连跌五年的白酒板块突然爆发，贵州茅台大涨超8%，本周以来，多款飞天茅台价格涨幅明显。有消息称，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”相关数据，房地产板块显著拉升。近日，月之暗面正式发布万亿参数MoE模型Kimi K2.5，再加上DeepSeek开源OCR 2，AI应用股全线反弹。
1月29日，A股全天窄幅震荡整理，三大股指分化，在上证50指数大涨超1.5%和沪深300指数涨近0.8%的推动下，沪指小幅收涨，创业板、深成指下跌，科创50跌超3%。白酒股罕见大爆发，五粮液等涨停，贵州茅台涨超8%。房地产“三道红线”结束，地产股全线大涨。月之暗面、DeepSeek等纷纷发布最新大模型，AI应用概念股集体拉升。
港股走势分化，恒指震荡走高，盘中一度突破28000点，再创近五年高位，恒科指再度跌超1%，盘中一度跌超1.5%。科网股多数下跌，内房股大幅拉升，中国奥园大涨超3%。芯片半导体板块集体下跌，华虹半导体跌近6%
债市方面，国债期货普遍上涨。商品方面，国内商品期货大面积上涨，在国际金、银、铜大涨的推动下，沪银大涨超8%，沪金涨超7%，沪铜涨6%，盘中一度突破11万元/吨。
A股：截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌0.30%，创业板指跌0.57%。
盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市约3600股飘绿，今日成交3.26万亿。沪深两市成交额3.23万亿，较上一个交易日放量近2650亿。
板块方面，白酒股掀涨停潮，贵州茅台涨逾8%；黄金股延续强势，多股续创新高；AI应用题材活跃，短剧游戏方向领涨；地产、保险、银行涨幅靠前。半导体、算力硬件、商业航天、人形机器人概念股回调明显。
具体来看，白酒股午后爆发，五粮液、山西汾酒等20余股涨停，贵州茅台大涨超8%。贵金属板块延续涨势，中国黄金5连板，湖南黄金4连板。AI应用端表现活跃，因赛集团、浙文互联等多股涨停。下跌方面，半导体芯片股调整，京仪装备、明微电子等跌超7%。
港股：截至收盘，恒生指数收涨0.51%，恒生科技指数跌1%。
盘面上，地产股走强，中国海外发展涨逾6%，龙湖集团涨逾5%，华润置地涨逾4%。科网股普跌，地平线机器人、华虹半导体跌逾5%。
债市：国债期货全线上涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约持平。
商品：国内商品期货大面积收涨，截至收盘，沪银涨超8%，沪金、国际铜涨超7%，沪铜涨超6%，焦煤、原油、沥青、焦炭涨超3%，钯涨近3%，沪铝、沪锌、纯苯、苯乙烯、纯碱、橡胶涨超2%。跌幅方面，多晶硅跌超4%，碳酸锂跌超3%。
白酒罕见爆发
连跌五年的白酒板块突然爆发。今天午后开始，白酒板块持续拉升，截至收盘，贵州茅台大涨8.6%，成交额超260亿元。金种子酒、皇台酒业、迎驾贡酒、金徽酒等近20股涨停。白酒板块全天成交金额超600亿。
此外，白酒基金LOF涨停，成交额超2.9亿元。
今天中证白酒指数涨超9%，已经是时隔近16个月来的最高单日涨幅。上一次白酒板块如此大涨，还是2024年9月30日，当天涨幅达9.4%。
值得注意的是，黄酒板块的会稽山、古越龙山也双双涨停，啤酒板块的青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒、燕京啤酒均有不同程度上涨。
消息面，本周以来，多款飞天茅台价格涨幅明显，与1月26日相比，2026年飞天茅台原箱（53度/500ml）上涨了55元，2026年飞天茅台散瓶上涨了20元；2025年飞天茅台原箱（53度/500ml）上涨了55元，2025年飞天茅台散瓶上涨了20元。
华安证券研报指出，以食品饮料为代表的消费行业已经历持续5年之久的罕见下跌，背后是市场共识的彻底扭转，叙事逻辑由持续上涨期的“核心资产”转为调整期的“传统资产，导致当前多数消费细分板块及头部企业已处在历史估值5%/10%以下分位水平。
