在经历了十多年的相对平静后，市场的波动性似乎再度回归。
近日，曾在全球金融危机中获得数十亿美元巨额收益的前对冲基金经理Steve Diggle，正在为市场的不确定性做准备。
据彭博社报道，他的家族办公室Vulpes Investment Management计划在今年第一季度寻求高达2.5亿美元的投资，以应对当前风险重重的市场环境。
这笔资金将用于设立一只新的对冲基金和管理账户，旨在市场崩溃时产生丰厚回报，并在平静时期通过做多做空股票获利。Diggle认为，当前市场稳定性面临的威胁已达到自2008年以来的最高水平。
Diggle的策略：利用人工智能捕捉机会
此前，他于2011年3月关闭了其前一家公司——总部位于新加坡的对冲基金公司Artradis Fund Management Pte。Artradis曾在2008年达到巅峰，其资产规模因成功押注市场暴跌和银行业危机而膨胀至近50亿美元。然而，随着各国央行前所未有地干预市场，市场格局发生转变，Artradis最终未能幸免于难，走向了衰落。
Diggle表示，新基金的创立源于公司开发的一个人工智能模型。
该模型能够阅读大量公开信息，帮助发现亚太地区高概率出现问题的公司，这些公司可能存在高杠杆、资产负债错配甚至直接欺诈等风险行为。新基金的股票投资组合还将包括看涨的单只股票或指数。
此前，他于2011年3月关闭了其前一家公司——总部位于新加坡的对冲基金公司Artradis Fund Management Pte。Artradis曾在2008年达到巅峰，其资产规模因成功押注市场暴跌和银行业危机而膨胀至近50亿美元。然而，随着各国央行前所未有地干预市场，市场格局发生转变，Artradis最终未能幸免于难，走向了衰落。
Diggle将当前市场环境与2005年至2007年的情况进行了类比。他指出：
"如今存在的隐患比过去更多，出问题的可能性也显著更大，但风险定价却下降了。"
他认为，这种情况与十多年来宽松货币政策下的环境类似。美国股市的高估值、商业地产市场的过剩、联邦债务水平的上升及紧缩的信用利差等都是潜在的风险点。
除了经济因素外，Diggle还提到，地缘政治紧张局势也可能引发市场波动。
此外，零售投资者、被动投资基金的崛起以及高频交易者的活动，都可能加剧市场的动荡，类似于2020年3月和2024年8月的情况。
"每个人都需要重新开始考虑他们的对冲策略了"
Diggle曾是雷曼兄弟控股公司多个团队的负责人，2001年与Richard Magides共同创立了Artradis。在金融危机前夕，他的公司利用场外期权和方差互换押注证券波动加剧。
Artradis还曾持有名义价值超过80亿美元的信用违约互换（CDS），用于对冲银行无法履行义务的风险，同时也押注这些银行的风险管理不善。
2008年9月雷曼兄弟申请破产后，雷曼兄弟的CDS结算价格是Artradis购买时的367倍，而瑞银集团的同类工具则产生了约20倍的回报。
60岁的Diggle不会再参与日常交易，而是选择就波动性部分的整体风险管理提供建议。新基金的主要投资组合经理将是曾在花旗集团等公司工作过的Robert Evans。
Diggle表示："试图断言市场一定会在2025年崩溃是愚蠢的，因为这涉及人类行为。"但他强调：
"每个人都需要重新开始考虑他们的对冲策略了。"
