荷兰芯片设备制造商阿斯麦（ASML）二季度业绩强劲，总营收77亿欧元，净利润23亿欧元，均处于指引上限。公司维持全年总营收增长约15%及毛利率约52%的强劲指引。AI投资热潮推动了对其先进芯片制造设备的强劲需求。然而管理层警告，称其在2026年可能无法实现增长。
16日，阿斯麦公布第二季度财报：
- 第二季度净销售额76.9亿欧元，市场预期为75.1亿欧元。
- 第二季度净利润22.9亿欧元，市场预期为20.5亿欧元。
- 第二财季订单额55.4亿欧元，环比增长41%，市场预期为48亿欧元。其中EUV设备23亿欧元。
- 毛利率达53.7%，超预期，主要得益于高利润的升级业务及一次性成本降低。
尽管订单表现亮眼，ASML管理层对未来增长前景保持谨慎态度。首席执行官Christophe Fouquet表示，AI客户基本面在2026年仍将保持强劲，但宏观经济和地缘政治发展带来的不确定性正在增加：
“因此，虽然我们仍在为2026年的增长做准备，但目前无法确认是否能实现增长。”
在绩后电话会上，阿斯麦CFO表示，中国业务仍然相当健康。放宽对中国的芯片出口管制将推动需求增长。
Q2业绩亮眼，新订单金额显著回暖
第二季度核心数据显示，ASML净销售额达到77亿欧元，位于此前指引的上端，净利润23亿欧元，毛利率53.7%超出指引范围。然而，与第一季度相比，净销售额实际上出现了轻微下滑（从77.4亿欧元降至76.9亿欧元），净利润也从23.6亿欧元小幅回落至22.9亿欧元。
值得注意的是，新订单金额55亿欧元相比第一季度的39亿欧元出现显著回升，这在一定程度上缓解了市场对半导体周期下行和需求疲软的担忧。其中EUV设备订单23亿欧元，这表明客户对先进制程需求依然强劲。ASML的现金及短期投资从第一季度末的91亿欧元降至72亿欧元，主要因为执行了14亿欧元的股票回购计划。
此外，公司在本季度实现了首台下一代高数值孔径（High NA）EUV系统（TWINSCAN EXE:5200B）的出货。这确保了其在2nm及以下制程节点的绝对技术壁垒。稳健的装机管理业务收入也从20亿欧元增长至21亿欧元，为公司提供了稳定的现金流。
财务指引释放谨慎信号
公司预计，第三季度总净销售额将在74亿欧元至79亿欧元之间，毛利率在50%至52%之间。研发成本预计约为12亿欧元，销售、总务及行政（SG&A）成本约为3.1亿欧元。
对于2025年全年，公司预计总净销售额将增长15%，毛利率约为52%。
ASML宣布每股1.60欧元的中期股息，并在第二季度回购了约14亿欧元股票。
