中国银行2025年一季度业绩：营收增长但利润下滑，业务转型期待后续成效
核心要点
财务表现：营业收入1,649.29亿元，同比增长2.56%；净利润586.44亿元，同比下降2.22%；归属于母公司所有者净利润543.64亿元，同比下降2.90%
盈利能力：净资产收益率(ROE)9.09%，同比下降0.77个百分点；平均总资产回报率(ROA)0.66%
业务结构：利息净收入1,077.27亿元，同比下降4.42%；非利息收入572.02亿元，同比增长18.91%，占营收比重提升至34.68%
资产规模：总资产35.99万亿元，较年初增长2.64%；贷款总额22.61万亿元，较年初增长4.70%；存款总额25.61万亿元，较年初增长5.82%
资产质量：不良贷款率1.25%，与上年末持平；不良贷款拨备覆盖率197.97%，较年初下降2.63个百分点
资本状况：核心一级资本充足率11.82%，一级资本充足率13.80%，资本充足率17.98%
发展战略：计划向特定对象发行A股股票，募集资金不超过1,650亿元，用于增加核心一级资本
业务增长结构性分化，利润承压
中国银行2025年一季度业务呈现结构性变化，在宏观经济环境复杂多变的背景下，该行整体营收实现小幅增长，但利润出现下滑。
一季度，中国银行实现营业收入1,649.29亿元，同比增长2.56%，但利润增长未能跟上。净利润586.44亿元，同比下降2.22%；归属于母公司所有者的净利润543.64亿元，同比下降2.90%。这一业绩表现反映了当前银行业面临的多重挑战。
值得注意的是，传统利息收入承压明显，利息净收入1,077.27亿元，同比下降4.42%，净息差收窄至1.29%。这表明在当前低利率环境和利差收窄的背景下，传统存贷款业务的盈利能力继续受到挤压。
与此同时，非息收入表现亮眼，达到572.02亿元，同比增长18.91%，占营业收入比重提升至34.68%。其中，手续费及佣金净收入256.51亿元，同比增长2.09%；其他非利息收入315.51亿元，同比增长37.30%。这反映了中国银行在业务结构调整方面取得的进展，减少对传统存贷业务的依赖。
资产规模稳健增长，公司贷款增速领先
资产负债结构方面，中国银行继续保持稳健扩张。截至2025年3月末，集团资产总计35.99万亿元，较年初增加9,258.48亿元，增长2.64%。
贷款业务方面，发放贷款和垫款总额22.61万亿元，较年初增加10,146.80亿元，增长4.70%。其中，公司贷款15.68万亿元，较年初增长6.57%；个人贷款6.87万亿元，较年初仅增长0.72%。这一数据表明，一季度中国银行明显加大了对公司客户的信贷投放力度，而个人贷款增长相对乏力，反映了当前居民部门信贷需求疲软的市场状况。
存款业务方面，吸收存款总额25.61万亿元，较年初增加14,079.11亿元，增长5.82%。其中，公司存款12.38万亿元，较年初增长5.26%；个人存款12.44万亿元，较年初增长6.58%。个人存款增速高于公司存款，表明中国银行在零售业务方面仍具有较强的竞争力。
资产质量平稳，成本控制面临挑战
资产质量方面，中国银行不良贷款率保持在1.25%，与上年末持平，显示出该行风险管理能力。不过，不良贷款拨备覆盖率为197.97%，较年初下降2.63个百分点，反映了当前经济环境下风险管控的压力依然存在。
成本控制方面，业务及管理费431.64亿元，同比增长5.70%，增速高于营收增速，导致成本收入比上升至26.17%。这显示出中国银行在业务转型和数字化建设过程中的投入可能正在增加，短期内对盈利造成一定影响。
另一方面，资产减值损失322.46亿元，同比下降7.69%，一定程度上缓解了利润下滑的压力。
资本补充计划提速，未来发展值得关注
值得注意的是，中国银行于2025年4月16日获股东大会批准向特定对象发行A股股票，募集资金规模不超过1,650亿元，将全部用于增加核心一级资本。这表明该行正积极应对监管要求，为未来业务发展提供资本支持。
2025年3月，中国银行还赎回了全部已发行的第二期境外优先股，支付金额约29.22亿美元，显示其资金流动性保持稳健。
投资者需关注要点
未来投资者应重点关注以下几个方面：
净息差变化趋势：在当前利率环境下，净息差持续收窄可能进一步影响中国银行的盈利能力
非息收入增长可持续性：非息业务能否继续保持高增长，成为利润增长的新动力
资产质量变化：随着经济复苏进程不确定性增加，不良贷款率是否能继续保持稳定
A股增发计划进展：1,650亿元增发计划的推进和实施将对资本充足率产生重大影响
业务转型成效：关注数字化转型及业务结构调整带来的长期增长动能
在全球经济不确定性增加的背景下，中国银行作为国有大行正通过调整业务结构、加强资本实力来应对挑战。尽管短期内业绩面临一定压力，但其战略转型方向值得期待。
