中国移动2024年营收同比增3.1%，预计2025年资本开支小幅下滑至1512亿元 | 财报见闻

• 财务表现：营运收入达10408亿元，同比增长3.1%；股东应占利润1384亿元，同比增长5.0%；
• 业务发展：移动客户数突破10.04亿户，5G网络客户达5.52亿户；数字化转型收入2,788亿元，同比增长9.9%，占通信服务收入31.3%；
• 资本开支：2024年资本开支为1640亿元，资本开支主要用于推动5G网络的深化覆盖与升级、算力网络的建设与优化，预计2025年资本开支为1512亿元，主要用于连接基础设施优化、算力基础设施升级、面向长远的基础设施布局以及支撑 CHBN 科技创新、感知提升等方面；
• 股东回报：董事会建议2024年全年派息率为73%，末期股息每股2.49港元，全年股息合计每股5.09港元，同比增长5.4%；
• 战略进展："两个新型"(新型信息基础设施和服务体系)升级显著，5G网络投资690亿元，累计开通5G基站超240万个；
• AI和算力布局：大力推进"AI+"行动，打造九天通用大模型，已推出24款AI+产品和39个AI+DICT应用，AI化产品客户达1.9亿户；算力部署方面，通用算力规模达8.5EFLOPS，智能算力规模达29.2EFLOPS。

2024财年，中国移动营运收入达10408亿元，同比增长3.1%，其中通信服务收入8895亿元，同比增长3.0%。股东应占利润为1,384亿元，同比增长5.0%，每股盈利6.45元。

值得注意的是，公司自由现金流达1,517亿元，同比大幅增长22.9%，显示出强劲的现金创造能力。董事会建议2024年全年派息率为73%，末期股息每股2.49港元，连同已派发的中期股息，全年股息合计每股5.09港元，同比增长5.4%。

更引人关注的是，公司宣布从2024年起，三年内现金分配利润将逐步提升至当年股东应占利润的75%以上，这一举措将进一步提升股东回报。

中国移动的市场布局围绕CHBN (个人、家庭、政企和新兴市场) 展开，转型成效显著。2024年，数字化转型收入达2,788亿元，同比增长9.9%，占通信服务收入比达31.3%，较上年提升1.9个百分点，成为公司增长的重要引擎。

在个人市场，公司强化"连接+应用+权益+硬件"策略，移动客户突破10亿户，5G网络客户达5.52亿户，渗透率达55.0%。移动ARPU为48.5元，继续保持行业领先。

家庭市场表现亮眼，收入达1,431亿元，同比增长8.5%。家庭宽带客户达2.78亿户，其中千兆家庭宽带客户达0.99亿户，同比增长25.0%。家庭客户综合ARPU达43.8元，同比增长1.6%。

政企市场收入达2,091亿元，同比增长8.8%。移动云收入达1,004亿元，同比增长20.4%，IaaS+PaaS收入规模稳居业界前五。5G专网收入达87亿元，同比大幅增长61.0%。

新兴市场收入达536亿元，同比增长8.7%，其中数字内容收入达303亿元，同比增长8.2%，咪咕视频全场景月活跃客户达5.2亿户。

作为"两个新型"计划的核心，中国移动持续完善新型信息基础设施。在5G网络方面，2024年投资690亿元，累计开通5G基站超240万个，打造全球首个规模商用5G-A网络。

算力网络方面，公司积极落实国家"东数西算"工程部署，通用算力规模达8.5EFLOPS，智能算力规模达29.2EFLOPS。全国多层级、全覆盖的智算能力布局不断完善，首批13个智算中心节点投产。公司系统构建横跨东西、枢纽辐射的算力光网，持续优化"1-5-20ms"三级低时延算力服务圈。

中国移动抢抓AI发展机遇，明确"供给者、汇聚者、运营者"三个定位，加快从"+AI"向"AI+"转变。公司自主攻坚九天通用大模型，支持语言、视觉、语音、结构化数据、多模态等全模态、多尺寸版本，并布局40款AI行业大模型。

在产品应用方面，公司已推出24款AI+产品和39个AI+DICT应用，加速向智能服务全面升级。在政企市场，推出AI巡考、AI质检等行业应用；在公众市场，构建AI产品族，升级视频彩铃、5G新通话、移动云盘等战略产品，发布中国移动AI智能助理灵犀智能体。截至2024年底，"AI化产品"客户合计达1.9亿户。

展望未来，中国移动管理层认为，公司发展已进入战略机遇期、动能转换期、改革攻坚期交织的关键阶段。虽然面临宏观经济复杂多变、行业竞争加剧等挑战，但AI驱动的新一轮科技革命和产业变革为公司创造了广阔空间。

公司将继续深化"一二二五"战略实施思路，全面推进"三大计划"，深化改革攻坚、创新突破，进一步建强"两个新型"，做大"AI+"规模效应，持续构建高质量发展新格局，向世界一流信息服务科技创新公司目标迈进。