万美元，较周四纽约尾盘涨1.81%，本周累计上涨3.27%。最近七个自然日，现货比特币累计上涨约3.2%，暂报10.1万美元。第二大的以太坊尾盘报4068.50美元，较周四涨5.25%，本周累涨11.74%。瑞波币XRP涨3.70%，本周累涨11.24%。

尽管OPEC+延长减产，但油价因供应过剩担忧连续三日走低，美油周跌1.17%，布油周跌1%。取暖需求推动纽约天然气本周累跌超8.5%：

• 美油：WTI 1月原油期货收跌1.10美元，跌幅1.61%，报67.20美元/桶，本周累计下跌超1.17%。
• 布油：布伦特2月原油期货收跌0.97美元，跌幅1.34%，报71.12美元/桶，本周累跌1.00%。

• 此前，OPEC+决定将油产增加计划的开始时间推迟三个月至明年4月，并将全面取消减产的期限延长一年至2026年底。美国银行周五预测，石油过剩不断增加将推动布油价格在 2025年达每桶65美元，同时预计明年油需增长将反弹至100万桶/日。
• 天然气：美国天然气期货收跌约0.10%，报3.0760美元/百万英热单位，本周累跌超8.53%。尾盘时，TTF基准荷兰天然气期货跌0.21%，报46.450欧元/兆瓦时，本周累跌1.80%。ICE英国天然气期货跌0.16%，报115.820便士/千卡，本周累计下跌3.14%。

降息预期令美债收益率和美元盘中齐跌，助推金价走高，纽约期金非农日涨超0.2%，但本周整体处于下跌状态：

• 黄金：COMEX黄金期货涨0.23%，报2654.50美元/盎司，本周累跌0.98%，绝大部分时间处于下跌状态。现货黄金尾盘涨0.07%，报2633.80美元/盎司，本周累计下跌0.35%，12月4日曾跌至2613.67美元。
• 白银：COMEX白银期货3月合约尾盘跌0.11%，报31.500美元/盎司，本周累涨1.28%，整体震荡上行。现货白银尾盘跌1.03%，报30.9880美元/盎司，本周累涨1.18%。

• 纽约可可史上首次涨穿1万美元整数位心理关口。美国CFTC数据显示，12月3日当周，黄金看涨情绪创四周新高。OPEC+决定推迟恢复石油产量之前，WTI原油看涨情绪三周新高。
• 伦敦工业金属涨跌不一，伦锌收跌超1.5%，伦铜本周累涨超1.2%：伦铜收涨48美元，报9122美元/吨，本周累计上涨超过1.24%。COMEX铜期货涨0.16%，报4.1990美元/磅，本周累涨1.43%。伦铝收跌36美元，跌幅超过1.36%，报2604美元/吨。伦锌收跌47美元，跌约1.51%，报3072美元/吨，本周累跌约1.00%。伦铅收跌27美元，跌超1.28%，报2072美元/吨。伦镍收涨73美元，报16047美元/吨，本周累涨超0.90%。伦锡收跌14美元，报29151美元/吨，本周累涨超0.82%。伦钴收平，报24300美元/吨。

以下是北京时间12日6日23:30以前更新内容

周五，美股齐涨，投资者涌入科技股、AI概念股、芯片股：

• 美股三大指数齐涨。标普500指数一度涨超0.4%。与经济周期密切相关的道指一度涨超158点。科技股居多的纳指一度涨超0.7%。

• 行业ETF美股盘初普遍走高，全球航空业ETF和可选消费ETF至少涨1%，区域银行涨约0.9%，网络股指数ETF涨0.7%，科技行业ETF涨幅不足0.3%表现靠后，全球科技股指数ETF微跌、和半导体ETF跌幅不到0.1%，能源业ETF跌超0.4%。

•  “科技七姐妹”普涨。亚马逊一度涨超1.7%，Meta一度涨近1.9%，谷歌A一度涨超0.9%，特斯拉涨近2.2%后涨幅砍半，苹果一度涨超0.6%，微软一度涨近0.8%，英伟达一度抹平盘初0.6%的跌幅。

• 芯片股多数上涨。费城半导体指数一度涨超0.4%。博通一度涨超1.8%，Wolfspeed一度涨超2.6%，安森美半导体一度涨超1.3%，新思科技一度涨超1.1%，而台积电一度跌超1.7%。

• AI概念股多数上涨。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI涨超8%后涨幅收窄，Serve Robotics一度涨超21.7%，BigBear.ai一度涨超18%，而CrowdStrike一度跌超1%。

• 中概股多数上涨。纳斯达克金龙中国指数一度涨超2%。热门中概股中，大自然药业一度涨260%，君御一度涨22%，途牛一度涨6.9%，老虎证券一度涨超6.3%，京东一度涨超4%，阿里巴巴一度涨超3%，而大全新能源一度跌超7.3%，名创优品一度跌超2.7%。

以下是北京时间12日6日22:00以前更新内容

12月6日周五，美股盘前，美国经济数据公布后，美股三大股指期货短线走高。热门中概股普涨，欧股涨跌互现，韩元收复早前跌幅。

纳指期货日内涨幅扩大至0.15%，标普500指数期货、道指期货均转涨；美国国债收益率短线跳水，2年期国债收益率下行超5bp，现报4.096%；美元指数短线走低，日内跌0.04%。美国劳工统计局公布数据显示，美国11月非农新增就业22.7万人，预期22万人，前值1.2万人；11月失业率为4.2%，超出预期和上个月的4.1%。

美银分析师Michael Hartnett表示，美国股市和加密货币的强劲反弹使资产类别看起来接近泡沫。

印度央行今日宣布维持基准利率在6.5%不变，但将现金储备比率下调50个基点以缓解流动性压力。印度央行还表示，在卢比贬值的情况下，将采取措施吸引更多资金流入，卢比兑美元汇率小幅走高。

• 美股三大股指期货短线走高。纳指期货日内涨幅扩大至0.15%，标普500指数期货、道指期货均转涨。
• 美国国债收益率短线跳水，2年期国债收益率下行超5bp，现报4.096%。
• 美元指数短线走低，日内跌0.04%。
• 欧股涨跌不一，德国DAX指数涨0.08%，英国富时100指数跌0.07%，法国CAC40指数涨0.05%，欧洲斯托克50指数跌0.14%。
• 印度10年期国债收益率走高至6.831%。
• 卢比兑美元汇率小幅走高0.07%，韩元收复早前跌幅。
• 现货黄金涨0.27%报2639.01美元/盎司。
• 比特币涨逾1%。

【21:34更新】

美国经济数据公布后，美股三大股指期货短线走高。纳指期货日内涨幅扩大至0.15%，标普500指数期货、道指期货均转涨。

美国国债收益率短线跳水，2年期国债收益率下行超5bp，现报4.096%；美元指数短线走低，日内跌0.04%。

【17：08更新】

美股盘前，露露柠檬美股盘前涨超9%，公司三季度EPS超出市场预期。

印度10年期国债收益率走高至6.831%。

卢比兑美元汇率小幅走高。

现货黄金涨0.27%报2639.01美元/盎司。

比特币涨逾1%。