美国9月ISM服务业PMI 50,显著不及预期,商业活动创2020年以来最差

何浩
美国服务业9月陷入停滞,订单疲软,商业活动自2020年5月以来首次进入收缩区间,就业连续四个月萎缩,支付价格指数为三年来的最高。分析指出,作为美国经济最大组成部分的服务业表现令人失望。由于美国政府停摆导致官方数据缺失,经济学家和决策者将更多地依赖ISM调查等私营机构的报告来洞察就业市场和整体经济状况。

10月3日周五,美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,美国服务业9月陷入停滞。订单和商业活动疲软,就业也连续第四个月萎缩。

美国9月ISM非制造业指数50,大幅不及预期的51.7,前值52。50为荣枯分水岭。9月ISM服务业PMI低于媒体调查的所有经济学家的预估。

 

重要分项指数方面:

  • 新订单指数下降5.6点,降至50.4,几乎抹去前月的全部涨幅,表明订单几乎没有增长。出口订单也下降。
  • 商业活动指数自2020年5月以来首次进入收缩区间,单月下降超5个点。
  • 就业指数连续第四个月萎缩,尽管9月份的萎缩速度有所放缓。可能需要更强劲的订单和销售来鼓励企业加大招聘。
  • 支付价格指数小幅升至69.4,为三年来的最高水平之一。
  • 由于前一个月的订单激增,9月的交货时间也延长,供应商交付指数上升2.3个点,达到2月以来的最高水平。
  • 前月降至16年低点的订单积压指标回升,但仍处于萎缩区间。
  • 库存指标降至今年年初以来的最低水平,尽管一项相关指标显示对库存过高的担忧略有加剧。

数据公布后,美国10年期国债收益率短线震荡于4.10%-4.08%区间,两年期美债收益率在美国ISM服务业PMI发布时跳水至3.54%下方、日内整体转跌、瞬间又反弹至接近3.555%的水平。

分析指出,作为美国经济最大组成部分的服务业表现令人失望。本周早些时候的一份报告显示,美国ISM制造业PMI连续第七个月收缩。由于美国政府停摆导致官方数据缺失,经济学家和决策者将更多地依赖ISM调查等私营机构的报告来洞察就业市场和整体经济状况。

当日稍早公布的另一重要美国PMI数据显示:

  • 美国9月Markit服务业PMI终值54.2,预期53.9,初值53.9。
  • 美国9月Markit综合PMI终值53.9,预期53.6,初值53.6。

S&P Global Market Intelligence首席商业经济学家Chris Williamson表示:

9月份服务业增长略有放缓,但整体仍然足够强劲,使得第三季度整体表现令人印象深刻。再加上制造业的持续增长,服务业活动的扩张表明,第三季度的年化GDP增速大约在2.5%左右。

增长主要得益于金融服务和科技行业活动的提升,不过我们也看到了消费者相关服务(如休闲和娱乐)需求改善的更多迹象,这在一定程度上可能与较低的利率有关。

较低的借贷成本也推动了企业对未来12个月前景的整体乐观情绪。

令人失望的是,这种乐观情绪并未带来更多的就业增长,招聘几乎停滞,显示劳动力市场疲软加剧,因为在不确定的经营环境下,企业往往更注重提高效率。调查中的另一个持续担忧是不断上升的成本压力,受访者将其归因于关税。9月份投入成本再次大幅上升,因为进口关税的影响被认为再次从商品传导至服务。

不过,服务业收费增速降至五个月来的最低水平,这是一个令人欣慰的迹象,显示部分关税相关的供应链价格压力开始有所缓解。

 

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