全球工资/价格压力减弱，欧元区失业率处历史低位，德新政力度超原规划---0305宏观脱水

劳动力市场紧缩抑制了工资增长。需求推高美国的通胀，削弱了欧洲货币联盟。

欧元区失业率下降的同时，经济活动步伐一直较为温和，疲弱的生产率使失业率保持在较低水平。

基民盟领导人默茨突破传统立场，放弃严格的债务刹车限制，在慕尼黑安全会议和地缘政治压力推动政策调整，政策力度远超社民党和绿党原有诉求。