华见早安之声
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市场概述
据央视新闻，习近平同美国总统特朗普通电话。消息提振美股早盘小幅上涨，但此后特朗普与马斯克之间争执升级，令特斯拉引领美股下跌，美股大盘收跌，纳指一度较日高跌近2%。不确定性令债市、数字货币、黄金齐跌。市场静待非农数据。
特斯拉股价暴跌14%、盘中一度跌近18%。科技七巨头多数下跌。稳定币发行人Circle美国IPO首日收涨168%。博通Q2营收超预期，但AI收入指引不够惊艳，盘后一度跌超5%。露露柠檬美股盘后一度跳水21%。中概股指数再度跑赢美股大盘。
美债收益率全线走高，10年期美债收益率上行约3个基点。美元日内V形反转，收盘持平。黄金日内从高点回落超1%。现货白银则一度涨超4%、创十三年新高。
亚洲时段，创业板收涨超1%，算力产业链爆发，恒科指涨近2%，新消费三宝跳水、老铺黄金跌超9%。
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要闻
习近平同美国总统特朗普通电话。习近平指出，美方应实事求是看待取得的进展，撤销对中国实施的消极举措。特朗普表示十分尊重习近平主席，美中关系十分重要。美方欢迎中国留学生来美学习。
印尼考虑采购中国歼-10战斗机，“在印巴冲突中的表现是重要因素”！此前曾以81亿美元订购42架“阵风”战斗机。
特朗普和马斯克撕破脸，特斯拉盘中跌近18%，市值一日蒸发超1500亿美元。特朗普说马斯克“疯了”、因电动车利益攻击支出案，威胁终止政府合约。马斯克称特朗普没有他支持不会赢得大选，特朗普应该被弹劾，从来没法案“大漂亮”，SpaceX龙飞船不干了。
美国众议院议长约翰逊：第899条是重要的、好的政策。
欧央行如期降25基点，大幅下调明年通胀预期，一年内第八次降息！欧央行行长：降息周期即将接近结束，宽松财政政策将强烈推动通胀。
赶在截止时间前，越南已向美国“提交贸易文件”。
日本长债再次“遇冷”，30年期国债拍卖需求创两年来新低。
博通Q2营收超预期劲增20%，AI收入指引不够惊艳，盘后一度跌超5%。
稳定币“第一股”Circle美国IPO首日开盘涨122%，收涨近170%。
市场收报
欧美股市：道指跌0.25%，标普500指数跌0.53%，纳斯达克跌0.83%。欧洲STOXX 600指数收涨0.16%。
A股：沪指涨0.23%，深成指涨0.58%，创业板指涨1.17%。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨3.54个基点，报4.3906%。两年期美债收益率涨5.36个基点，报3.9201%。
商品：WTI 7月原油期货收涨0.83%，报63.37美元/桶。布伦特8月原油期货收涨0.74%，报65.34美元/桶。COMEX黄金期货跌0.64%，报3377.30美元/盎司。
要闻详情
全球重磅
- 习近平指出，中国人一向言必行、行必果，既然达成了共识，双方都应遵守。日内瓦会谈之后，中方严肃认真执行了协议。美方应实事求是看待取得的进展，撤销对中国实施的消极举措。双方应增进外交、经贸、军队、执法等各领域交流，增进共识、减少误解、加强合作。
- 特朗普表示十分尊重习近平主席，美中关系十分重要。美方乐见中国经济保持强劲增长。美中合作可以做成很多好事。美方将继续奉行一个中国政策。两国日内瓦经贸会谈很成功，达成了好的协议。美方愿同中方共同努力落实协议。美方欢迎中国留学生来美学习。
韩正会见中美高级别二轨对话美方代表团。韩正表示，希望中美高级别二轨对话能不断汇聚两国有识之士的真知灼见，增进美国各界对中国的了解和理解，共同推动中美关系稳定、健康、可持续发展。
