自特朗普去年11月赢得大选以来，股票交易平台Robinhood Markets股价飙升约450%。成为2024年大选前，百亿美元市值公司中涨幅最大的公司。同期，标普500指数仅上涨17%。
据彭博数据显示，Robinhood目前的估值已达到未来收益的62倍，远高于同类平台22倍的平均水平。如此高的估值使其成为市场焦点，任何不及预期的业绩都可能引发股价大幅回调。
随着投资者对高估值股票的担忧日益加剧，市场正密切关注Robinhood当地时间周三发布的财报结果。分析师普遍认为，公司需要交出远超预期的业绩才能支撑当前的股价水平。
政策红利推动业绩增长
特朗普政府的多项政策为Robinhood带来利好。总统签署了支持加密货币行业的行政命令，扩大了政府对数字资产的使用，并使稳定币合法化。这些举措直接提振了平台的加密货币交易量。
今年4月，Robinhood平台的股票交易量较去年同期激增123%。市场波动性的增加为这类零售交易平台创造了更多盈利机会。
除了政策的影响外，交易员们追逐新兴热门股票，并大量买入尚未盈利的科技公司股票，此举进一步推高了平台的交易活跃度。Accuvest Global Advisors首席投资官Eric Clark表示：
"市场总体上变得更像赌场，Robinhood是这种市场环境的直接受益者。"
业务扩张瞄准多元化
Robinhood正从股票交易平台向一站式金融服务平台转型，公司最新的扩张举措包括进入全球预测市场。
彭博 Intelligence分析师Neil Sipes表示，投资者在解读周三财报时将重点关注这些扩张努力的成效，特别是新兴收入来源和最近推出产品的表现。
在2024年总统大选期间，预测市场的投注活动激增，Kalshi和Polymarket等平台促成了数十亿美元的选举结果投注。Robinhood将此视为增长来源，尽管这种扩张模糊了金融市场与博彩业之间的界限。
高估值面临考验
尽管表现亮眼，Robinhood仍需应对市场对股票估值过高的担忧。周二风险资产下跌，华尔街高管对高估值的担忧重新点燃了市场谨慎情绪。
Rothschild & Co Redburn的Charles Bendit表示：
"Robinhood在产品执行方面表现很好，但我们担心其基本面反映的是周期性强势，而估值暗示的是该业务尚未证明的跨周期持久性。"
Freedom Capital Markets首席市场策略师Jay Woods认为，关键问题是"有多少预期已经反映在股价中？"他指出：
"要实现下一轮上涨，他们需要交出大幅超越市场的业绩。"
