10月13日，国民养老保险在北京产权交易所公示增资计划，拟发行不超过4.71亿股，所募资金皆用于补充核心一级资本、支持主业发展。
目前，国民养老注册资金已累积至113.78亿元，在10家养老保险公司中位列第二；
虽未公示新股价格，但若以每股1元估算，国民养老扩股后的注册资金或增至118.49亿元，将超越平安养老，成为注册资金体量第一的养老保险公司。
资本端的“军备竞赛”已成养老保险行业的近年常态。
据不完全统计，2024年至今，已有4家以上养老保险公司披露增资计划：
泰康养老于2024年4月、2025年6月两度宣布由泰康集团增资20亿元，拟将注册资本提升40亿元至110亿元；
太平养老宣布引入比利时富杰集团作为战略投资者，以10%股权换取10.75亿元投资，注册资金增至30亿元；
恒安标准养老获批增资2亿元，注册资金提升至4亿元；
本次增资的国民养老也曾在2024年引入首位外资股东安联投资，将注册资本由111.5亿元增加至113.78亿元。
频繁增加注册资本，既为保证偿付能力，也在为未来拓展业务蓄力。
信风注意到，上述频繁增资的各家养老保险公司，虽偿付能力水平均在监管规定“及格线”以上，但部分险企业绩曾持续亏损、偿付能力充足率下滑严重；
2023年金融监管总局下发的《养老保险公司监督管理暂行办法》，则对行业业务务范围及注册资本下限作出约束，明确进行养老基金管理的养老保险公司，注册资金应在30亿元以上。
不过对于国民养老而言，增资的意义或更多在于引入新股东，实现战略协同：
截至二季度末，国民养老核心、综合偿付能力充足率分别为590.78%、603.72%，两项数据较上季度末分别下滑10.35个、10.22个百分点，但仍维持在高水平区间；
此次增资，国民养老方面已明确现有股东均不参与，将征集不超过5名新投资方。
目前国民养老共有18名股东，主要为银行理财子公司及下属公司、证券保险机构及实业投资方；
其中8家股东持股比例在5%以上，分别为工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、北京市基础设施投资、国新资本、中邮理财持股。
