保险业的第一份年报十分亮眼。
1月15日，中粮资本披露旗下中英人寿2024年业绩，共实现营收268.22亿元、归母净利7.07亿元；营收增幅为46.39%，净利增幅则高达2299.55%。
利润增速“狂飙”，与上年的低基数不无关系。
2023年，中英人寿营收仍旧维持31.58%的高增；但同期利润水平急转直下，不仅未能挺进“十亿大关”，反而缩水96.81%至0.29亿元。
2024年，中英人寿业绩增速重回高峰，营收首次突破200亿元；
“增收不增利”现象仍旧突出，归母净利虽同比大涨2299.55%，但具体数值仍低于2021-2022年间水平。
综合近两年业绩，中英人寿的优势在于领先同业的资产配置能力。
例如行业投资端普遍承压的2023年，该公司投资收益率、综合投资收益率分别为3.79%、6.42%，后者在91家人身险公司中位列第三；
2024年前三季度，两项数据分别为6.02%、10.35%，较该公司近三年平均投资收益率、平均综合投资收益率高出0.99个、4.89个百分点。
综合资产配置情况，中英人寿较好的投资回报表现，或得益于同时踏准“债牛”与“924”行情。
该公司固收资产以债券为主，2023年末债券类资产较2021年上升17.08个百分点至59.35%；
2024年后持续提升“含权量”，前三季度权益类资产占比上升4.08个百分点，股票资产大幅增长275.87%。
有业内人士指出，中英人寿投资表现较好，主要源于高比例的长久期利率债券在“债牛”行情中涨幅较大，卖出止盈同时出售部分股票，实现较高水平收益。
“增收不增利”，多由由大幅增提责任准备金所致。
对险企而言，利润表中的准备金计提评估折现率为750曲线（750日移动平均国债收益率曲线）。
随着国债利率持续下探，众多人身险公司利润承压，例如中邮人寿2023年就因折现率波动大幅增提准备金，造成利润表上的百亿亏损。
中英人寿正是其中一员。
近两年，中英人寿提取保险责任准备金数额分别增长44.62%、69.47%，2024年计提金额高达187.25亿元，直接拖累净利表现。
针对750曲线下探对财报带来的负面影响，中邮人寿已选择提前切换新会计准则，使用OCI选择权，将折现率引起的负债变化分摊至各期损益，将净利润波动部分转移为净资产波动、平滑冲击。
对于是否提前使用新准则、未来在资产配置方向的具体策略，信风已致电中英人寿，截至发稿时未得到回复。
