招金矿业2025年Q1业绩亮眼：营收大增53.5%，净利润同比增长198%

核心要点

• 财务亮点：2025年Q1营收30.4亿元，同比增长53.5%；净利润8.3亿元，同比大增198%；归母净利润6.6亿元，同比增长197.9%；每股收益0.17元

• 毛利表现：毛利率达到50.3%，较去年同期大幅提升7.6个百分点

• 资产负债状况：截至2025年3月底，总资产562.1亿元，较2024年底增长5.2%；资产负债率54.0%，较2024年底小幅上升0.7个百分点

• 现金流改善：经营活动现金流净额9.5亿元，表现良好；期末货币资金增至36.2亿元

• 战略关注点：在建工程增长17%至48亿元，公司持续进行产能扩张；对外收购增加，显示积极扩张战略

• 未来关注：黄金价格走势对公司业绩影响；产能扩张进度及新增产能贡献；成本控制能力；并购整合效果

招金矿业最新发布的2025年第一季度财报显示，公司业绩实现大幅增长，远超市场预期，主要受益于黄金价格上涨及产量提升带来的双重利好。

业绩大幅飙升，盈利能力显著提升

2025年第一季度，招金矿业实现营业收入30.41亿元，同比大增53.5%。更为亮眼的是，公司净利润达到8.30亿元，同比暴增198%，其中归属于母公司股东净利润为6.59亿元，同比增长197.9%。公司第一季度基本每股收益达0.17元，较去年同期的0.05元显著提高。

毛利率方面，公司2025年Q1毛利率达到50.3%，较2024年Q1的42.7%提升了7.6个百分点，显示公司盈利能力显著增强。这一毛利率提升主要得益于黄金价格上涨及可能的成本控制优化。

资产规模扩大，在建项目增长显著

截至2025年3月31日，招金矿业总资产达562.11亿元，较2024年底的534.34亿元增长5.2%。公司负债总额为303.73亿元，资产负债率为54.0%，较2024年底的53.3%略有上升，但仍处于相对稳健水平。

值得注意的是，公司在建工程达48.00亿元，较2024年底增长17.0%，表明公司正积极扩大产能布局。同时，无形资产较2024年底增长8.1%至166.53亿元，可能与公司新增矿权或技术相关。这些投资将为公司未来增长奠定基础。

现金流表现强劲，投融资活动积极

2025年第一季度，招金矿业经营活动产生的现金流量净额为9.53亿元，表现相当强劲，反映公司核心业务健康运营。截至季度末，公司货币资金达36.16亿元，较2024年底增长25.1%，流动性充足。

公司投资活动现金净流出14.63亿元，其中用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付5.15亿元，投资支付12.64亿元，取得子公司支付6.17亿元，显示公司积极推进扩张战略。同时，融资活动现金净流入12.37亿元，主要来自借款收到的现金69.61亿元，偿还债务支付54.35亿元。

母公司业绩同样亮眼，投资收益大增

招金矿业母公司层面，2025年Q1实现营收14.99亿元，同比增长57.6%；净利润5.78亿元，同比增长99.5%。母公司投资收益7.36亿元，较去年同期大幅增长177%，显示公司子公司和投资项目盈利能力显著提升。

市场展望

展望未来，招金矿业面临的关键变量包括黄金价格走势、产能释放进度以及成本控制能力。目前国际黄金价格处于历史高位，若能持续，将继续利好公司业绩。同时，公司积极的产能扩张和外延并购战略，可能带来产量的进一步提升。

然而，投资者也需关注行业政策变化、矿产资源管理趋严等潜在风险因素。此外，大规模并购后的整合效果及其对公司整体效率的影响也值得密切关注。

无论如何，招金矿业2025年第一季度的强劲业绩表现，无疑为投资者带来了信心，展示了公司在黄金价格上涨周期中把握机遇的能力。