作者:周源/华尔街见闻
美东时间4月30日,Meta公布的第一季度财报数据提振了全球对AI技术的商业信心。
财报显示,一季度Meta实现营收423.14亿美元,同比增长16%,超出市场预期的413.8亿美元;录得净利润166.44亿美元,同比增长35%,毛利率高达81.2%。
这一成绩打破了2023年以来Meta的增长焦虑——自用户增长见顶后,Meta通过AI技术迭代与电商生态扩张,成功在经济周期中再次实现增长。
同时,Meta上调了2025年资本开支预期至640亿-720亿美元;同时Meta预计,2025年第二季度,Meta营收将介于425亿-455亿美元区间。
财报发布后,Meta股价盘中最高涨幅超过7%,并收于4.23%至572.21美元。
Meta业绩结构以社交广告为绝对核心,同时布局AI技术与元宇宙两大战略方向。
电商广告是一季度业绩的核心增长动能业务;元宇宙部门Reality Labs(包括AR和VR),一季度继续亏损;包括Instagram、Facebook和WhatsApp在内的Meta AI应用系列Family of Apps(FoA)实现同比增长。
财报显示,电商广告业务,当季实现413.9亿美元营收,同比增长16.2%,占总收入的97.8%。
分地区看,世界其他地区和北美地区收入增长最强劲,分别同比增长19%和18%,其次是欧洲地区和亚太地区。
一季度Meta广告展示量增长5%,单价上涨10%,带动广告收入增长;其中,电商广告贡献超40%+,成为最大垂直品类。
Meta表示,广告展示数量增长受益于亚太地区,而单价增长得益于广告商需求增加。
电商广告的最坚实基础是日活用户数。
财报显示,一季度Meta日活用户数34.3亿,同比增长5.9%,高于市场预期的33.9亿。
Meta旗下新社交媒体平台Threads的月活也已高达3.5亿,但Meta预计Threads广告收入不会在2025年成为带动广告展示次数和收入增长的主要因素。
相比电商广告的高增长,Reality Labs却亏损依旧:一季度营收同比下降6.4%至4.12亿美元,营业亏损42.1亿美元,同比扩大9%。
Ray-Ban Meta眼镜的月活用户数量是去年同期的4倍+,销量同比去年增长300%。目前,Meta已在所有市场全面推出Ray-Ban Meta的实时翻译功能,支持英语、法语、意大利语和西班牙语。
Meta CEO扎克伯格表示,智能助手Meta AI的月活跃用户已接近10亿。Meta计划将Meta AI搞成一个可展示广告的平台,未来Meta可能会对Meta AI的高级版收费,但在未来一年内只会专注于产品开发,之后再开始盈利。
Meta的电商广告,何以驱动业绩增长如此强劲?
实际上这是Meta用AI技术重构用户体验的结果。就本质来说,AI技术确实在To B应用层实现了落地,并做到了价值增量。
据该公司业绩电话会信息可知,通过AI技术“改造”的Reels新广告推荐模型,转化率提高了5%,生成式广告推荐架构使广告效率提升200%,使用AI创意工具的广告主增加30%。
以AI技术改进推荐系统使Facebook和Instagram用户(美国市场)使用时长增加7%和6%;Thread推荐系统引入Llama后用户使用时长增加4%。
另以美股公司AppLovin为例,据其2024年第四季度财报显示,AppLovin的AI广告引擎使转化率提高到4%-6%,而传统广告转化率为1%-3%,ROI提升至行业平均的1.5倍+。
据Gartner市调机构报告预测,到2025年,全球广告支出中,高达50%以上将通过AI技术实现管理与优化。
AppLovin推出的AXON2.0广告引擎,通过自我学习不断优化广告投放策略,大幅提升了广告匹配效率和精准度。这项技术让广告主能在复杂的市场环境中捕获目标客户,减少无效曝光,从而提高转化率。
Meta仍在持续加大AI技术对广告业务的改进。
2025年,Meta资本开支介于640-720亿美元区间,超过此前预期,主要用于数据中心和AI算力,其中70%将分配给广告技术和Reels生态。
华安证券报告指出,AI技术对Meta广告业务已形成“投放效率提升→ROI增长→CPM上涨”的传导路径,预计该公司2025年广告单价将继续上涨8%-10%。
Meta的2025年一季度财报,是“存量时代精细化运营”的教科书级案例:当用户增长见顶,通过AI技术升级(如Andromeda系统)、生态扩张(如电商整合)、区域深耕(如东南亚本地化),成功实现业绩“第二曲线”增长。
这对国内同类公司而言,能否复制这一模式?
AI技术不是口号,从Meta一季报业绩情况看,AI技术确实能为传统(红海)行业注入增长新动能,从而培育商业价值含量最高的“增值空间”(蓝海)。
Meta用实打实的业绩证明,即使在最残酷的竞争环境中,扎实的技术投入(AI推荐算法、电商工具)和精准的市场策略(本地化运营),仍能创造超出预期的商业价值。
对整个行业来说,Meta用AI技术重构传统行业创造出的商业价值,正为所有面临增长瓶颈的互联网公司,书写着一份珍贵的“破局指南”。