截止今日11:00，光伏产业指数涨2.51%，指数开盘直线拉升，一度涨超3.57%，个股中东方日升涨幅超过20%，通威股份涨10%。5月12日中美关税调整取得重大突破，直接引发A股光伏板块强势拉升，关税摩擦降温如何利好光伏产业？
据商务部，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。
在对等关税下调至10%的基础上，结合2月和3月累计加征的20%芬太尼关税以及50%的301关税，中国出口美国的光伏产品最高关税降至80%，涉及太阳能电池、组件等核心产品。
当前，美国本土产能错配为中国企业提供结构性机会。截至2025年1月，美国规划组件产能超68GW，但电池片产能不足，亟需进行产能扩张。为应对美国对华光伏产品的进口壁垒，中国企业形成“东南亚产能转移+美国本土建厂”的双轨策略。国内光伏厂商的HJT（异质结电池）降低了对人工、能耗和厂房的依赖，契合美国市场的成本结构特征，运营成本显著领先，或将深度受益于美国产能扩张浪潮。同时，美国《通胀削减法案》提供的税收抵免吸引中资企业在美建厂，虽然补贴可能迎来退坡，但东吴证券估算即便补贴完全退坡，电池厂商仍有盈利性。
除美国外，中东正成为全球光伏增长最快的市场之一，在沙特的“Vision 2030”计划推动下，2027年光伏装机量预计达29-35GW。目前，国内各大光伏企业在中东已布局全产业链，包括硅料、硅片、电池片、组件等环节，或将充分受益于中东的产能布局。
国内市场在光伏产业在政策规范和市场出清的双重作用下，也在迎来结构性机遇。2024年11月，工信部修订《光伏制造行业规范条件》，从技术、产能和能耗等多方面加强产能规范引导，推动行业健康发展。在技术领域，HJT作为新质生产力得到了政府在供给端和需求端的支持，为光伏产业的长期发展奠定了坚实基础。
总体来看，光伏产业在全球市场迎来多重机遇，考虑到当前指数点位较低，下行风险有限，建议抓住全年的投资机会，同时留意潜在的贸易风险。感兴趣的伙伴上支付宝APP搜索：天弘中证光伏产业指数（A：011102、C：011103）进行增仓与布局。
数据来源于iFinD，市场有风险，投资需谨慎。