华见早安之声
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市场概述
周五，标普、纳指止步五连跌，纳指和小盘股指数均涨超1.6%，但美股全周下跌。芯片指数涨2.8%，AI和核电概念股亮眼。特斯拉涨超8%，英伟达涨超4%，超微电脑涨近11%，英伟达概念股Cerence涨近144%，Altman持股的Oklo涨近25%，欧美奢侈品和酒类股下挫。
中概指数涨0.9%，微美全息转跌。离岸人民币失守7.36元，创一年多低位。
美元跌穿109但全周涨近1%，美元创一个月最佳单周表现。比特币升破9.8万美元。
美油一周涨4.8%，欧洲天然气一周涨4%，黄金脱离三周高位。
亚洲时段，沪指跌1.57%逼近3200点，微盘跌近5%，国债期货集体上涨。
要闻
中国央行：实施适度宽松的货币政策，建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，引导金融机构加大货币信贷投放力度，增强外汇市场韧性，稳定市场预期。
段永平浙大师生见面会：缺钱可能是因为总想赚快钱，最重要的不是勤奋，是看对本质。
目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流，多地疾控紧急提醒。
“科技界春晚”CES 2025（国际消费类电子产品展览会）将于1月7日至1月11日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。
英伟达ASIC布局提速。
三星搞定HBM4设计，领先海力士半身位。特斯拉也在寻求获得即将推出的HBM4内存芯片的样品。
全网都在扒的DeepSeek团队，是清北应届生撑起一片天。
市场收报
美股：道指涨0.8%，全周累计跌0.6%，标普500指数涨1.26%，全周累计跌0.48%，纳斯达克涨1.77%，全周累计跌0.51%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.49%，全周累计上涨0.20%。德国DAX 30指数收跌0.59%。法国CAC 40指数收跌1.51%。英国富时100指数收跌0.44%。
A股：沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨3.65个基点，报4.5955%，全周累计下跌2.98个基点。两年期美债收益率涨3.71个基点，报4.2766%，全周累计跌4.55个基点。
商品：WTI 2月原油期货收涨0.83美元，涨幅1.13%，报73.96美元/桶，全周累计上涨4.76%。布伦特3月原油期货收涨0.58美元，涨幅0.76%，报76.51美元/桶，全周累计涨3.68%。COMEX黄金期货跌0.65%，报2651.90美元/盎司，全周累计涨0.65%。伦铝、伦锌收跌超1%，伦锡涨约2%，全周伦锌跌超4.7%、伦铝和伦铅跌超2%。
要闻详情
全球重磅
中国央行：实施适度宽松的货币政策，建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，引导金融机构加大货币信贷投放力度，增强外汇市场韧性，稳定市场预期。会议强调，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
- 四季度货币政策委员会例会，释放什么信号？广发证券表示，一是再度明确“择机降准降息”，新一轮政策操作周期有望开启；二是新增“加大货币信贷投放力度”的表述，开年信贷如果放量，则二三季度经济继续企稳回升将有更大的概率；三是在稳汇率问题上表述较为明确和坚决。
段永平浙大师生见面会：缺钱可能是因为总想赚快钱，最重要的不是勤奋，是看对本质。段永平表示，价值投资不等于长期投资，投资时，要看商业模式、未来的现金流，确定能挣钱才敢投，看长远，找到好公司就持有，这样才能愉快；信息差对炒股没有太大影响，投资不是零和游戏，而信息差就是零和游戏，用信息差提前赚钱，或许有点不道德。
目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流，多地疾控紧急提醒。感染甲流后的主要表现为突然的高热，常有咳嗽、咽喉痛、鼻塞、流涕等呼吸道症状，伴有头痛、肌肉酸痛等全身不适，部分患者会出现胃肠道不适感。接种流感疫苗是预防流感最有效的手段，可以显著降低接种者发生严重并发症的风险。
“科技界春晚”CES 2025（国际消费类电子产品展览会）将于1月7日至1月11日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。主题演讲方面，关注英伟达、AMD、三星和丰田；行业方面，预计人工智能和汽车将继续火热，机器人、显示屏和智能家电也是公众关注焦点。
英伟达ASIC布局提速。最近有业界有消息透露，英伟达已选定中国台湾做为ASIC设计研发中心基地，并开启了更大力度的相关人才挖角工作。就A股而言，直接的ASIC设计商无甚优势，但在由ASIC构成的IDC（数据中心）的短距数据传输支持的有源电缆领域，这种直接的映射关系，在现在和未来，仍将有效。
三星搞定HBM4设计，领先海力士半身位。供应链有消息称，三星DS部门存储业务部约在今年1月初完成了HBM4内存逻辑芯片设计。特斯拉也在寻求获得即将推出的HBM4内存芯片的样品。为此，特斯拉在近期与三星电子和SK海力士分别做了接洽。