印尼考虑采购中国歼-10战斗机，“在印巴冲突中的表现是重要因素”！此前曾以81亿美元订购42架“阵风”战斗机。当地时间6月5日，据印尼军方消息，印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评估。印尼国防部副部长道凡托表示，此举旨在提升印尼空军的现代化作战能力，同时兼顾国防预算的性价比。
特朗普和马斯克撕破脸，特斯拉盘中跌近18%，市值一日蒸发超1500亿美元。特朗普说马斯克“疯了”、因电动车利益攻击支出案，威胁终止政府合约。马斯克称特朗普没有他支持不会赢得大选，特朗普应该被弹劾，从来没法案“大漂亮”，SpaceX龙飞船不干了。
- 特朗普说，对马斯克“很失望”，他比其他人了解法案，对此毫无异议，却突然掉头攻击，他生气是因为撤销拜登的电动汽车税收抵免；没有马斯克支持，大选也会赢得宾州。
- 对特朗普说马斯克攻击支出法案是因为撤销了所谓强制令和电动车税收抵免，马斯克回怼“随便”，称法案削减电动车激励却不减油气补贴“非常不公平”，即便如此也应“瘦而美”，从来没有什么大漂亮法案，之前没给他看过法案，特朗普没有他支持不会赢得大选。
- 特朗普威胁终止政府合约后，马斯克称特朗普涉嫌爱泼斯坦案，这是该案档案至今未公布的真正原因；SpaceX龙飞船将立即解除政府任务；特朗普的关税将导致下半年美国经济衰退；特朗普应该被弹劾。
美国众议院议长约翰逊：第899条是重要的、好的政策。美国众议院议长约翰逊为899条款进行了辩护。他表示，第899条“是重要的、好的政策”。但他承认，参议员们正在讨论修改该条款。
- 又是“杀敌一千自损八百”？特朗普899条款或致美国借款人成本飙升！特朗普税收和支出法案中的第899条款本意是对加拿大、英国和法国等国的数字服务税进行报复，但法律专家警告，这一“报复税”可能让美国借款人为自己的政府买单——以更高借贷成本的形式。
欧央行如期降25基点，大幅下调明年通胀预期，一年内第八次降息！欧央行行长：降息周期即将接近结束，宽松财政政策将强烈推动通胀。
- 欧央行最新季度预测显示，将2026年的整体通胀下调至1.6%，预计明年经济增速也略低于之前预期。随后交易员提高了降息押注，预计今年将再降息33个基点。
- 拉加德表示，政策降息周期即将接近结束，宽松的财政政策强烈地推动通胀，一切迹象表明通胀将稳定在2%的水平。随后，货币市场减少对欧洲央行降息的预期，预计年底前将降息约25个基点，而之前预期为30个基点。
赶在截止时间前，越南已向美国“提交贸易文件”。面对特朗普政府本周三的“最后通牒”，越南抢在截止时间前递交贸易谈判文件，展现协商的“决心和诚意”，但具体提议内容未公开。当前，越美两国谈判代表已在巴黎举行会晤，双方表示同意加快谈判进程，尽最大努力在第三轮谈判中取得最佳成果。
日本长债再次“遇冷”，30年期国债拍卖需求创两年来新低。日本30年期国债拍卖投标倍数仅为2.92，远低于过去12个月3.39的平均水平，更创下2023年以来的最低纪录，更令人不安的是，尾差扩大至0.49，远高于上次拍卖的0.3。有分析称，要平息债券市场的波动，政府需要停止发行30年期以上的债券。
机构：今年全球央行购金规模或达1000吨，价格上涨并未影响购金热情。央行已经成为黄金第三大消费力量，在一季度的购买活动中，波兰、阿塞拜疆和中国领跑，而伊朗央行的稳定流入也暗示其持续增持黄金。
博通Q2营收超预期劲增20%，AI收入指引不够惊艳，盘后一度跌超5%。博通第二财季营收创历史新高，EPS继续增长超40%、强于预期，当季AI收入增长46%，较前一季77%的增速明显放缓；博通预计三季度AI芯片收入连增十季、且加快增长至51亿美元，但仍较部分分析师预期的高水平低3.7%。
