6月5日，央行发布公告，“为保持银行体系流动性充裕，2025年6月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）”
值得注意的是，相比以往每月最后一个交易日才发布公告的节奏，此次为央行首次在月初公开开展买断式逆回购操作，这也引发了市场的广泛关注。
央行“超常规”操作的背后蕴含哪些深意？对宏观经济和资本市场又将产生怎样的影响？
央行的“超常规”操作
与常规逆回购不同，买断式操作通过债券所有权转移实现资金直达，相当于央行直接“买入”金融机构手中的国债、地方债，为市场注入可直接交易的“真金白银”。
这一操作不仅填补了14天至1年期流动性工具的空白，更通过多重价位中标机制，精准调节不同资质机构的资金成本。
从规模来看，“1万亿元”的逆回购也堪称巨量投放。回顾日常逆回购操作，其规模通常在千亿级别，而此次万亿级的投放规模远远超出了常规调节范畴，彰显出央行在流动性管理上的强劲力度。
再看期限，近年来央行普遍采用7天、14天的短期逆回购，此次“3个月”逆回购属于显著拉长的中长期限，这种期限上的特殊性也必然会对市场流动性产生更为深远和持久的影响。
为何“打破惯例”，政策前置？
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