今年一季度,经营Facebook等社交媒体的数字广告巨头Meta扛住了特朗普政府关税风暴将至的冲击,营收和盈利增长放缓程度没有华尔街预期的严重,“现金牛”广告的收入总体稳健。Meta还大幅提高了今年的资本支出预期规模,进一步加码人工智能(AI)相关投入。
财报公布后,收跌近1%的Meta股价周三盘后拉升,盘后一度涨6%。
美东时间4月30日周三,Meta公布截至2025年3月31日的公司第一季度财务数据,以及二季度及全年的业绩指引。
1)主要财务数据
营收:一季度营收423.1亿美元,同比增长约16%,分析师预期413.8亿美元,四季度增长21%。
EPS:一季度稀释后每股收益(EPS)为6.43美元,同比增长约37%,分析师预期5.25美元,四季度增长50.5%。
资本支出:包括融资租赁的本金支付在内,一季度资本支出136.9亿美元,同比增长103.7%,分析师预期142.39亿美元,四季度同比增长87.8%。
营业利润:一季度营业利润为175.6亿美元,同比增长约27%,四季度增长43%。
净利润:一季度净利润166.4亿美元,同比增长约35%,四季度增长49%。
2)细分业务数据
广告:一季度广告收入413.9亿美元,同比增长约16%,分析师预期405.5亿美元,四季度增长约21%。
应用家族:包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服务在内,应用家族一季度营收419亿美元,同比增长约16%,分析师预期408.9亿美元四季度同比增长约21%,一季度该业务营业利润217.7亿美元,分析师预期200.4亿美元,同比增长约23%,四季度同比增长近35%。
现实实验室:包括AR(增强现实)和VR(虚拟现实)相关硬件、软件和内容在内,元宇宙相关业务现实实验室一季度营收4.12亿美元,同比下降逾6%,分析师预期4.96亿美元,四季度同比增长1%,一季度营业亏损42.1亿美元,亏损同比扩大9.5%,分析师预期45.4亿美元,四季度该业务亏损同比扩大约7%。
3)业绩指引
营收:2025年二季度营收预计为425亿至455亿美元,分析师预期440.6亿美元。
费用:2025年全年费用预计为1130亿至1180亿美元,公布四季报时预计为1140亿至1190亿美元。
资本支出:2025年全年资本支出预计为640亿至720亿美元,公布四季报时预计为600亿至650亿美元,去年全年资本支出392.3亿美元。
一季度总营收和广告收入放缓仍强于预期 EPS远超预期
财报显示,Meta一季度营收高于公司整体自身指引区间395亿至418亿美元。一季度营收放缓仍强于预期,体现了AI驱动下,Meta的数字广告业务收入稳健增长。
一季度广告贡献了Meta将近98%的营收。当季总营收和广告的收入均同比增长约16%,较去年四季度20%以上的增速放缓,但都高于分析师预期的将近14%增速。
一季度EPS盈利增长由四季度的50%以上放缓至不到40%,依然大超预期,较分析师预期的EPS高22%。
社媒App日活用户超预期增长 元宇宙业务营收不增反降 亏损低于预期
Facebook等社交媒体App的关键用户数据增长较预期强劲。Meta应用家族的日活用户(DAP)加快增长,3月DAP平均为34.3亿,同比增长6%,高于分析师预期的33.3亿,四季报公布的DAP增长5%。
衡量货币化用户群能力的指标中,单位广告的平均价格同比增长10%,较一年前的6%加快增长,分析师预期增长6.75%。不过,应用家族中投放的广告展示次数同比增长5%,较一年前20%的增速放缓,也低于分析师预期的增速6.78%。
一季度Meta的元宇宙相关业务现实实验室营收远逊预期,分析师预期该业务的营收将同比增长近13%,而Meta公布的营收还下降了超过6%。不过,该业务的营业亏损扩大形势没有分析师预期的严重,一季度的营业亏损额比分析师预期低7%以上。
二季度营收指引符合预期 资本支出指引高端上调近11%
业绩指引方面,Meta公布的二季度营收指引区间中值符合分析师预期,今年全年的费用指引小幅下调,指引区间的低端和高端各较此前指引下调了1亿美元。
更重要的是,Meta大幅上调了今年的资本支出指引,指引区间的高端较前指引上调70亿美元,上调幅度将近11%,指引区间的低端上调40亿美元、升幅将近7%。
而且,这一上调是在今年一季度资本支出低于预期之际作出的。一季度Meta的资本支出较分析师预期低近4%。
Meta称,
更新后的年度资本支出指引“反映了我们为支持AI发展而对数据中心的额外投资,以及基础设施硬件预期成本增加。2025年,我们大部分的资本支出将继续用于核心业务。”