关税威胁压倒GDP利好,美股指两连跌,通用汽车重挫超7%,中概指逆市再涨,黄金历史新高

房家瑶、李丹、张雅琦、董静
福特汽车收跌近4%;芯片指数和英伟达跌超2%;苹果反弹超1%,特斯拉盘中反弹超7%后回吐多数涨幅;中概指数收涨超1%,阿里、京东涨超2%,“蔚小理”至少跌2%。欧洲汽车板块跌近1%,Stellantis跌超4%。原油连创本月内新高。纽铜告别纪录高位,一度跌近3%。

临近4月2日,美国市场紧张等待新关税政策落地。周四,特朗普再度挥舞关税大棒,特朗普的汽车关税声明不仅瞄准欧盟、日本等传统车企出口大户,更附带“如果加拿大与欧盟联合对抗,将进一步提高关税水平”的强硬表态。

市场担忧贸易摩擦升级,避险情绪与通胀预期共振下,贵金属板块集体走强,现货黄金盘中突破3060美元,冲上历史新高,白银也升穿34美元。欧美股市继续走低,美股尾盘跳水,欧美车企全线跌,资金明显回流防御性资产。投资者对“贸易冲突+输入型通胀”的预期升温,美债长端利率上扬,收益率曲线陡峭化。

美元不涨反跌,几近回吐前日全部涨幅,英镑欧元领涨。因加拿大与美方贸易摩擦升温,加元承压,安大略省省长与加拿大财政部长达成共识,暂不在4月2日前出台报复措施,市场处于“等待美国先出牌”的状态。中东与乌克兰局势暂无新增升级信号,油价小涨。

美国仍面临“硬数据强劲、软情绪疲弱”局面。美国第四季度GDP终值上修至2.4%,略高于此前公布的2.3%。但占GDP三分之二的消费支出从4.2%下调至4.0%。考虑到Q1消费基数偏低,加之不确定性上升,消费端可能面临一定压力。核心PCE价格指数下修至2.6%,反映出物价增长有所放缓。

截至3月22日当周,美国初请失业金人数为22.4万人,较前值几乎持平,四周均值小幅回落,续请失业金人数低于预期。分析指出,近期多项招聘和裁员指标开始恶化,未来几周失业金申请或将上升。2月待售房屋签约量环比增长2%高于预期,扭转了1月4.6%的跌势。NAR首席经济学家表示,虽然2月签约数据回升,但整体仍显疲软,若抵押贷款利率出现明显下行,购房需求和供应两端都可能获益。

美联储方面,里士满联储主席巴尔金称,美联储等待不确定性尘埃落定,然后再决定采取行动。市场聚焦本周五即将公布的2月PCE通胀数据及密歇根大学消费者信心终值。美联储主席鲍威尔此前暗示,PCE通胀同比可能为2.5%,核心PCE可能升至2.8%。若数据继续强劲,可能延后市场对降息时间的预期。

特朗普关税言论引爆避险,美股较早盘跌势收窄,但尾盘抛压明显放大。资金流向内需与防御板块,能源与通信服务板块领跌,而可选、必选消费品板块相对坚挺

美股三大指数普跌。

  • 标普500指数收跌0.33%。道指收跌0.37%。纳指收跌0.53%。纳指100收跌0.59%。
  • 衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数(NDXTMC)收跌1.43%。
  • 罗素2000小盘股指收跌0.39%。恐慌指数VIX收涨1.96%,报18.69。

美股行业ETF跌多涨少

  • 全球航空业ETF收跌2.37%,半导体ETF跌1.92%,能源业ETF跌0.97%。
  • 可选消费ETF收涨不到0.1%,日常消费品ETF涨1.14%。
  • 标普500指数的11个板块中,能源板块收跌0.85%,电信板块跌0.84%,信息技术/科技板块跌0.75%。

科技七姐妹”涨跌不一:

  • Magnificent 7指数收跌约0.4%,“特朗普关税输家”指数跌约0.15%。
  • 苹果收涨1.05%,特斯拉涨0.39%,微软涨0.16%,亚马逊涨0.11%。
  • Meta收跌1.37%,谷歌A跌1.71%,英伟达跌2.05%。

芯片股普跌。

  • 费城半导体指数收跌2.07%。英伟达两倍做多ETF跌4.08%。
  • AMD跌3.21%,杰富瑞下调AMD公司评级至持有,目标价120美元,原因是其在AI领域进展有限,竞争压力加剧。
  • 博通跌4.06%,台积电ADR跌3.03%。

AI概念股普跌。

  • BullFrog AI跌4.74%,Palantir跌2.37%,超微电脑跌6.26%。
  • Applovin跌20.12%,卖空者浑水称做空该公司。

中概股多数涨。

  • 纳斯达克金龙中国指数收涨1.39%。富时A50期指连续夜盘收涨0.32%。
  • ETF中,富时中国3倍做多ETF(YINN)收涨3.81%,中概互联网指数ETF(KWEB)收涨2.29%,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨1.46%。
  • 热门中概股中,蒙牛乳业ADR涨5.68%,房多多涨4.35%,阿里巴巴涨2.56%。
  • 蔚来收跌5.69%,该公司宣布拟以每股29.46港元的价格配售股份,发行不超过1.1879亿股A类普通股。