稳定币“第一股”Circle美国IPO首日开盘涨122%，收涨近170%。稳定币“第一股”Circle Internet Group Inc.（CRCL）美国IPO首日开盘涨122%，报69美元，远高于此前给出的IPO发行价每股31美元。Circle公司盘中一度飙升235%，上涨至103.75美元的高点。截至周四美股收盘，Circle收涨近170%。
关税压力、美洲区销售不振，露露柠檬下调全年业绩指引，盘后一度跳水23%。露露柠檬周三公布2025财年第一季度业绩显示，美国新一轮关税政策带来了风险，美洲市场销售额也意外下滑，该公司下调全年业绩指引，导致该公司股价盘后一度大跌23%。
国内宏观
中国5月财新服务业PMI 51.1，服务业新订单增加，就业指数升至六个月新高。5月服务业活动扩张势头回升，得益于新业务量的加速增长。虽然5月份服务业活动加速增长，但不足以抵消制造业产出收缩。5 月份整体景气状况轻微放缓，从4月份的51.1降至49.6，低于50.0分界线。
国内公司
美媒：空客与中国公司商议大订单，可能涉及约300架飞机。据环球时报，知情人士称，空客正在与中国的航空公司就潜在订单的规模进行商议，预计最早7月达成，订单规模可能在200-500架之间。竞争对手波音因中美贸易紧张局势，自2017年来未获中国大订单。
最新交易显示：小红书估值从200亿美元大幅跃升至260亿美元。这一估算数据来自金沙江创投GSR IV基金的投资组合报告，该基金持有小红书8.47%股份，价值22.2亿美元。这一估值也突破了2021年疫情期间峰值，为市场普遍预期的今年IPO计划注入强劲动力。
新消费涨不动了？美银下调蜜雪冰城评级至“跑输大市”，称“股价已大幅领先于基本面”。美银在研报中揭示了蜜雪冰城的三大关键风险：短期基本面难以支撑高估值、海外扩张和咖啡业务受阻限制长期增长空间、以及资金流动推动的估值泡沫可能面临修正。
AI需求增速放缓，鸿海5月销售额同比增长11.9%不及预期。鸿海5月销售额6157亿元新台币，同比增长11.9%，不及市场预期的16.8%。AI相关需求成为核心增长引擎，云端网络产品增长同比、环比均领跑其他业务板块。公司对2025年的业绩展望仍持谨慎态度，主要原因是美国关税可能带来的潜在影响。
“杭州AI六小龙”群核科技CEO访谈：物理AI只是新时代刚开始，创业是先造锤子，再改变世界。物理AI只是一个新时代刚开始。未来的世界，包括家里、办公环境，工厂全是具身机器人或者人形机器人；创业是拿着锤子找钉子，但你要先把锤子造出来；只有中国能沉淀这些数字资产，美国它没有这么庞大的工业体系，全世界可能找不到第二个国家有这么庞大的规模。这规模大到他靠人工去生产不行，而得靠无人工厂自动去生产。
海外宏观
特朗普重返白宫后首份外汇报告：未将任何国家列为汇率操纵国。美国财政部长贝森特此前表示，在与主要贸易伙伴的谈判中，汇率政策并未成为主要议题。报告称，美国今后将加强对贸易伙伴汇率政策的分析，并发出强硬警告，反对任何“不公平”的汇率行为。
美国上周首申失业金人数高于预期，升至八个月高点。美国就业市场持续降温，5月31日当周，美国首申失业金人数升至24.7万人，高于预期，为去年10月以来新高。续请失业金人数为190.4万人，连续第二周高于190万，表明失业者再就业难度增加。
美国4月贸易逆差创有记录以来最大降幅，进口额大幅下降。美国4月份商品和服务贸易逆差较上月大幅收窄55.5%，降至616亿美元，创下2023年以来的新低，几乎完全逆转了第一季度出现的急剧扩大趋势。4月份进口额下降了创纪录的16.3%，而出口额则增长了3%。
华尔街警告“TACO”交易过度，反弹已经脱离基本面。独立研究机构BCA的策略师警告称，投资者正变得过于自满，美股市并未充分反映潜在风险。摩根大通则预计夏季交易将"类似于滞胀阶段"，不利于美股持续反弹，特别是考虑到标普500正以22倍远期市盈率交易。
