作者 | 黄昱
编辑 | 刘宝丹
去年初抛出千亿回购计划的腾讯，2024年超额达成年度回购目标，创下历史最高纪录。
华尔街见闻获悉，2024年，腾讯回购总额已达1120亿港元，是2023年约494亿港元回购金额的2.3倍，回购总股本达到3.07亿股，回购均价约为364.5港元/股。
从2022年6月大股东Prosus开始出售腾讯股份开始，截至2024年12月27日，腾讯回购总额已达1876亿港元，超越同期Prosus的售股金额1745亿港元，完全抵销了大股东抛售的影响。
放眼整个港股，腾讯回购规模也首屈一指。Wind数据显示，2024年港股回购总额创纪录的达到2657亿港元，同比增长109%，年内共有281家港股上市公司实施回购，其中腾讯回购总额占42%，近乎撑起半个港股回购市场。
此外，由于腾讯采用了“注销式回购”方式（股票回购后即注销，有助于提升每股收益），腾讯总股本持续降低。
数据显示，截至2024年12月31日，腾讯总股本为92.2亿股，相比2024年初减少了2.6亿股。从2021年末至今，腾讯总股本三年减少了约3.8亿股，达到十年来最低水平，其每股收益则持续上升，增速超收入和经营利润。
根据2024年三季度的非国际会计准则净利润计算，腾讯当季每股收益达到6.475元，同比增长36%，显著超过当期经营利润增速。
股份回购是腾讯提振市场信心以及增强股东回报的重要举措。
去年3月，腾讯首次在财报中披露了全年回购计划，不少于1000亿港元的回购金额相当于2022年腾讯产生自由现金流的60%。
从执行情况看，腾讯2024年各季度回购金额分别达到148.35亿港元、375.15亿港元、359.13亿港元和237.39亿港元，累计1120亿港元，全年共出手129次，日均回购金额达8.68亿港元。
在9月底到10月初的那场资本盛宴中，腾讯回购的脚步也没有停下。
10月3日、4日、7日三个交易日，腾讯在港股的回购额分别为2.51亿港币、1.37亿港元、5.02亿港元，其中10月7日股价突破482港元创年度高点，腾讯当日回购金额依然突破5亿港元，最高回购价达到482港元/股。
大手笔回购的背后，是腾讯方面认为其股价被低估。
腾讯总裁刘炽平曾表示，历史上腾讯一直持续向股东派发现金股息，并在认为股价被低估时定期回购股票，尤其是在现金流利润创历史新高且不断增长的今天，管理层建议提升现金股息分红，并计划将2024年股份回购规模至少翻倍。
移动互联网时代，腾讯是绝对的赢家，凭借着社交和游戏这两大护城河业务，牢牢坐着中国“科技股之王”的位置，在2021年初，其股价一度近700港元/股，市值超过7万亿元。
然而，此后三年，受制于互联网监管、自身业务增长乏力、大股东减持等，腾讯的股价出现了大幅的震荡，市值基本徘徊在3万亿港元左右，市盈率从超30倍一路下滑，低点时不到9倍。曾经的互联网带头大哥似乎正在失去想象力。
腾讯今年的股价表现是让不少投资者感到“提气”的。2024年，腾讯股价已累计上涨超40%，截至目前，其总市值达到约3.85万亿港元，市盈率(TTM)如今回到20倍。
这背后不仅有千亿回购计划驱动，还受到腾讯自身业绩企稳回升等利好影响。
过去一年，腾讯在视频号、小程序、AI大模型、SaaS等多个“新芽”业务带动下，增长动能充沛，一些长青游戏也“老树焕新”，达到高质量的增长模式，共同推动利润率的增长。
自2022年下半年以来，腾讯已经连续8个季度实现利润增速大于营收增速的新增长势头。
财报数据显示，第三季度，腾讯实现营业收入1671.93亿元，同比增长8%，符合市场预期；Non-IFRS（非国际会计准则）归母净利润同比增长33%至598.13亿元，再创历史新高的同时，超出市场预期。
在此背景下，腾讯也收获了“买入自己”的底气。财报显示，今年一到三季度，腾讯季度内自由现金流分别达到519亿、404亿、585亿元。截至9月30日，腾讯期末现金及现金等价物余额达到1454.68亿元。
此外，近年来腾讯还不断提升股息派发力度。2024年中报显示，腾讯已经派发截至2023年12月31日止年度的末期股息每股3.40港元（约等于317亿港元），同比增长约39%。
华西证券分析师赵琳认为，高分红及回购计划彰显腾讯对股价的长期信心。
经过过去几年的变革，腾讯已然走过低谷，大股东减持也进入尾声，股价抛压影响减弱，新一轮征程的号角已经吹响。
