算力硬件股大涨，CPO、PCB板块集体拉升，英伟达最新业绩远超预期，加上CEO黄仁勋关于“智能体AI拐点到来”的积极表态，极大地提振了全球市场对AI算力前景的信心。锂矿概念股活跃，此前津巴布韦矿业及矿产发展部发布紧急声明，宣布即刻起暂停所有原矿和锂精矿的出口。
2月26日，A股全天震荡整理，沪指探底回升微幅下跌，创业板跌幅收窄至0.3%，盘中一度跌超1%。受到英伟达业绩远超预期影响，算力硬件股大涨，CPO、PCB板块集体拉升，盐湖提锂、锂矿概念股爆发，商业航天午后爆发，影视、地产、白酒等板块调整。
港股显著调整，午后跌势加剧，恒科指跌超2%，科网股全线下跌，医药生物板块重挫。债市方面，国债期货持续下跌。商品方面，国内商品期货分化，碳酸锂冲高回落。汇市方面，离岸人民币一度升破6.83关口，在岸人民币逼近6.83关口。
A股：截至收盘，沪指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%。
盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市约2900股飘绿。今日全市场成交2.56万亿，沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日放量逾700亿。板块方面，算力硬件概念股表现亮眼，电路板、服务器方向领涨；特高压、锂矿、半导体、化工题材涨幅居前。AI应用概念股连续调整，房地产、保险、黄金、白酒板块跌幅居前。
热门个股方面，受到权重股宁德时代、阳光电源等下跌影响，创业板全天表现弱势。宁德时代收跌超4%，盘中一度跌超5%。阳光电源亦跌超5%。两只股票一度给创业板指贡献了35个点的跌幅。创业板指因此一度杀跌超1%。
港股：截至收盘，恒生指数收跌1.44%，恒生科技指数跌2.87%。
盘面上，科网股全线走低，小鹏汽车跌逾5%，华虹半导体、理想汽车、快手、哔哩哔哩、百度集团跌逾4%。生物科技股重挫，百济神州跌逾9%，药明生物跌逾7%。
债市：国债期货普遍下跌，截至收盘，30年期主力合约跌0.53%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.03%。
商品：国内商品期货涨跌不一，截至收盘，基本金属涨幅居前，沪锡涨3.32%；黑色系多数上涨，锰硅涨2.85%；贵金属多数上涨，铂金涨2.00%；能源品涨跌参半，燃油涨1.81%；航运期货跌幅居前，集运指数(欧线)跌5.19%；化工品多数下跌，丁二烯橡胶跌3.46%；新能源材料多数下跌，多晶硅跌2.59%；农副产品多数下跌，鸡蛋跌0.67%。
算力硬件股集体爆发
算力硬件股集体爆发，电路板、光电路交换机、液冷服务器等概念股全线大涨，明阳电路20CM涨停，广合科技、大族激光、沪电股份、深南电路等纷纷涨停。
与此同时，国产算力芯片股同样受益AI浪潮集体上扬，寒武纪收涨8%。
消息面，当地时间2月25日，英伟达最新一季财报数据显示，Q4英伟达总营收和数据中心收入均创纪录；得益于Blackwell放量，毛利率升破75%、创一年半新高；数据中心收入超预期同比加速增长75%，其中网络收入增逾260%；游戏收入逊于预期，因渠道库存影响环比降13%，英伟达预计，Q1及之后供应受限成业务逆风；Q1营收指引中值较买方最乐观预期还高4%，同比增近77%，不含中国数据中心计算收入；自Q1起非GAAP纳入股权激励。黄仁勋称，计算需求猛增、代理应用飙升，当前太空数据中心经济还“贫瘠”。
与此同时，市场聚焦英伟达最新财报电话会。英伟达CEO黄仁勋和首席财务官Colette Kress均表示，AI发展已经迎来拐点，算力需求呈爆发式增长。在这一新时代背景下，算力即营收。未来，软件研发对算力的需求将呈指数级增长。