倒卖绿卡还不够，特朗普拟推“旅游签证加急”服务，1000美元即可插队。报道称，特朗普政府正考虑对旅游签证申请者收取1000美元的“加急面试费用”，将允许部分申请者在签证面试中“插队”。世界旅游业理事会预计2025年美国国际旅游支出将下降约7%，而该项目可能进一步抑制赴美旅游需求。
分析：未来两年德国企业破产数量将继续创新高，比2008年更糟糕。信贷保险巨头安联贸易最新分析，2025年德国企业破产案例将激增11%至约24400起，2026年将进一步攀升至25050起。这场破产潮预计令21万个工作岗位面临风险。
超级扩军要来了！德国拟将现役部队扩大三分之一，美称5%军费目标几成北约共识。德国防长称，德国将承担北约军事扩张计划的很大一部分，在北约32个成员国中，德国承担的军费将为第二高，“过去几十年抱怨预算不足的时代已经过去了。今天是起点”。美国防长重申美国立场，北约成员军费开支必须占各国GDP的5%。
明确拒绝美国方案，伊朗最高领袖：完全放弃铀浓缩“百分之百”违背伊朗利益。据新华社，哈梅内伊表示，伊朗拥有“完整的核燃料循环能力”是坚信“我们能行”信念的成果，美国的要求完全违背“我们能行”这一开创性原则，“美国及以色列必须明白，他们没有办法扼杀伊朗核工业”。
海外公司
无视特朗普警告，苹果深化印度布局，塔塔集团接手iPhone维修业务。媒体报道称，苹果已将其在印度市场的iPhone和MacBook设备维修业务交给塔塔集团处理。此前，特朗普多次威胁苹果CEO蒂姆·库克希望他在“美国销售的iPhone将在美国制造和生产”，而不是印度或其他地方。
大摩开讲特斯拉“新故事”：披着消费品外衣的军工公司？大摩认为，特斯拉在制造、材料科学、导航自主系统、电机研发和机器人技术领域的核心能力使其在无人机领域占据竞争优势——无论是商用还是军用。大摩预计，特斯拉进军航空市场的价值可能为每股100-1000美元，这尚未纳入当前估值。
马斯克：将于今年晚些时候上线Dojo 2。马斯克表示，Tesla Dojo AI训练计算机正在取得进展。我们将于今年晚些时候上线Dojo 2。同时强调一项新技术需要经历三次重大迭代才能走向卓越。Dojo 2已经很好了，但Dojo 3一定会更出色。
OpenAI深夜宣布ChatGPT支持MCP、会议记录，万物互联时代来了！支持MCP后ChatGPT能够连接到企业内部的各种数据源，例如GitHub、Gmail等。ChatGPT还引入了记录模式，用于捕捉、提取会议中的关键内容。简单来说，OpenAI希望把ChatGPT打造成智能协作平台，在一个地方就把所有事情都做了。
特朗普关税威胁，宝洁计划未来两年裁员7000人，办公室职位裁减15%。因消费低迷与特朗普关税不确定性加剧，宝洁周四宣布，将在未来两年裁员7000人，同时退出特定品类、品牌来“瘦身过冬”。
行业/概念
1、传感器：华金证券指出，人形机器人产业化进程加速，六维力传感器或为解决运动控制关键增量零部件，复杂场景交互需求带来零部件增量，重视力传感器赛道，需求空间大，国产化空间广阔。
2、电子布：华源证券研报指出，高端电子布订单需求暴增，需求快速释放。玻纤行业在高端领域的成长性打开了新天花板，优先卡位的玻纤企业有望充分受益。
3、基建：2025年以来，建筑板块整体仍处于基本面弱复苏阶段。华源证券研报指出，可从“区域方向”“相对收益配置组合”与“产业外延转型升级”三条主线出发，精选具备政策优势、盈利修复能力或成长弹性的标的。
4、焦煤：开源证券指出，由于供增需弱，焦煤期货价格已创8年以来新低。从国内来看，焦煤价格已接近生产成本，蒙古焦煤出口价格也逼近成本线，后续价格再降就可能减量，焦煤价格或已接近底部。
今日要闻前瞻
美国5月非农就业。
欧元区一季度GDP。
欧元区4月零售销售。
<全文完>
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