1月27日，上海市证券同业公会披露了2025年上海地区证券经纪业务的经营简况。
报告详尽呈现了分支机构数量、A股交易量、客户资产、账户规模、融资融券业务、收入水平及佣金率等数据，展示了上海证券市场在交易量与账户扩张方面的强劲表现。
资事堂注意到：佣金率则继续呈现下行趋势，这一变化也折射出行业竞争和市场结构的进一步演变。
分支机构规模：842家在沪运营
截至2025年年末，上海地区从事证券经纪业务的分支机构共计842家，其中，分公司108家，营业部734家。从细分类别看，A类营业部共有54家，B类240家，C类440家。这一机构结构的变化，反映出市场竞争的激烈和客户需求的多样化。
A股交易量：全年128.19万亿元
在市场交易方面，上海地区证券分支机构沪深A股交易量达到了128.19万亿元，同比大幅上升80.4%。其中，交易量最大的分支机构成交额为11.21万亿元，上海地区共有19家分支机构的交易量超过了1万亿元。
与全国A股市场总成交量413.8万亿元相比，上海地区的交易量占比为30.98%，同比提高了3.05个百分点，显示出上海作为全国证券市场重要枢纽的地位进一步巩固。
客户资产：期末规模15.05万亿元
2025年末，上海地区分支机构期末客户资产总额为15.05万亿元，同比上升24.2%。其中，客户资产规模最大的分支机构达到了1.4万亿元，占上海地区总资产的9.3%。
这一增长不仅得益于交易量的扩大，也体现了机构在财富管理和资产配置方面的持续发力。
资金账户：存量与新增同步增长
账户方面，2025年上海地区分支机构存量客户资金账户合计3,935万户，同比增长9%。其中，存量账户数最多的分支机构为401万户，占比10.2%。新增资金账户方面，全年新增资金账户数为478万户，同比上升9.4%，新增账户数最高的分支机构达到了130万户。
这表明，客户参与度和市场信心持续增强，证券投资逐渐吸引更多个人投资者。
融资融券：余额与账户数双升
融资融券业务方面，上海地区分支机构的融资融券账户数为73.2万户，同比增长7.3%。融资融券余额也显著增长，达到了3,323亿元，同比上升49.8%。在融资融券日均余额方面，上海地区分支机构达到了2,549亿元，同比上升34.5%。
这反映出市场杠杆使用的增加，也显示出投资者对市场的活跃度和风险承受能力有所提升。
收入结构：多数分支机构站上千万级
2025年，上海地区分支机构的全年营业收入为364.84亿元，同比增长45.4%。其中，营业收入超过1000万元的分支机构共有563家，占比65%。然而，营业收入低于100万元的分支机构为47家，占比5%。
这一数据揭示了上海证券市场收入差异化的趋势，领先机构的市场份额和盈利能力进一步加强。
佣金水平：整体下行趋势延续
在佣金方面，上海地区A股的平均佣金率为0.192‰，同比下降了13.9%。剔除高频量化业务后，平均佣金率为0.206‰。具体来看，本地分支机构的A股平均佣金率为0.249‰，而异地分支机构则为0.173‰，这反映出不同区域之间的市场竞争差异，也为投资者提供了更为灵活的选择。
总体来看，2025年，上海地区证券经纪业务在多个维度上均显示出强劲的增长势头，交易量和客户账户的增加表明市场活跃度逐步回升。然而，佣金率的下行趋势也体现出市场竞争的加剧，未来如何在激烈竞争中保持盈利能力，将是行业关注的重点。
