名创优品（09896）2025年Q1业绩要点解读

财务业绩概况

• 收入增长18.9%至人民币44.27亿元，主要受平均门店数量同比增长16.5%推动

• 毛利率达44.2%，同比提升0.8个百分点，创历史同期最高水平

• 经调整EBITDA增长7.5%至人民币10.37亿元，利润率23.4%

• 经调整净利润人民币5.87亿元，净利润率13.3%

门店扩张情况

• 集团门店总数7,768家，同比净增978家

• 名创优品门店7,488家，同比净增858家

• 海外门店3,213家，同比净增617家，过去12个月70%新店位于海外

• TOP TOY门店280家，同比净增120家并开始海外布局

分业务表现

• 名创优品品牌收入增长16.5%，其中海外市场增长30.3%，占品牌收入39.0%

• 中国内地同店销售降幅显著收窄至中个位数，较前期明显改善

• TOP TOY收入激增58.9%至人民币3.40亿元

现金及股东回报

• 现金状况人民币72.55亿元，财务状况稳健

• 年初至今股东回报约人民币9.87亿元，包括现金分红和股份回购