在连续创下新高后，全球股市涨势暂停，其中科技股的大幅抛售成为主因。投资者正在减少对科技股的持仓，这些股票此前长期引领市场上涨。现在越来越多的人担心，从4月以来的涨势可能已经走得太快、太猛。
8月20日周三，以科技股为主的纳指盘中跌超1.9%，标普500指数四日连跌。芯片股、科技股、AI概念股普跌。欧股抹平稍早前跌幅，亚洲股市下挫0.8%，台积电和软银等科技公司领跌。其他资产中，美债收益率和美元指数齐跌，此前特朗普呼吁美联储理事Lisa Cook辞职，对美联储持续施压。油价一度涨超1%收复部分失地。避险情绪升温，现货金涨超1%，日元和瑞郎均涨超0.4%。
美联储主席鲍威尔将于周五在杰克逊霍尔发表讲话，交易员关注他是否会释放关于9月降息的明确信号。
以下为核心资产走势：
美股早盘，道指跌超0.3%，标普500指数跌超1%，纳指一度跌超1.9%。
芯片股普跌，英特尔跌超7%，创7月25日以来盘中最大跌幅。英伟达跌超3%。
Palantir跌超8%，这是该股连续第5天下跌，为3月以来最长连跌记录。尽管如此，Palantir仍是今年标普500指数中表现最好的股票，年初至今已上涨超过108%。
雅诗兰黛跌逾5.9％，业绩指引不及预期。塔吉特美股跌超9%，公司仍预计全财年经调整后每股收益约7美元-9美元，公司任命了一位内部人士担任CEO，试图带领公司走出困境。
泛欧股指涨超0.3%。德国DAX指数跌超0.5%。英国富时100指数涨超1.1%。法国CAC40指数涨超0.2%。
日经225指数收跌1.5%。东证指数收跌0.6%。韩国首尔综指收跌0.7%。
新西兰央行降息25个基点并暗示有进一步降息空间，新西兰元走弱、债券上涨。
印尼央行将关键利率下调25基点至5%，预估为5.25%。印尼盾兑美元延续跌势。印尼基准股指涨幅扩大至1%。
美元指数跌超0.1%。日元和瑞郎均涨超0.4%。欧元涨超0.1%。
美债收益率普遍下行，美国10年期国债收益率跌约2.2个基点，刷新日低至4.2830%下方；两年期美债收益率跌3个基点，刷新本周迄今低点至3.72%。
现货黄金日内涨幅达1.0%，报3348.65美元/盎司。COMEX黄金期货日内涨幅达1.0%，报3392.4美元/盎司。
美油涨超1%至63美元上方。布油涨超0.8%至66.35美元上方。
以太坊自22:16以来显著拉升，从4100美元附近涨至逼近4230美元的水平，日内整体转而上涨1.7%。
比特币短线从11.24万美元一线拉升，日内整体转涨，重返11.38万美元上方。
市场高估值引发警惕，科技股遭遇回调
彭博市场策略师Mark Cranfield表示，在英伟达下周即将公布财报前，投资者大量抛售该股，成为全球科技股下跌的最大原因。由于英伟达自4月以来涨幅巨大，现在看起来正成为股市短期走势的阻力。也就是说，市场对英伟达过高的估值开始担忧，财报前的抛售情绪波及整个科技股板块。
VanEck的跨资产策略师Anna Wu表示：“随着估值被推升至历史高位，交易员和对冲基金往往会选择撤出。”她认为，当前的市场下跌更多是对杰克逊霍尔年会前的谨慎态度和获利回吐行为。
美国银行的策略师Michael Hartnett团队近期也指出，自4月以来那波推高美股七巨头的行情可能已经走得过头了。Hartnett多次警告称，今年美国股市存在泡沫风险。
Strategas的Nicholas Bohnsack则表示：“当市场上涨时一切都容易，看多理由很难被质疑。”不过他补充说：“尽管上涨可能仍是主趋势，但我们越来越担心，传统风险资产（如股票和债券）似乎已经被‘完美定价’，容错空间极小。”
Danske Bank的资产策略主管Bjarne Breinholt Thomsen评论称：“这是一次典型的‘科技股强势上涨后的获利了结’行为。虽然这次下跌不会改变我们当前的策略，从基本面看我们仍倾向于增配科技股，但考虑到持仓已偏高、估值偏贵，我们选择维持中性立场。”
市场分析师Matt Maley表示，这可能只是像三周前那样的“短期小幅回调”，尚未构成严重警告信号。但他也指出：“所谓的板块轮动，必须以科技股不再继续下跌为前提。如果科技股持续下行，所谓‘轮动’就只会变成资金撤出、流入现金。”
油价涨超1%
美元指数三日连涨，现基本持平。
美油涨超1.2%至63.10美元上方。
市场押注美联储9月降息似乎已“板上钉钉”
与此同时，市场正高度关注美联储主席鲍威尔即将发表的讲话（将在杰克逊霍尔年会中登场）。债市投资者几乎已经确信，美联储将在9月降息25个基点，并且在年底前再降一次息。
投资者期待鲍威尔是否会确认市场的这种“定价预期”——即真的要降息，或者是否会提醒市场，在下次政策会议之前，可能还会有新数据出台，这些数据可能改变美联储的判断。此外，市场还想从鲍威尔的讲话中获得对2026年前降息路径的更多线索。
汇丰银行亚太区股票策略主管Herald van Der Linde表示：“如果美联储释放出更倾向于降息的信号，对市场会是正面支持。”也就是说，如果鲍威尔在讲话中暗示未来会降息，投资者信心将增强，股市可能反弹。
美国总统特朗普再次在社交平台Truth Social上批评美联储主席鲍威尔：“现在根本没有通胀迹象，而且所有迹象都指向应该大幅降息。鲍威尔不降息正在伤害房地产行业。”
在地缘政治方面，特朗普也在积极推动俄乌战争的停火。他呼吁俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基展现一些“灵活性”，鼓励两人尽快举行双边峰会，以推动战争结束。这表明特朗普正在加快干预俄乌冲突，希望促成双方开启和平谈判。
