随着Labubu系列的全球风靡，泡泡玛特三季度在中国大陆和海外市场的收益均实现了强劲增长。其中，美洲市场表现尤为突出，实现了超过12倍的爆发式增长。
21日，泡泡玛特公告，2025年第三季度整体收益较2024年同期增长245%-250%。其中，中国收益同比增长185%-190%，海外收益同比增长365%-370%。
从渠道来看，中国线上渠道增速（300%-305%）远超线下（130%-135%），显示数字化转型成效显著。
海外市场表现来看，美洲市场爆发式增长1265%-1270%，欧洲及其他地区增长735%-740%，亚太市场增长170%-175%。
泡泡玛特港股周二大跌8.1%，创下自4月初以来的最大单日跌幅，成为恒生中国企业指数中表现最差的成分股。有分析认为，在经历了上半年的爆炸式增长后，部分投资者对这家消费明星企业的前景正转向谨慎。尽管泡泡玛特股价今年迄今的涨幅仍接近180%，远超同期大盘约28%的涨幅，但市场的忧虑情绪已然显现。
增长预期回调，投资者担忧增长神话降温
在2025年上半年，凭借其名为Labubu的“呲牙”毛绒玩具掀起的消费热潮，泡泡玛特一度成为中国消费板块最炙手可热的投资标的之一。这款玩具不仅出现在包括明星蕾哈娜（Rihanna）和网球冠军大阪直美在内的数百万消费者的包袋上，也推动公司2025年上半年营收实现了204%的同比跃升。得益于此，其股价在2025年前六个月连续上涨。
然而，近几个月来，该股已显露疲态。自8月下旬触及高点以来，受获利了结以及对其产品狂热需求能否持续的担忧影响，其股价已累计下跌约25%。
晨星公司分析师Jeff Zhang表示，“部分投资者已将更为保守的第三季度营收增长前景计入考量”。他补充道，尽管泡泡玛特旗下Labubu和Twinkle Twinkle系列的大部分新品均告售罄，但与上半年超过200%的惊人增速相比，其同比增长率可能已有所放缓。
值得注意的是，周二市场上部分与所谓“新消费”主题相关的其他公司股价也出现下跌。玩具制造商Bloks Group Ltd.下跌4%，珠宝制造商老铺黄金股份有限公司也下跌近4%。
