由于市场担忧甲骨文公司计划在人工智能基础设施方面投入巨资，导致投资者普遍抛售风险资产，美国股市下跌。
12月11日，美股涨跌互现，欧股涨跌不一，亚股回吐早盘涨幅，多数市场走低。美债价格上涨，美元小幅反弹。商品走势分化，白银、铜上涨，黄金、原油下跌。加密货币承压，比特币一度跌破9万美元。
Panmure Liberum策略师Susana Cruz表示：
“市场对人工智能相关支出的谨慎程度已大幅提升，这与2025年中期的情况形成鲜明对比，当时任何暗示资本支出增加的消息都会引发市场兴奋。甲骨文公司一直是这一系列事件中最薄弱的环节，这主要是因为它的大部分投资都是通过举债融资的。”
核心市场走势如下：
- 标普500指数低开25.38点，跌幅0.37%，报6861.30点；道琼斯工业平均指数高开25.15点，涨幅0.05%，报48082.90点；纳斯达克综合指数低开144.94点，跌幅0.61%，报23509.22点
- 德国DAX30指数开盘下跌0.10%，英国富时100指数开盘下跌0.10%，法国CAC40指数开盘上涨0.21%，
欧洲斯托克50指数开盘下跌0.03%。- 日经225指数收盘下跌0.9%，报50148.82点，日本东证指数收盘下跌0.9%，韩国首尔综合指数收跌0.66%，报4107.77点。
- 10年期美国国债收益率下降1个基点至4.14%
- 美元指数基本持平，欧元兑美元上涨0.2%，至1.1715美元
- 现货黄金下跌0.3%，至每盎司4215.05美元，现货白银涨幅扩大至1%，现报62.541美元/盎司，伦敦期铜涨超0.5%至11618美元/吨，布伦特原油跌0.7%至61.51美元/桶
- 比特币下跌2.3%，至90224.89美元，以太坊下跌 4.1%，至3204.4美元
甲骨文不及预期的财报点燃市场对AI泡沫的担忧情绪，科技股下挫。早前，市场乐观情绪在隔夜大涨后逆转。一方面，美联储降息、启动每月400亿美元国债购买计划（被市场视为“隐性QE”）及偏鸽派言论等利好已被充分消化；另一方面，盘后甲骨文因营收不及预期而重挫，其作为AI关键参与者所暴露的业绩压力，引发市场对AI领域投资回报的担忧。
据华尔街见闻，市场原本预期美联储"鹰派降息"，但实际结果显示，没有出现更多的异议者、也没有更高的点阵图，设想的鲍威尔强硬表态也未出现。华尔街分析师预计明年实际降息幅度可能超过点阵图显示的25个基点。新主席人事更迭和政策不确定性成为2026年市场波动的潜在驱动因素。
甲骨文盘后股价重挫16%。据华尔街见闻，公司周三盘后公布2026财年第二财季业绩，营收与云业务收入均低于分析师预期，季度自由现金流（FCF）为-100亿美元，预计年度资本开支将比原来预料的多出大约150亿美元。
Emarketer分析师Jacob Bourne表示，在AI支出前景仍存在不确定性的背景下，甲骨文因以债务驱动的数据中心扩张以及客户集中度风险，正面临越来越多的审视。这次营收未达预期，可能会加剧原本就较为谨慎的投资者对其OpenAI合作以及激进AI支出策略的担忧。
Kairos Partners的投资组合经理阿尔贝托·托基奥表示：
“甲骨文的影响甚至超过了美联储。这已经说明了一切，因为我们一直看到市场高度集中，并且人工智能这一主题引领着市场。这并不意味着人工智能已经过时或者存在泡沫，但我们需要从更广泛的层面来看待这个问题。”
随着全球股市等风险资产普遍下跌，宏观避险情绪主导市场，油价回吐早盘涨幅。此前，受美国扣押委内瑞拉制裁油轮事件影响，市场对石油供应风险和地缘冲突升级产生担忧，一度推高油价。
据华尔街见闻，原油供应空前过剩。但布伦特油价仍稳定在61-66美元，核心原因是市场难以判断俄罗斯、伊朗等受制裁国家的原油（占全球供应15%）是否应计入有效供应。分析认为，制裁导致市场走向难测，一旦海上库存转入陆地，油价恐大幅下跌。
伦敦期铜回吐部分涨幅，现涨近0.5%至11610.5美元/吨。早盘，受美联储降息利好，伦敦期铜逼近历史高位。今年以来，铜价已累计上涨超30%，除流动性预期外，一系列矿山停产、海外供应短缺担忧以及交易商赶在潜在关税生效前在美国市场抢购，均为铜价提供了上行动力。
甲骨文不及预期的财报带来打击市场情绪，比特币大幅下跌，一度跌破9万美元关口。IG驻悉尼市场分析师Tony Sycamore表示：加密货币领域确实需要看到更有力的证据，证明10月10日那场抛售潮已经彻底结束，但目前看来，这样的证据还并不存在。”
渣打银行大幅下调了对比特币到2025年底达到20万美元的预期，将其预测值下调至10万美元。渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick表示：“我们认为比特币数字资产基金公司的购买活动可能已经结束。因此，我们现在认为，未来比特币价格的上涨实际上将只由一个因素驱动——ETF的购买。”
