近日，月之暗面正式发布万亿参数MoE模型Kimi K2.5，再加上DeepSeek开源OCR 2，AI应用股全线反弹，科大讯飞等多股涨停。有消息称，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”相关数据，房地产板块早盘活跃。
1月29日，A股延续窄幅整理态势，沪指微跌0.1%，创业板冲高回落之后基本持平，月之暗面、DeepSeek等纷纷发布最新大模型，AI应用概念股集体爆发。房地产“三条红线”结束，地产股全线大涨。国际金价逼近5600美元大关，黄金股强势不减。
港股走势分化，恒指继续上涨，逼近28000点，恒科指下跌，盘初一度跌超1.5%。科网股部分下跌，内房股大幅拉升，龙光集团临近午盘一度直线拉升飙涨超44%。黄金股维持强势，紫金矿业、山东黄金等多股盘中再刷新高。
债市方面，国债期货普遍上涨。商品方面，国内商品期货大面积上涨，沪金大涨超7%，沪银、沪铜涨6%。核心市场走势：
A股：截至发稿，沪指跌0.10%，深成指涨0.01%，创业板指跌0.05%。
港股：截至发稿，恒指涨0.54%，恒科指跌0.67%。
债市：国债期货全线上涨，截至发稿，30年期主力合约涨0.28%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.02%。
商品：国内商品期货普涨，截至发稿，贵金属涨幅居前，沪金涨7.53%；基本金属全部上涨，沪铜涨6.35%；能源品全部上涨，燃油涨4.04%；化工品多数上涨，沥青涨2.85%；黑色系全部上涨，硅铁涨2.32%；油脂油料全部上涨，豆一涨1.28%；农副产品多数上涨，苹果涨0.92%；航运期货全部上涨，集运指数(欧线)涨0.63%；非金属建材涨跌参半，玻璃涨0.56%；新能源材料跌幅居前，多晶硅跌2.79%。
12:10
盘面上，科网股涨跌不一，网易跌超2%，京东跌超1%，小米、快手涨超1%。
内房股普涨，当代置业暴涨60%，中国奥园、京维集团、龙光集团涨近30%。
据悉，“三条红线”政策自2020年8月试点，2021年全面推行，包括剔除预收款后的资产负债率不得超过70%、净负债率不得超过100%，以及现金短债比不得小于1倍。
东亚银行策略师Bosco Wu表示，这可能预示着房地产行业限制将进一步放宽，但销售的进一步改善仍需买家信心恢复和更多有效的刺激政策。
知名私募基金公司半夏投资的创始人李蓓近期加入看多地产的行列。其在微信公众号上表示中国地产的大拐点确认，称二手房的成交加速上升，挂牌持续下降，供减需增是拐点的明确信号，同时二手房价格上跌幅收窄，在价格上也看到明确信号。
芯片股走弱，宏光半导体涨3%。
东吴证券认为，随着Agent 商业化推进，厂商必须持续压低每次任务执行成本。在这一目标下，超多核CPU以更高的并行度、更低的单位功耗，支撑大规模、长期运行的Agent执行环境。英伟达亦在新架构中提升CPU配比，CPU的重要性抬升，挂钩Agentic的叙事。我们认为NVIDIA主动提升CPU权重，等同于在系统层面确认：在长上下文与高并发 Agent 场景中，大内存CPU是承载海量KV Cache的最优容器。
11:59
盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超2800股飘绿，上午半天成交2.04万亿。沪深两市半日成交额2.02万亿，较上个交易日放量1000亿。板块方面，贵金属、AI应用、房地产、有色等板块领涨；半导体、钛白粉、电网设备、液冷服务器等板块领跌。
具体来看，AI应用端集体爆发，因赛集团、浙文互联等多股涨停。
消息面上，月之暗面Kimi 1月27日发布的K2.5模型在上线一天后已登顶全球多个榜单。在权威榜单LMarena上，Kimi K2.5中仅次Claude opus 4.5、Gemini3 Pro等闭源模型，位居开源榜首。
