零食行业日益内卷的今天，卫龙仍然交出一份亮眼的增长成绩单。
3月27日，卫龙美味披露2024年业绩，整体营收达到62.66亿元，同比增长28.6%；净利润10.68亿元，同比增长21.3%，走出稳健向好的上升曲线。
报告期内，卫龙调味面制品、蔬菜制品及其他产品业绩全面开花，营收结构呈现多元化特征。
其中，以辣条为代表的调味面制品板块在高基数基础上同比仍保持增长，达到26.67亿元。
蔬菜制品作为第二增长曲线持续释放强劲动能，规模达到33.7亿元，同比大增59.1%，对总体收入的贡献占比首次过半。
如今，卫龙已经颠覆了市场对其“辣条依赖”的传统印象。随着辣味零食赛道的逐渐扩容，市场份额或进一步向头部企业集中。
在“以消费者体验为中心”的价值观和“不只是一种辣”的品牌主张下，卫龙未来成长空间仍然广阔。
多品类齐驱
对于休闲食品公司来说，品类扩张是推动增长的重要增长途径。
深耕辣条产业数十年，卫龙美味即便已经在辣条行业做到了“品牌即品类”，仍不放弃探索自身发展可能。
2014年卫龙正式启多产品矩阵策略，到2020年魔芋制品已成为年销10亿元的第二核心产品，卫龙魔芋休闲食品连续三年全国销量第一。旗下的风吃海带、小魔女魔芋素毛肚、麻辣麻辣等也陆续展现出多品类矩阵的市场潜质。
“多品类”的产品策略既保证了市场覆盖率的广度，又能够集中资源打造明星产品，在细分赛道彰显强大竞争力。
这种策略不仅有效分散了业务集中带来的潜在风险，更让其成功开拓新兴品类，收获发展机遇。
近年来，低热量、低脂肪、高纤维素、无胆固醇的魔芋制品，切中消费者对于健康生活的追求，迎来增长的黄金期。
资料显示，目前我国魔芋制品市场规模已突破60亿元大关，年均复合增长率高达20%以上。
卫龙作为魔芋产品的开创者，在品牌声量和市占率上具备先发优势，销量持续提升。
据弗若斯特沙利文基于对中国魔芋休闲食品市场的研究，按魔芋休闲食品销量计，卫龙魔芋休闲食品连续三年全国销量第一。
2024年以来，卫龙旗下魔芋爽、风吃海带及“小魔女”等明星单品销售额持续放量，推动卫龙产品结构持续优化。
从全年业绩表现来看，魔芋制品所属蔬菜制品板块表现亮眼，报告期内业绩大增59.1%，占总收入百分比由上年度同期的43.5%增至53.8%，为整体业务增长创造全新动能。
新品类强势上升的同时，卫龙在其传统优势的辣条市场，也实现了稳健增长。
从行业发展所处阶段来看，辣味休闲零食赛道处于增长扩容期，
艾媒咨询数据显示，2022年，中国辣条食品市场规模为517亿元，到2026年或将达到927亿元，接近翻倍。
近年来，卫龙的辣条产品已经从经典的麻辣口味，发展到酸辣、麻辣、川辣、爆麻爆辣等复合口味，在既有优势市场的基础上，不断向更多的区域发展渗透。
深挖护城河
与辣味休闲食品市场扩容并行的是下游渠道环节的显著变化。
零售业正在发生结构性变革，渠道通过源头直采、自有品牌开发等方式建立全新的供应链体系，掌握更大的话语权。而零食品类门槛低、份额分散，受到的冲击尤为严重。
近年来，卫龙积极推行驱动结构转型，抢占量贩零食渠道、会员超市等新兴渠道的发展机遇，形成全渠道覆盖。
截至2024年底，卫龙来自线下渠道的收入55.6亿元，占比达到88.8%，与去年同期相比，增长了27.5%。
在线上渠道，卫龙通过全面布局各大电商平台、建立专门电商团队，紧跟在线平台的流量变迁趋势。
报告期内，卫龙线上渠道产生的收入较上年度同期增长38.1%至7.05亿元，与线下渠道形成有力的互补。
尽管休闲食品行业整体竞争加剧，但市场分析认为，卫龙“产研销一体+品类代言人”的定位，在当前行业环境中具备较强的抗风险能力。
信达证券研报显示，消费者对于卫龙核心单品的品牌粘性和认知度较高，卫龙在产业链中议价能力强，零售商做自有品牌预计对于公司冲击有限。
其次，头部品牌收入扩张带来的内部供应链效率提升，也有望能够覆盖前端消费者对于物美价廉产品的要求。
2024年，受益于产能利用率的提升，卫龙毛利率升至48.1%，净利润率达到17%。
更重要的是，卫龙历经多年的品牌宣传，已在消费者心目中建立起安全、品质、卫生的强品牌心智。长久而生的信任感难以被新兴品牌轻易撼动。
卫龙打造了10万级洁净标准的生产车间，从食品原料加工到调味、包装等工序都实现了全流程自动化生产。
健康的现金流为其应对市场发展中不确定性提供了财务安全垫。
截至2024年底，卫龙初始期限为三个月以上的定期存款、受限制现金及现金及现金等价物总额为人民币52.68亿元，同比增长12.3%。
公司的资产负债率为26.59%，偿债压力较小。宽裕的现金流及对盈利能力的信心构成了卫龙分红的底气。
年轻化破圈
休闲零食品类高度分散，如何源源不断获得消费者的喜爱与关注，对品牌来说至关重要。
多年来，卫龙始终坚持深度洞察市场需求与社会情绪，创新营销手段及表达互动方式，拉近与年轻消费者的心理距离。
通过“玩梗造梗”的社交传播、高频次跨界联名、场景化体验设计及多平台互动，卫龙成功将自身打造为年轻人眼中的“潮流符号”。
2024年夏天，“榴莲辣条”的横空出世一度引发市场关注。营销限定款产品上市短短几天内便在线上热卖50万包，销量突破100万。
“榴莲辣条”走红网络不久，卫龙紧接着官宣发售魔芋爽“人类猫条”限定包装+周边组合，差异化营销吸引市场关注的同时，也让卫龙魔芋爽突破养宠圈层，实现品牌破圈。
年轻化营销的目的不仅是为了获取流量曝光，而更多是为品牌创造与年轻人对话的机会，提升消费者对品牌的情绪感知价值。
玩转线上流量的同时，卫龙通过快闪店的形式打造丰富的线下互动场景。
2024年10月以来，卫龙“全国寻辣快闪活动”相继落地西安、重庆、贵阳、柳州、武汉等多所城市，将品牌形象与地域文化深度融合，推出多种多样的限定产品及周边。
从联名肯德基的“疯狂星期四”，到走进校园的“卫龙开学辣”，卫龙在年轻人生活中刷满了“存在感”。
当产品同质化加剧，能多大程度占领生活场景，创造多少社交谈资，将很大程度决定品牌的生命力与影响力。
卫龙25年间稳步攀升的原因之一，正是始终关注市场需求的变化，不断回应年轻人的口味需求和情感诉求。
这种努力最终也将转变为真实的需求，反哺品牌的长期、健康成长。