周三，美光宣布，将在全球范围内停止其“Crucial”品牌消费级产品在零售商、电商平台和经销商的销售，但消费渠道的产品出货将持续至2026年2月。该公司首席商务官Sumit Sadana表示，AI驱动的数据中心增长导致对存储器的需求激增，美光做出这一艰难决定是为了改善对更大规模战略客户的供应和支持。
消息公布当日，美光股价一度下跌约3%，但今年以来该股累计涨幅仍达178%。分析表示，AI基础设施建设热潮正在造成包括存储在内的关键产品短缺，而几家头部公司计划在未来几年投入数千亿美元建设大型数据中心，进一步推高了需求。
据市场研究公司TrendForce数据，美光是全球第三大DRAM供应商，仅次于三星和SK海力士，三家公司合计占据DRAM市场92%的份额。美光在用于SSD的NAND闪存领域占据13%的市场份额。美光的退出将在消费级存储市场留下巨大空白，而在分析师警告内存短缺可能持续数年的背景下，目前尚不清楚是否有公司能够填补这一缺口。
消费业务让位HBM业务
美光将继续通过消费渠道出货产品至2026年2月，但将彻底关闭已运营近30年的Crucial品牌业务。该品牌产品包括NVMe固态硬盘、外置存储设备，以及DDR4和DDR5内存条等PC用户常用的升级部件。
美光长期以来一直在向HBM（高带宽存储器）业务转型，这已成为全球三大存储器供应商——美光、韩国SK海力士和三星——之间竞争最激烈的领域。HBM是一种动态随机存取存储器，通过垂直堆叠芯片来降低功耗，帮助处理大量数据，在AI开发中不可或缺。这类芯片价格远高于消费级存储器，通常能带来可观的利润率。
美光CEO Sanjay Mehrotra今年9月透露，在8月季度，美光HBM收入增长至近20亿美元，折合年化约80亿美元。相比之下，该公司的Crucial消费级业务从未在财报中单独列示。Summit Insights分析师Kinngai Chan表示，消费级存储业务并非美光业务的重要驱动力。
相比之下，美光最新季度的云存储业务部门实现了213%的同比增长，反映出AI数据中心需求的强劲势头。高盛分析师周二将美光股票目标价从180美元上调至205美元，尽管维持持有评级，但表示由于存储器"持续的价格势头"，预计美光两周后公布的季度业绩将"健康地超出市场预期"。
AI芯片引发存储供应紧张
此次决策凸显AI基础设施建设热潮正在造成存储芯片等关键投入品短缺。少数几家公司承诺在未来几年投入数千亿美元建设大型数据中心，导致存储供应面临全球性紧张。
英伟达和AMD等公司生产的AI芯片需要消耗大量最先进的存储芯片。例如，当前一代英伟达GB200芯片每个图形处理器配备192GB内存，谷歌最新AI芯片Ironwood TPU需要192GB高带宽内存。AMD当前AI芯片MI350则配备288GB高带宽内存。
相比之下，手机和电脑使用的存储规格较低、数量也少得多——许多笔记本电脑仅配备16GB内存。这种需求差异促使美光将有限产能向利润更高的AI数据中心市场倾斜。
消费市场面临供应缺口
美光退出将对消费级存储市场产生显著影响。据TrendForce数据，美光在用于固态硬盘的NAND闪存领域占据13%的市场份额。在DRAM市场，美光作为第三大供应商，其退出使PC组装商失去了信赖的Crucial品牌选择。
除三星和SK海力士外，美光还为英伟达RTX 5000系列显卡供应GDDR7显存。据TrendForce数据，消费级和企业级系统的出货量均已出现下降。
据报道，三星和SK海力士也在优先考虑盈利能力，而非进行风险较高的产能扩张。在全球存储器供应链持续紧张、从智能手机闪存芯片到AI数据中心使用的先进高带宽存储器都面临供应紧张的背景下，美光的退出可能进一步加剧消费市场的供应压力。