据上证报，华创证券电子首席分析师岳阳认为，英伟达最新业绩远超预期，加上CEO黄仁勋关于“智能体AI拐点到来”的积极表态，极大地提振了全球市场对AI算力前景的信心。作为AI硬件的核心，英伟达芯片需求的强劲，直接带动了上游硬件产业链的景气度。其中，PCB（印制电路板）是服务器和AI加速卡的“骨架”，其需求量与高端芯片出货量直接挂钩。因此，市场预期相关PCB企业将直接受益于这波算力扩张浪潮，导致资金迅速涌入，推动A股PCB板块应声大涨。
此外，近期日本半导体材料厂Resonac宣布，自3月1日起调涨铜箔基板（CCL）、黏合胶片等印刷电路板材料售价，涨幅达30%以上。AI服务器、数据中心对高多层板、HDI板需求爆发，推动高端PCB放量。
锂矿、盐湖提锂等概念股盘中异动
今天早盘，锂矿概念股掀起涨停潮，随后涨幅有所回落，截至收盘，金圆股份、科力远等涨停。
消息面，2月25日，津巴布韦矿业及矿产发展部发布紧急声明，宣布即刻起暂停所有原矿和锂精矿的出口。
长城证券认为，津巴布韦是我国第二大锂精矿进口国，此禁令短期将冲击国内原料供应，导致全球供需走向短缺，有望推动碳酸锂价格短期结构性上涨；中长期看，本地化加工将抬升碳酸锂的长期刚性成本支撑。
中信证券研报称，津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，旨在加强矿产监管，推动矿产品深加工发展。2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，预计2026年津巴布韦锂资源产量占全球12%，该国的锂矿出口禁令将导致碳酸锂短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨。建议关注不受出口政策影响的标的。
在锂矿概念股大涨之际，宁德时代、阳光电源等创业板权重股重挫，盘中纷纷跌超5%。
对于阳光电源、宁德时代的大跌，据券商中国，业内分析人士指出，主要可能有两大原因：一是锂矿涨价，二是铁空气电池横空出世。谷歌宣布，将在明尼苏达州的大型数据中心园区采用创新的“铁空气电池”（iron-air batteries）储能技术。
商业航天午后爆发
今天午后，商业航天板块快速拉升，春晖智控午后封死20%涨停板，欧科亿、电科蓝天、迈信林等股票集体狂飙，整个板块一度有20只股票涨停或涨幅超过10%。
据券商中国，东吴证券王紫敬点评表示，商业航天板块重新爆发主要有四大利好：
第一是政策催化：央地协同发力，红利持续释放。截至2月23日，全国超20个省份已陆续召开地方两会，多数省份明确提及布局商业航天相关产业。3月初全国两会即将开幕，商业航天预计仍将成为今年重点部署任务。
第二是资本涌动：融资IPO双爆发，估值重估空间广阔。资本对商业航天赛道的认可度持续提升，2026年2月9日，星际荣耀成功完成50.37亿元D++轮融资，一举刷新国内民营火箭领域最大单笔融资纪录；此外，中科宇航已于2月通过上市辅导验收，为科创板IPO做好准备。
第三是春节动态：行业热度不减，高频发射序幕将启。海南商业航天发射场二期工程主体结构已完工，3号、4号发射工位预计年底前具备发射能力，未来四工位年发射能力将达60发；深蓝航天明确春节后将执行“星云一号”运载火箭首次入轨飞行任务，同步验证火箭入轨与一子级高空垂直回收；海外方面，北京时间2月20日，SpaceX完成2026年度第20次发射，使用27手猎鹰9号火箭将29颗星链卫星送入预定轨道。
第四是技术突破：可回收火箭密集发射，大运力时代来临。进入3月，国内商业航天将迎来发射高峰期，朱雀三、天龙三、长征十B、双曲线三号、智神星一号、引力二号、长征十二B等多款可回收火箭将陆续择机发射。
