2025年5月16日，国际信用评级机构穆迪宣布，由于美国政府债务和利率支付比例增加，该机构决定将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。
值得注意的是，这是穆迪108年来首次把美国的信用评级降级，从最高评级AAA下降为 Aa1。自此三大评级机构均已不再将世界最大经济体评为顶级“三A”评级，美国保持了100多年的满分信用记录终被打破，美国国债自此彻底告别3A时代。
在穆迪下调美国信用评级后，10年期美债收益率已冲上4.5%；美元指数略有下跌但仍维持在100点左右；而美股方面，由于该消息是在盘后发布，因此并未直接影响美股，但美国股指期货盘后已有明显跳水。
展望后市，穆迪下调评级将对美国资本市场产生哪些影响？我们不妨参考一下过往的历史走势，在过去70多年中，美国信用评级下调事件此前仅发生了两次。
历史复盘：美国历次评级下调市场走势
1、2011年8月标普首次将美国评级从AAA下调至AA+
2011年8月5日，标普宣布将美国长期主权信用评级从AAA下调至AA+，展望负面。这是美国首次失去AAA评级，原因是美国债务上限谈判僵局、财政赤字高企及政治分歧加剧。
市场反应：
股市方面：下调评级后的首个交易日（2011年8月8日），标普500指数暴跌6.66%，道琼斯指数下跌5.55%，纳斯达克指数下跌6.90%。全球股市同步下挫，MSCI全球指数下跌5.1%。
此次评级下调后，股票市场短期出现了剧烈波动。究其原因，主要有以下两点：
一是，由于评级下调加剧了市场对美国经济和全球金融体系的担忧，叠加欧债危机，投资者加速抛售风险资产；二是，当时许多衍生品合同要求抵押品必须为AAA评级债券，评级的下调引发了机构强平，从而放大了市场波动。
尽管评级下调引发了短期市场恐慌，但至2011年底，标普500指数回升4.9%，显示市场逐渐消化了评级下调的影响。
