洪灝: 6月没有真正的催化剂,7月后政策更清晰,下半年恒指仍有机会创新高

投资作业本Pro
一级市场带旺二级市场。

6月2日,恒指早盘一度下跌3%。经济学家洪灝在当日上午NOW财经台分享了对港股的看法,他不改港股下半年还有新高的观点。截止6月5日收盘,恒指涨幅为1.07%,报收23906.97点。

投资作业本课代表整理了要点如下:

1、香港今年的新股市场肯定会比较强,我们已经看到,统计一下,今年的融资大概有100亿美元,大约八百亿港币。是去年同期的两三倍了,已经重新回到全球IPO融资首位。

下半年我们还会看到越来越多的内地公司来香港上市。

2、下半年恒指还是有机会创新高,主要是IPO市场好,一级市场旺,实际上二级市场才是大头,撑起了整个香港金融市场。

第二个原因是这个市场有钱可赚,资金会流入。资金离开美国市场,除了部分流向欧洲、日本外,其实很大一部分资金被吸引到了中国、香港市场。

3、六月份政策面可能不会有太大动作,不应该有太大预期。

中国内地经济来说,我相信七月之后会看到更清晰的政策。六月份其实没有什么真正的催化剂。

4、中国产能这么大,很难有哪个市场能完全消化,一定会对当地制造业造成冲击。

5、刚刚公布的PMI数据,虽然略有改善,但还在收缩区间。我觉得这些其实不用太关注,这类调查数据其实不用太看。

这些制造业指数,其实即使符合预期,市场反应也不大。就算好于预期,市场也没什么反应。

6、数据都显示,尤其进入下半年,由于上半年抢出口,全年订单可能已经提前消化得差不多了。

所以下半年制造业压力会比较大,就是把数据提前“榨”出来了。

以下是投资作业本课代表(微信ID:touzizuoyeben)整理的精华内容,分享给大家:

港股今年新股市场肯定会比较强,给港股带来更大信心

问:能不能和我们一起分析下行情?

现在来看我们的市场,目前恒指下跌550点,早前一度跌超600点,跌破22700点的位置,国企指数也跌了2%。

其实如果看回我们港股,整个五月表现还不错,整个月涨了一千多点,但今天已经回吐了一半。之前高位到过23900、24000点附近,但在24000点前就止步了。现在又跌穿23000,来到22700这个位置。

我们看五月份,看到有很多新股上市。现在在中美关系的背景下,会不会看到很多海外中资公司要回流?

比如在美国上市的公司也会回流到香港,内地其实也在鼓励A股公司来香港上市,就是所谓的AH股一起上市。

这个因素,如果从港股层面来看,尤其在当前中美关系紧张的情况下,至少港股是受益的。

洪灝:香港今年的新股市场肯定会比较强,我们已经看到,统计一下,今年的融资大概有100亿美元,大约八百亿港币。

这已经是去年同期的两三倍了,已经重新回到全球IPO融资首位。

所以今年其实主要是有政策指引,比如鼓励A股公司来香港上市,我们看到宁德时代、一些奶茶公司,还有最近表现很好的恒瑞医药公司。

还有去年一些新股上市后的表现也非常好,比如说像老凤祥黄金这些,还有一些中国概念股,其实这些都帮助了内地公司来香港上市。毕竟香港的流动性非常充裕。

第二个原因是因为内地有消费降级的预期,这也带旺了很多像奶茶股、黄金珠宝股、游戏、外卖、比如泡泡玛特(POP MART)这些公司,其实都反映了内地消费降级的趋势。

所以我相信,这也给了大家很多期待,我相信下半年我们还会看到越来越多的内地公司来香港上市。

比如最近SHEIN原本考虑去伦敦上市,最后选择来香港上市。这些都会给本港市场带来很大信心,同时也吸引了全球更多关注的目光来到香港市场。

虽然恒指没有大幅突破,但不改港股下半年新高的观点

问:如果从这个层面去看,比如港交所,今天也跌了2%左右,之前股价还在400港元以上,最近港交所和港股的走势有点不太一致。如果我们看上半年已经有这么多新股上市,现在港交所股价是不是已经反映了这些利好?

洪灝:我的看法是,港交所一直在388到400港元这个区间徘徊,几次上攻,比如去年九月那一波,还有今年三月那一波。

其实都还没有大幅突破这个交易区间。我相信如果有更多公司来香港上市,加上本地成交活跃,都会利好港交所。如果我们对香港市场不失望,应该还是对港交所有期待的。

我认为下半年恒指还是有机会创新高,主要是因为我们刚才讲的IPO市场好,一级市场旺,带旺二级市场,从而撑起整个香港金融市场。

第二个原因是这个市场有钱可赚,资金会流入。

我们刚才也提到,资金离开美国市场,除了部分流向欧洲、日本外,其实很大一部分资金被吸引到了中国、香港市场。

所以我仍然认为恒指下半年有望创新高。如果是这样的话,我们也不应该对港交所太悲观。

但确实港交所股价一直没有突破区间,上周400多元之后又回落,400元好像有点顶着。如果看市况,今天又跌了五百多点,其实整体来看,五月份我们也看到很多不同的措施。

六月没有真正的催化剂,7月后政策更清晰

问:暂时会不会有大的政策刺激升市?

洪灝:可能也不用有太大期望。

我觉得六月份政策面可能不会有太大动作,不应该有太大预期。

因为七月份有有例行的政治局会议等。我相信下半年的政策会在七月之后看得更清楚。

所以六月份我们刚才也说了,缺乏催化剂,美国方面可能也就是关税这方面有些消息。我们可能会稍微滞后一点。

另一方面,对于中国内地经济来说,我相信七月之后会看到更清晰的政策。

所以六月份其实没有什么真正的催化剂。

PMI这类调查数据不用看,市场反应不大

如果你看刚刚公布的PMI数据,虽然略有改善,但还在收缩区间。我觉得这些其实不用太关注,这类调查数据其实不用太看。

我觉得如果没有意外的话,制造业今年下半年还是会遇到很多问题。比如产能过剩,现在因为贸易战被迫把出口目的地从美国转向欧洲、日本、东盟等其他国家。

说实话,中国产能这么大,很难有哪个市场能完全消化,一定会对当地制造业造成冲击。

这样其实不仅会加剧中美之间的贸易摩擦,跟其他地区的摩擦也会慢慢体现出来。

所以我觉得这些制造业指数,大家都看到了,其实即使符合预期,市场反应也不大。就算好于预期,市场也没什么反应。

下半年制造业压力比较大

大家都知道,从今年年初以来,中国制造业在加班加点赶出口订单,拼命出口。

但到四月份以后,我们明显看到船运、尤其是去美国的船运量在下降。五月份有一两个星期因为有个90天的休战期,那两个星期还可以,但现在又掉下来了。

所以所有数据都显示,尤其进入下半年,由于上半年抢出口,全年订单可能已经提前消化得差不多了。

所以下半年制造业压力会比较大,就是把数据提前“榨”出来了。最近这段时间我们看到就是这种情况。

来源:投资作业本Pro 作者王丽

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