继续发债继续跌，“英伟达亲儿子”CoreWeave陷入“债务恶性循环”

“英伟达亲儿子”CoreWeave宣布将发行20亿美元可转换债券，进一步加剧了投资者对其债务负担的担忧。

周一，AI基础设施提供商CoreWeave计划通过私募方式发行2031年到期的可转换优先票据，规模为20亿美元，初始购买者有权额外认购最多3亿美元。

这笔新发债将进一步推高该公司已然沉重的债务负担。截至9月底，CoreWeave的债务总额已达140亿美元。

CoreWeave五年期CDS利差已从10月6日的368.395个基点飙升至上周五收盘时的642.965个基点，尽管分析认为可能是因交易清淡而波动较大，但这一趋势仍显示出市场信心的明显下滑。

市场担忧CoreWeave的财务状况，周一公司股价收跌2.3%，收于86.24美元，盘中一度跌至80美元附近。过去一个月，该公司股价累计下跌17%。

CoreWeave此次发债正值市场对其偿债能力担忧加剧之际。

CoreWeave现有的2030年和2031年到期债券，票面利率分别为9.25%和9%，在10月初至11月底期间遭遇了显著的抛售压力。

而目前公司140亿美元的债务规模，叠加9%的高利率和持续的再融资需求，令部分投资者担心公司可能陷入"借新还旧"的恶性循环。

据报道，面对外界质疑，CoreWeave拒绝在定价细节公布前置评。报道指出公司此前一贯辩称，不是盲目投资，而是有确定的客户需求在先，所以举债是基于已有订单的保障。

新发行的可转换债券若最终转换为股票，将稀释现有股东权益；若未能转换，则将进一步增加公司的固定还款义务。

CoreWeave原本是一家加密货币矿企，后将计算能力重新定向至人工智能工作负载。据报道，该公司采用"新云"业务模式，尽管背负沉重债务，但如果AI计算需求继续超过供应能力，其股价仍有上涨潜力。