贵金属板块延续强势，西部黄金7天4板，中国黄金5连板，湖南黄金4连板，招金黄金、四川黄金、湖南白银等多股涨超5%。
油气、基本金属板块再度上涨。有色板块继续走强，北方铜业涨停创新高。
房地产板块拉升，深深房A、新城控股等涨停。
消息面，据中国房地产报，1月28日，有消息称，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”相关数据，仅部分出险房企需向总部所在城市的风险处置专班组定期汇报资产负债率等核心财务指标。
一家大型央企相关负责人表示：“其他企业不清楚，但我们没有被要求按月报送相关指标。”一家混合制房企内部人士也表示，并未收到相关报送要求。受访的两家出险房企也表达了类似意思。其中一家出险房企总裁表示：“暂时也还没确定，但银行那边确实表示目前‘三道红线’的管控不再持续强调了。但银行对新增贷款的审批和监管依然从严把关。”另一家出险房企则明确表示“已经很久不用再汇报”。
下跌方面，半导体板块冲高回落，北京君正、神工股份等跌超6%。
11:38
港股地产股大涨，融创中国涨超30%，中国奥园涨26%、世茂集团、碧桂园、佳兆业集团均涨超20%，正荣地产、旭辉控股集团、富力地产涨超15%。
10:27
A股和港股的房地产板块盘中走强，其中珠江股份、大悦城、深深房A、三湘印象涨停。
港股方面，融创中国涨超21%，中国奥园、佳兆业集团、碧桂园、旭辉控股集团、世茂集团涨幅均超过10%。
消息面，据中国房地产报，1月28日，有消息称，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”相关数据，仅部分出险房企需向总部所在城市的风险处置专班组定期汇报资产负债率等核心财务指标。
一家大型央企相关负责人表示：“其他企业不清楚，但我们没有被要求按月报送相关指标。”一家混合制房企内部人士也表示，并未收到相关报送要求。受访的两家出险房企也表达了类似意思。其中一家出险房企总裁表示：“暂时也还没确定，但银行那边确实表示目前‘三道红线’的管控不再持续强调了。但银行对新增贷款的审批和监管依然从严把关。”另一家出险房企则明确表示“已经很久不用再汇报”。
10:15
港股AI概念股也走高，MINIMAX-WP涨14.24%、智谱涨6.05%、微盟集团涨3.31%。
消息方面，MiniMaxMusic2.5正式发布。据介绍，相较于上一代模型，Music2.5在“段落级强控制”与“物理级高保真”两大技术难题上实现突破。
AI应用方向涨势扩大，新华网、人民网、因赛集团、引力传媒、粤传媒、科大讯飞、浙文互联等10余股封涨停板，流金科技、卓易信息、天龙集团、蓝色光标、易点天下均涨超10%。
09:41
AI应用端局部异动，天地在线走出9天5板，华媒控股反包涨停，因赛集团、科大讯飞、浙文互联、蓝色光标、海天瑞声跟涨。
消息面上，月之暗面Kimi 1月27日发布的K2.5模型在上线一天后已登顶全球多个榜单。在权威榜单LMarena上，Kimi K2.5中仅次Claude opus 4.5、Gemini3 Pro等闭源模型，位居开源榜首。
09:36
有色板块再度走强，怡球资源、常铝股份2连板，鼎胜新材涨停，锌业股份、铜陵有色逼近涨停，株冶集团、鹏欣资源等涨幅居前。
09:32
油气股继续走强，通源石油涨超10%，石化油服触及涨停，准油股份、中曼石油、科力股份、海油发展等涨幅居前。
09:30
恒生科技指数盘初跌幅扩大至1.2%。
09:26
上证指数高开0.11%，创业板指跌0.03%。贵金属板块持续走强，四川黄金、湖南黄金、西部黄金等多股涨停；油气、基本金属板块再度上涨。AI应用、算力硬件、光伏、商业航天概念股回调。
09:21
恒生指数低开0.72%，恒生科技指数跌0.79%。科网股普跌，蔚来跌逾3%，京东集团跌逾2%，小鹏汽车、携程集团、阿里巴巴等纷纷走低。
