今年以来中国资产表现抢眼，除了中国自身基本面走强，AI叙事加强等因素之外，外围流动性环境改善也成为重要的因素。
2025年至今，美元指数一路下跌，从年初的108一度最低跌至96.37，目前也维持在98.8的相对低位。
除了美元之外，原油价格也走低。年初WTI原油价格经历一轮短暂上涨，触碰到80美元一桶。但随后，波折下行，目前依旧维持在70美元，跌幅超10%。
作为衡量海外流动性最核心的两个资产指标，原油与美元，YTD均有10%左右的跌幅。为中国资产上涨，提供了海外流动性支撑。
但是最近两个交易日，原油与美元画风突破，开始双双走强。
本周一，美元指数从最低97.46暴涨至最高98.66，本周二涨势延续，亚盘和欧盘时段，最高点已经冲击至99.03点，逼近100整数关口。
相类似的，WTI原油价格也从65上涨至69美元。
那么，到底发生了什么？