交通银行2025年一季报：资产质量稳定，利润小幅增长，公司贷款强劲扩张

要点概述

• 财务表现: 2025年一季度净利润253.72亿元，同比增长1.54%；营业收入663.74亿元，同比下降1.02%；成本收入比30.40%，同比上升1.15个百分点

• 资产规模: 资产总额152,888.95亿元，较上年末增长2.61%；客户贷款余额89,181.34亿元，较上年末增长4.24%

• 业务结构: 公司类贷款增长强劲，同比增加2,887.42亿元，增幅5.19%；个人贷款增长较慢，同比增幅仅1.28%

• 资产质量: 不良贷款率1.30%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率200.41%，较上年末下降1.53个百分点

• 经营亮点: 经营活动现金流由负转正，净流入1,116亿元，同比多流入2,373.60亿元

• 未来发展: 已获批向特定对象发行A股股票，募集资金不超过1,200亿元，将全部用于补充核心一级资本

交通银行一季度利润增长乏力，贷款质量表现稳健

交通银行今日公布的2025年第一季度业绩显示，该行在充满挑战的市场环境下实现了稳健但乏力的财务表现。第一季度实现营业收入663.74亿元，同比下降1.02%；净利润253.72亿元，同比小幅增长1.54%。尽管利润有所增长，但增速明显放缓，年化平均资产回报率和年化加权平均净资产收益率分别为0.68%和10.35%，同比分别下降0.03个百分点和下降0.44个百分点。

在收入结构方面，利息净收入达426.04亿元，同比增加10.46亿元，增幅2.52%，在营业收入中的占比上升至64.19%。然而，净利息收益率为1.23%，同比下降4个基点，显示出银行业普遍面临的息差收窄压力。手续费及佣金净收入115.94亿元，同比减少2.85亿元，主要受托管及其他受托业务、投资银行业务收入下降影响。

资产负债结构优化，公司贷款增长强劲

交行一季度资产总额达152,888.95亿元，较上年末增长2.61%；负债总额141,123.26亿元，较上年末增长2.67%。客户贷款余额89,181.34亿元，较上年末增长4.24%，其中公司类贷款58,553.20亿元，增幅达5.19%，显著高于个人贷款1.28%的增长率，反映出银行在当前经济环境下更倾向于支持企业融资。

票据贴现余额同比增长16.58%，达2,752.90亿元，表明交行在灵活配置资产方面采取了积极策略。在负债端，客户存款余额90,990.64亿元，增幅3.39%，存款结构中个人存款占比有所上升，达43.33%，较上年末上升0.95个百分点。

风险指标保持稳健，资产质量表现平稳

资产质量方面，交通银行保持了相对稳定的表现。不良贷款余额1,154.51亿元，不良贷款率1.30%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率200.41%，保持在较高水平，虽比上年末下降1.53个百分点。拨备率2.59%，较上年末下降0.05个百分点。

值得注意的是，公司类贷款不良率1.41%，较上年末下降0.06个百分点，而个人贷款不良率同比上升0.10个百分点至1.18%。细分来看，住房贷款和个人经营贷款的不良率均有所上升，分别达到0.70%和1.45%，反映出居民部门还款压力增加。

现金流状况明显改善，资本充足率稳健

交行第一季度经营活动现金流由负转正，净流入1,116.00亿元，同比多流入2,373.60亿元，主要得益于回购、拆借等流动性管理工具产生的现金净流量增加。这一变化显著改善了交行的流动性状况。

资本充足性方面，报告期末资本充足率15.90%，一级资本充足率12.07%，核心一级资本充足率10.25%，均满足监管要求。同时，为进一步增强资本实力，交行已获批向特定对象发行A股股票，募集资金规模不超过1,200亿元，将全部用于补充核心一级资本。

未来展望

展望未来，交通银行面临的经营环境仍然复杂严峻。虽然一季度业务实现了平稳开局，但收入增长乏力、个人贷款质量承压、息差收窄等问题仍需关注。投资者应密切观察该行公司贷款质量的变化趋势，以及即将完成的A股定向增发对资本充足率的提升效果。同时，随着经济政策调整，交行如何平衡资产规模增长与风险控制，也将是决定未来业绩表现的关键因素。