辉瑞Q2营收同比增长10%超预期,上调全年盈利指引 | 财报见闻

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辉瑞二季度营收146.5亿美元,净利润为29.1亿美元。辉瑞在新冠药品恢复增长、新疫苗/抗癌药快速放量、以及传统药物维稳等方面均取得积极进展。尽管部分老药面临医保改革与价格压力,但整体产品组合结构正朝“多元化+创新”转型,初步展现“增长引擎重建”成效。

受惠于新冠组合产品销售回暖、业务重组成效初显,美国制药巨头辉瑞二季度营收与利润均超出市场预期。管理层上调全年盈利指引,并强调正处于“重建增长引擎”的关键阶段。

周二,辉瑞制药公布二季度财报,关键财务数据如下:

  • 营收:二季度营收146.5亿美元,预估135亿美元,同比增长10%。

  • 净利润:净利润为29.1亿美元,稀释后每股收益(EPS)为0.51美元

公司同时上调了全年利润指引:将2025年全年经调整稀释后每股收益预测上调0.10美元至2.90-3.10美元区间,这抵消了与三生制药交易相关的约0.20美元的一次性影响。同时,辉瑞重申预测全年营收610亿美元至640亿美元。

新冠产品恢复增长,新疫苗/抗癌药快速放量

辉瑞二季度在新冠药品恢复增长新疫苗/抗癌药快速放量、以及传统药物维稳等方面均取得积极进展。尽管部分老药面临医保改革与价格压力,但整体产品组合结构正朝“多元化+创新”转型,初步展现“增长引擎重建”成效。

新冠药品回暖:

  • Comirnaty(新冠疫苗):全球销售同比大涨95%,得益于美国市占率上升和国际市场合同交付增长。

  • Paxlovid(新冠口服药):全球增长71%,主要靠美国价格上涨和先前回扣调整的一次性利好。

重磅新药加速放量:

  • Abrysvo(RSV疫苗):增长高达155%,主要由产妇适应症需求激增和国际市场上市带动。

  • Padcev(抗癌药):增长38%,一线尿路上皮癌治疗中市占率提升,并受益于美国分销模式切换的一次性利好

  • Lorbrena(肺癌靶向药):增长48%,在美国、中国及其他市场一线用药患者渗透率提升。

传统大品种保持稳定:

  • Eliquis(抗凝药):全球增长6%,需求持续强劲,虽然受到美国和国际市场净价下行的影响。

  • Prevnar(肺炎疫苗):虽然此处未列出增速,但在实际财报中销售超出市场预期,为传统产品中的亮点。

增长引擎正在重建?

公司将2025年全年调整后每股利润预期上调至2.90–3.10美元区间,较此前预期上调了0.10美元。不过,辉瑞维持全年营收指引610–640亿美元不变,意味着全年销售可能仍低于2024年。

首席执行官Albert Bourla在声明中表示:“我们正着力于重建辉瑞的增长引擎,依靠新产品推出、业务整合和成本优化为中长期发展奠定基础。”

他提到,去年430亿美元收购的Seagen(专注抗体药物偶联ADC技术)正有序整合,将成为未来抗癌业务增长核心。

为提高盈利能力,辉瑞自去年起启动大规模成本重组,目标至2027年节省至少40亿美元。截至目前已实现超过20亿美元run-rate节省

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