受惠于新冠组合产品销售回暖、业务重组成效初显，美国制药巨头辉瑞二季度营收与利润均超出市场预期。管理层上调全年盈利指引，并强调正处于“重建增长引擎”的关键阶段。
周二，辉瑞制药公布二季度财报，关键财务数据如下：
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营收：二季度营收146.5亿美元，预估135亿美元，同比增长10%。
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净利润：净利润为29.1亿美元，稀释后每股收益（EPS）为0.51美元。
公司同时上调了全年利润指引：将2025年全年经调整稀释后每股收益预测上调0.10美元至2.90-3.10美元区间，这抵消了与三生制药交易相关的约0.20美元的一次性影响。同时，辉瑞重申预测全年营收610亿美元至640亿美元。
新冠产品恢复增长，新疫苗/抗癌药快速放量
辉瑞二季度在新冠药品恢复增长、新疫苗/抗癌药快速放量、以及传统药物维稳等方面均取得积极进展。尽管部分老药面临医保改革与价格压力，但整体产品组合结构正朝“多元化+创新”转型，初步展现“增长引擎重建”成效。
新冠药品回暖：
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Comirnaty（新冠疫苗）：全球销售同比大涨95%，得益于美国市占率上升和国际市场合同交付增长。
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Paxlovid（新冠口服药）：全球增长71%，主要靠美国价格上涨和先前回扣调整的一次性利好。
重磅新药加速放量:
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Abrysvo（RSV疫苗）：增长高达155%，主要由产妇适应症需求激增和国际市场上市带动。
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Padcev（抗癌药）：增长38%，一线尿路上皮癌治疗中市占率提升，并受益于美国分销模式切换的一次性利好。
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Lorbrena（肺癌靶向药）：增长48%，在美国、中国及其他市场一线用药患者渗透率提升。
传统大品种保持稳定:
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Eliquis（抗凝药）：全球增长6%，需求持续强劲，虽然受到美国和国际市场净价下行的影响。
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Prevnar（肺炎疫苗）：虽然此处未列出增速，但在实际财报中销售超出市场预期，为传统产品中的亮点。
增长引擎正在重建？
公司将2025年全年调整后每股利润预期上调至2.90–3.10美元区间，较此前预期上调了0.10美元。不过，辉瑞维持全年营收指引610–640亿美元不变，意味着全年销售可能仍低于2024年。
首席执行官Albert Bourla在声明中表示：“我们正着力于重建辉瑞的增长引擎，依靠新产品推出、业务整合和成本优化为中长期发展奠定基础。”
他提到，去年430亿美元收购的Seagen（专注抗体药物偶联ADC技术）正有序整合，将成为未来抗癌业务增长核心。
为提高盈利能力，辉瑞自去年起启动大规模成本重组，目标至2027年节省至少40亿美元。截至目前已实现超过20亿美元run-rate节省。
