本期内容
全球价值链重构的浪潮蕴藏了挑战与机遇。东吴证券首席经济学家芦哲在大师课「逆全球化下的宏观新变量」2.3讲中，深度剖析了中国在全球产业链中的位置。从iPhone X的组装到越南、印度的产业转移，从“中游制造”到“上游创新”的艰难跨越，每一个环节都暗藏玄机。
中国在亚太18国家和地区的贸易增加值占比早已在2010开始超越美国，2018年升至3.9%，超越美国一个百分点。但这一数据的背后，却是劳动密集型产业外迁、技术密集型产业升级的双重压力，产业转移不仅是企业自主选择的结果，更关乎汇率、外储安全等经济命脉。
“如果工厂都建在海外，企业不再需要通过人民币结算，这对汇率的影响可能是深远的。”揭示了产业转移背后的金融风险。与此同时，美国正试图通过“大基建”和《芯片法案》推动制造业回流，但高昂的成本和劳动力短缺却让这一计划步履维艰。
在这场逆全球化的博弈中，中国如何守住技术高地？越南、印度的崛起是否真的构成威胁？人民币汇率的未来又将何去何从？在本节课程中，芦哲老师将通过投入产出表、全球价值链分析等专业工具，拆解复杂的经济现象，揭示背后的逻辑与趋势。
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