全网都在扒的DeepSeek团队，是清北应届生撑起一片天。DeepSeek团队最大的特点就是年轻。应届生、在读生，特别是来自清北的应届生在其中非常活跃。核心技术岗位，基本以应届和毕业一两年的人为主。
国内宏观
深交所：希望外资机构坚定信心，坚持长期主义，共同推动中国资本市场持续健康发展。
上交所：将坚持“两手抓、两促进”，紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作。
一线城市楼市成交齐创新高，中介：已做好迎接“金三银四”的准备。2024年12月，北京、上海、广州和深圳四大一线城市的楼市成交量齐创新高。这被业内视为一线城市房地产市场复苏的明确信号。
2024年全国租金都在降，杭州租金下滑厉害。宏观体感上一线微跌，二线全跌。最让人意外的还是杭州，2024年底租金累计跌幅在5.38%，这个数字全国第二，新一线城市中排名第一。
如何看待开年回调，后续如何应对？广发证券认为，考虑到一季度对于未来政策预期、PPI和ROE的预期，都很难被证伪，因此理论上来说，指数的系统性风险应当相对可控；后续，中小盘股票或在年报预告和春节之后开启一波不错的春季躁动；红利仍然是最具有配置意义的指数。
华创张瑜：人民币汇率弹性释放不是坏事。1月3日，在岸人民币盘中一度跌破7.3。张瑜认为，这或是央行顺势而为，当前人民币弹性释放不是坏事，其对于后续稳增长政策空间至关重要，而且或可一定程度削弱我们应对外部贸易限制政策的被动性。
国内公司
外国手机在华遭遇“滑铁卢”，销量同比骤降47%，苹果不香了。据媒体测算，2024年11月，外国手机品牌在中国市场的出货量仅为304万部，同比大幅下降47.4%，环比跌幅更是高达51%。其中，苹果手机占据了绝大部分份额，而三星等其他国际品牌仅占很小的一部分。
华为Mate X6相比前代机型首销两周内增幅分别高达130%+和12%+。
去年前11个月，保时捷在中国市场的累计销量仅为4.8万辆，同比下降34%，连续第三年录得负增长。分析称，保时捷在中国市场面临多重挑战，其核心问题在于产品与技术创新速度难以匹配快速变化的市场需求。在需求骤变的市场环境下，保时捷必须摆脱对销量增长的执念，重新聚焦于品牌价值与技术创新。本土化与电动化的双轮驱动，或许是其重振中国市场的重要路径。
海外宏观
超千名官员等待中，美参议院将进入特朗普内阁“确认战”时间。如果共和党保持相对团结，特朗普的大多数提名人选都能顺利通过，但不排除进一步发展的可能。就目前来看，国防部长、国家情报总监、卫生部长等人选出现争议。
2024年，哪些资产最赚钱？哪些赔的最惨？2024年最赚钱的资产为股票、贵金属、美元和比特币，最赔钱的资产则为法国资产、原油和日元。
2024币圈Memecoin最火！2024年，GMCI Meme指数的全年回报率高达320%，成为加密货币领域涨幅最高的版块。分品类看，表现较好的Memecoin包括新晋的Wif、Fartcoin和Pengu，以及知名的Doge和Shib等。
油价五连涨、能源股领涨美股，市场在预期什么？油价上涨主要源于市场对特朗普政府即将实施的对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯的制裁政策的预期，这将导致全球原油供应减少，能源股随之走强，并成为了上周涨幅最大的股票。
哈马斯望“尽快”达成停火协议：严肃对待谈判，强调永久停火。
海外公司
英伟达的“平替”之争：Marvell比博通更合适？目前博通在定制AI芯片市场占据约70%的份额，不过，分析认为，Marvell凭借其在云计算客户中的优势地位、更大的增长潜力和更具吸引力的估值，或将在未来的竞争中占得先机。
Cybertruck销量惨淡，并没有宣传的那么好。据媒体机构推算，Cybertruck四季度的交付量可能仅为9000-12000辆，年度销量在3.5万-5万辆区间，远不及此前官方口径透露的“超100万辆”的预定量。分析称，Cybertruck的量产版本比最初版本更贵、续航里程更少，可能是导致交付量不及预期的一大原因。
巴菲特连续加仓威瑞信股票，伯克希尔目前持股价值约27亿美元。
行业/概念
1、算力：微软25财年（微软的FY25是日历年24Q3-25Q2）将投入约800亿美元建设AIDC用于训练AI和全球部署AI应用，而在截止2024年6月的上一财年中，微软资本支出超过500亿美元。广发证券研报指出，四大云厂商财报相继发布，AI业务、CapEx继续高增长，看好大推理时代下的云端算力及AI Agent的投资机会。
2、碳酸锂：东吴证券指出，经过2024年锂价磨底震荡后，高成本项目减产落地，行业出清趋势明确。展望2025年，海外项目及国内云母大规模减产，预计新增供给在24万吨左右，增速18%；需求端，行业存在补库空间，实际增速有望接近30%。预计2025年供给过剩收窄，锂价中枢有望回归8-8.5万元。
3、煤炭：乌克兰计划自2025年1月1日起关闭俄气输送管道。方正证券认为，虽然当前欧洲不会出现如2022般全球抢煤行为，但仍将对全球煤炭供需格局产生一定的影响，本次欧洲“断气”有望对全球煤价形成支撑。
4、消费电子：兴业证券指出，手机国补正式落地，有望释放手机销售弹性，从国内品牌市占率来看，安卓机将更为受益，被动元器件、连接器、散热、射频等产业链有望积极备货。
今日要闻前瞻
中国12月财新服务业、综合PMI。
美国、欧元区12月服务业、综合PMI。
德国12月CPI。
美国11月工厂订单和耐用品订单。
美国国会认证特朗普赢得2024年大选。
<全文完>
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