黄金再创历史新高,金矿股普涨。

  • 金银矿业股普遍收涨,Avino白银涨8.89%,科尔黛伦矿业涨3.26%,金矿股ETF涨2.44%。

  • 铜矿股涨跌各异,自由港收跌3.64%,美国铜指数ETF跌2.41%,铜矿ETF跌2.02%。

汽车板块普跌。

  • 彭博电动汽车价格回报指数跌0.37%,沃尔沃汽车集团收跌7.57%,通用汽车跌7.36%,极氪ADR跌3.76%,保时捷P911跌2.62%。

  • 特斯拉盘中大涨超7%,最终收涨0.39%,“特斯拉劲敌”Rivian涨7.6%。

航空股普跌。

  • 美联航收跌5.57%,达美航空跌3.99%,美国航空公司AAL跌2.62%,美国西南航空跌1.34%,波音则涨0.31%。

其他重点个股中。

  • 杰富瑞跌9.85%,创1月以来最大跌幅,因公司第一季度净收入未达预期。
  • 游戏驿站(GME)下跌22.11%,该公司为了购买比特币而发行债券。
  • 法国游戏公司育碧ADR(UBSFY)涨13.62%,将成立新子公司,腾讯将在其中投资11.6亿欧元。
  • 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股收涨0.25%,报534.52美元,继续创收盘历史新高。

特朗普关税政策重创欧洲车企,欧洲汽车指数跌近1%。个股方面,英国零售巨头Next大涨10.5%,该公司报告年度利润首次超过10亿英镑,整个欧洲零售板块涨2%:

欧股:

  • 泛欧STOXX 600指数收跌0.44%。欧元区STOXX 50指数收跌0.57%。
  • 德国股指收跌0.70%。法国股指收跌0.51%,意大利股指收涨0.10%,英国股指收跌0.27%。西班牙股指跌0.07%。

  • 美国总统特朗普在3月26日宣布汽车关税,欧洲汽车板块普跌。法雷奥集团收跌7.76%,阿斯顿马丁跌6.66%。

  • 法拉利涨超1.8%,为应对关税冲击,法拉利计划将美国市场部分汽车售价上调至多10%。

美债长端承压,中长期美债收益率至少涨超1个基点。其中,30年期美债收益率涨3个基点,2年期跌2个基点,推动收益率曲线(2s30s)达到自2022年3月以来最陡峭水平:

美债

  • 美国10年期基准国债收益率涨1.35个基点,报4.3654%。
  • 两年期美债收益率跌2.26个基点,报3.9940%。
  • 美国财政部当日发行440亿美元7年期国债,表现逊于预期。短期国库券方面,4周、8周美债中标利率分别为4.220%、4.245%,均获得3.14倍认购。

欧债

  • 欧市尾盘,德国10年期国债收益率跌2.2个基点,报2.733%。两年期德债收益率跌5.1个基点。
  • 英国10年期国债收益率涨5.5个基点。两年期英债收益率跌1.7个基点。
  • 法国10年期国债收益率跌2.5个基点。意大利10年期国债收益率跌2.1个基点。

欧元止住六连跌反弹,美元兑日元接近年内高位。墨西哥央行如期降息50个基点,墨西哥比索跌幅居前。离岸人民币小幅走强:

美元:

  • 纽约尾盘,ICE美元指数跌0.25%,报104.286点。
  • 彭博美元指数跌0.05%,报1273.40点。

离岸人民币

  • 纽约尾盘,离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.2680元,较周三纽约尾盘涨116点,为最近八个交易日以来首次反弹,日内整体交投于7.2819-7.2656元区间。

加密货币

  • 纽约尾盘,市值最大的龙头比特币涨0.55%,报87005.00美元。
  • 第二大的以太坊尾盘涨0.25%,报2004.00美元。

美国库存大幅下降支撑油价走高,创下2月以来新高,但特朗普关税打压需求预期,油价续涨但动能趋弱:

美油:

  • WTI 5月原油期货收涨0.27美元,涨幅将近0.39%,报69.92美元/桶。
  • 印度最大炼油商停止进口委内瑞拉原油。美国能源信息署(EIA)数据显示,截至上周,美国原油库存减少330万桶,远超市场预期的96万桶降幅。
  • 新加坡星展银行(DBS)能源研究主管Suvro Sarkar表示:“由于美国政策前景不确定,加上潜在的关税战可能打压需求,我们预计油价难以回到2025年初的高位。

布油:

  • 布伦特5月原油期货收涨0.24美元,涨幅超过0.32%,报74.03美元/桶。

天然气:

  • 美国4月天然气期货收涨超2.30%,报3.9500美元/百万英热单位。
  • TTF基准荷兰天然气期货涨1.10%,报41.200欧元/兆瓦时。
  • ICE英国天然气期货涨0.43%,报99.430便士/千卡。

受益于避险情绪和结构性买盘支撑。现货金强势突破3060美元/盎司关口,创下历史新高。避险情绪升温之际,贵金属板块整体走强,白银同步突破34美元大关。纽约期铜自周三历史最高位回撤,收跌超2%:

黄金:

  • COMEX黄金期货涨1.53%,报3068.60美元/盎司,23:36也曾涨至3071.30美元创历史新高。
  • COMEX黄金期货6月合约涨1.51%,报3098.50美元,23:36曾刷新盘中历史高位至3102.20美元。 
  • 现货黄金尾盘涨1.23%,报3056.54美元/盎司,北京时间22:50刷新历史高位至3059.63美元。
  • 黄金相对白银的价格比,也正回落至年内低位区间,显示黄金在“全面通胀避险资产”中的地位再次被抬高。

白银:

  • COMEX白银期货涨2.26%,报34.205美元/盎司。
  • 现货白银尾盘涨2.27%,报34.3958美元/盎司。

伦敦工业金属涨跌不一

  • LME期铜收跌80美元,报9846美元/吨。
  • COMEX铜期货跌2.29%,报5.1225美元/磅,脱离3月26日所创盘中历史最高位5.3740美元。
  • LME期铝收跌44美元。LME期锌收跌56美元。LME期铅收跌50美元。

  • LME期镍收涨2美元。LME期锡收涨199美元。LME期钴收涨235美元。

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