国泰海通交出历史性合并后的首份年度答卷。
年报显示，国泰海通2025年总资产突破2.1万亿跃居行业第一，实现营收631亿元、净利润278亿元，双双实现大幅增长。
业绩翻倍背后，一方面财富管理与投资收益均呈双轮爆发；另一方面，合并过程中产生的负商誉亦对当期利润有所贡献。
净资产收益率近10%
财报显示，2025年国泰海通实现营业收入631.07亿元，同比大增87.40%；归属于母公司所有者的净利润为278.09亿元，同比激增113.52%；扣除非经常性损益后的净利润为213.88亿元，同比增长71.93%。
在资产体量上，至2025年末，公司合并总资产达到2.11万亿元，较上年末增长101.80%；归母净资产为3304.17亿元，较上年末增长93.48%。
国泰海通加权平均净资产收益率（ROE）录得9.78%，同比上升1.64个百分点。
财富管理业务成为营收主力
从收入结构来看，并表效应与2025年市场交投活跃度的提升，共同推动了国泰海通各项主营业务的爆发式增长。
财富管理业务成为营收的绝对主力，全年实现营业收入249.50亿元，同比大增114.77%，毛利率大幅上升14.87个百分点至54.01%。
公司境内客户数达到3933万户，股基交易市场份额达8.56%，均位列行业第一。
机构与交易业务同样表现强劲，实现营业收入195.94亿元，同比增长43.99%。
得益于交易性金融工具投资收益的增加，公司全年投资收益达到267.00亿元，同比翻倍（+105.07%）。
此外，投资银行业务实现营收47.47亿元，同比增长60.21%；投资管理业务实现营收76.16亿元，同比增长63.18%。合并海通证券后新增的融资租赁业务，在2025年贡献了54.91亿元的营业收入。
未来将加速整合融合
2025年是国泰海通完成法人切换和客户迁移的“整合元年”。
对于2026年的前瞻指引，管理层明确表示，这将是开启新三年发展规划、进一步深化整合融合的奋进之年。
就全年的重点任务来看，首先是纵深推进整合融合，加速推进子公司整合发展，持续释放母公司融合效能；
其次是持续优化协同联动机制，全面提升服务能级，完善客户服务体系，提升核心服务能力，加快推动国际化发展；
第三是持续深化改革，激活内生增长动力，提升精细化管理水平，坚定实施“ALL in AI”策略。
分红与回购合计近百亿
公司2025年度利润分配预案为，以本次分红派息的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券 账户持有股份后的股本总额为基数，向A股股东和H股股东每10股分配现金红利3.5元（含税）。
以此计算，拟分配的现金红利总额为61.30亿元（含税）。年度公司拟分配现金红利总额，包括2025年中期已分配的现金红利，合计为87.57亿元（含税）。
叠加年内已实施的12.11亿元股份回购，全年分红及回购金额合计达99.68亿元，占2025年度归母净利润的35.84%。
公司2025年度利润分配预案已经公司第七届董事会第十二次会议审议通过，尚需公司股东会审议。
