印度商业活动增长放缓,服务需求下滑拖累整体表现,制造业成唯一亮点。
3月24日,HSBC的采购经理人指数(PMI)显示,印度3月整体商业活动增长放缓,数据从2月的58.8下滑至58.6,服务业需求的明显减弱是主要因素。
印度服务业PMI指数从2月的59.0下滑至3月的57.7,为2023年11月以来的第二低水平。制造业PMI则升至57.6,已连续超过三年半保持在扩张区间,尽管如此依旧无法完全抵消服务业的下滑趋势。
数据公布后,潜在降息概率刺激印度SENSEX指数上涨,截止发稿至77945.22,日内涨幅超1%。
制造业成为亮点,但利润率受到挤压
根据HSBC数据显示,3月份印度制造业扩张速度加快,产出指数升至2024年7月以来的最高水平。印度制造商的经营环境明显改善,新订单和产出指数均较上月上升。
然而,印度制造业面临利润挤压,企业对未来活动的乐观情绪减弱,未来一年的前景展望降至七个月低点,这也导致企业招聘步伐放缓。HSBC印度首席经济学家Pranjul Bhandari表示:
印度制造商的利润压力加剧,因为投入成本上升,而工厂出厂价格涨幅降至一年来最低水平。
不过,由于企业未能将更高的投入成本转嫁给客户,整体消费者通胀率创下自2022年2月以来的最低增幅。
印度消费者通胀六个月来首次降至印度储备银行(RBI)4%的中期目标以下,这增加了下个月再次降息的可能性。这对于印度企业,特别是面临成本压力的制造业而言可能是一个利好消息。
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