在稀土行业迎来政策与需求双重利好的大背景下，北方稀土上半年业绩实现了爆发式增长，营收同比大增45%，归母净利暴增逾19倍。
周二晚间，北方稀土公布上半年业绩报告。核心要点如下：
- 上半年营业收入188.66亿元，同比增长45.24%
- 归母净利润9.31亿元，同比暴增1,951.52%
- 扣非归母净利润8.97亿元，同比增长5,644.93%
- 经营现金流9.25亿元，同比增长1,251.81%
- 三大核心产品产销量同创历史新高：稀土冶炼分离产品、稀土金属产品产量同比增长28.10%，稀土功能材料产量同比增长16.65%
量价齐升，稀土巨头重现增长活力
北方稀土2025年上半年交出了一份亮眼的成绩单。营业收入188.66亿元，同比增长45.24%，这一增长主要得益于稀土产品销量增加和价格回升。
更为突出的是盈利能力的大幅改善，归母净利润9.31亿元，同比暴增1,951.52%，这一增幅背后反映了稀土市场的显著回暖。
从季度表现看，二季度单季度营收增长25%，显示出行业复苏的持续性。
公司三大核心产品线全面发力：稀土冶炼分离产品、稀土金属产品产量同比增长28.10%，稀土功能材料产量同比增长16.65%，产销量均创同期历史新高。
新能源汽车、风力发电、人形机器人和低空经济等新兴应用领域持续为稀土需求注入新动能。公司积极布局相关技术研究，研发费用1.53亿元，同比增长64.26%。
财务结构持续优化，现金流暴增逾12倍
公司财务状况进一步改善，经营活动现金流量净额9.25亿元，同比大增1251.81%，主要得益于销售回款增加。资产负债率为38.07%，较年初基本持平，财务结构保持稳健。公司持续推进降本提质增效，毛利率水平有所改善。
存货周转情况值得关注，期末存货159.58亿元，较年初略有下降，但绝对规模仍然较大。在稀土价格上涨周期中，存货增值有利于业绩释放，但也需要关注价格下行时的减值风险。
公允价值变动损失1,841.58万元，主要来自交易性金融资产的市场波动，反映了投资收益的不确定性。
应收账款40.33亿元，较年初增长18.00%，需要关注回款风险。
重点项目建设蹄疾步稳
投资活动现金流净额-6.20亿元，主要用于重点项目建设。
新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期进入产线联动调试收尾阶段，二期已开工建设。华星稀土8000吨、甘肃稀土12000吨金属项目已完工并逐步投产，这些项目的陆续投产将为公司未来业绩增长提供有力支撑。
值得注意的是，报告期后北方金龙通过国家市场监督管理总局经营者集中反垄断审查，完成工商注册登记，标志着公司产业链布局进入新阶段。
去年年底，北方稀土公告称，拟以自有资金出资1.53亿元，与其参股公司福建省金龙稀土合资成立北方金龙（包头）稀土有限公司，并以新公司为主体建设5000吨氧化稀土分离生产线项目。据悉，新公司将被打造为具备稀土元素全分离能力的先进企业，从而保障中下游稀土新材料和应用产业的高质量原料供给和产业链供应链的安全稳定。