据券商中国，事实上，1月29日，除了食品饮料等板块大涨之外，耐用消费品、日常消费零售等内需板块都出现了比较好的涨幅。一些机构人士表示，资金可能在进一步押注内需的复苏。“今年的政策重点在于内需。”上海一位机构人士表示，以地产链为代表的内需可能成为2026年的一个重要方向。
地产集体拉升
在白酒午后爆发之前，今天上午，A股和港股的地产板块“提前”发动，都迎来了大爆发。A股房地产ETF劲升近3%，港股弹性更大，内房股板块大涨超6%，融创中国、弘阳地产皆大涨超20%。
A股房地产板块中，珠江股份、大悦城、三湘印象、新城控股、深深房A等涨停，滨江集团、华发股份、城投控股等大涨。房地产ETF一度大涨近3%。
港股内房股中，融创中国涨超20%，中国奥园涨超27%，弘阳地产大涨超22%，佳兆业集团、富力地产、万科企业、越秀地产纷纷大涨。
消息面，据中国房地产报，1月28日，有消息称，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”相关数据，仅部分出险房企需向总部所在城市的风险处置专班组定期汇报资产负债率等核心财务指标。
一家大型央企相关负责人表示：“其他企业不清楚，但我们没有被要求按月报送相关指标。”一家混合制房企内部人士也表示，并未收到相关报送要求。受访的两家出险房企也表达了类似意思。其中一家出险房企总裁表示：“暂时也还没确定，但银行那边确实表示目前‘三道红线’的管控不再持续强调了。但银行对新增贷款的审批和监管依然从严把关。”另一家出险房企则明确表示“已经很久不用再汇报”。
据悉，“三道红线”政策自2020年8月试点，2021年全面推行，包括剔除预收款后的资产负债率不得超过70%、净负债率不得超过100%，以及现金短债比不得小于1倍。
东亚银行策略师Bosco Wu表示，这可能预示着房地产行业限制将进一步放宽，但销售的进一步改善仍需买家信心恢复和更多有效的刺激政策。
知名私募基金公司半夏投资的创始人李蓓近期加入看多地产的行列。其在微信公众号上表示中国地产的大拐点确认，称二手房的成交加速上升，挂牌持续下降，供减需增是拐点的明确信号，同时二手房价格上跌幅收窄，在价格上也看到明确信号。
据券商中国，有分析人士认为，2025年12月以来，二手房增值税率下调，商业用房贷款最低首付下调，北京也再次放宽限购，政策面整体较温和。2025年四季度公募基金房地产持仓延续低配，在宽松政策预期下，看好房地产市场筑底企稳，板块配置价值凸显。
金银铜携手大涨
商品市场方面，今天金银铜携手大涨，收盘涨幅均超过6%，沪铜盘中突破11万元/吨大关，日内涨幅达7.58%，创历史新高。
国际市场方面，铜价格创下多年来最大单日涨幅，触及每吨14000美元以上的历史新高。
上海期货交易所的交易者，正大量涌入基本金属市场，他们预期美国经济增长将更加强劲，全球在数据中心、机器人和电力基础设施方面的支出也将增加。这推高了全球金属价格，伦敦金属交易所的铜价一度飙升7.9%，创下每吨14125美元的历史新高。
自去年底以来，上海期货交易所的交易量呈爆炸式增长，1月已成为有史以来最繁忙的月份。周四交易活动激增，推动价格走高，看涨的投资者受到美联储最新会议以及市场对人工智能支出更加乐观情绪的提振。
建发股份有色金属研究负责人Yan Weijun表示，这一切都是由投机资金驱动的，考虑到这波上涨发生在亚洲交易时段，很可能全部都是中国资金。
受美元贬值、实物资产需求上升以及特朗普政府奉行更强硬外交政策导致地缘政治紧张局势加剧等因素推动，大宗商品价格在新的一年里一路飙升。除了对能源转型至关重要的铜之外，贵金属价格也创下历史新高。
今天国际黄金进一步飙升，逼近5600美元关口，白银冲破120美元关口，再创历史新高。
A股的贵金属板块延续强势，西部黄金7天4板，中国黄金5连板，湖南黄金4连板，招金黄金、四川黄金、湖南白银等多股涨超5%。
油气、基本金属板块再度上涨。有色板块继续走强，北方铜业涨停创新高。
