随着本周交易接近尾声，黄金呈现出明显的短期反弹走势。非农数据公布后美元走弱，黄金/美元涨幅已超过2.00%，黄金交易重新站回每盎司4,000美元以上。
就目前来看，这一走势已经帮助黄金收复了一部分失地，尤其是在美元等替代资产动能疲软的情况下。如果这种局面持续，黄金在接下来的几个交易日中或将持续受到买盘推动。
非农公布
在今天的交易时段中，美国公布了最新的非农报告。数据显示，市场新增了57,000个岗位，远低于预期的114,000个。自3月以来，单月新增就业人数首次跌破100,000，因此，这构成了就业市场放缓的重要信号。
这一数据表明，就业增速放缓在美国经济中可能正变得愈发突出。因此，该数据可能成为美联储下一次货币政策决策中的重要考量因素。
经济数据的影响已经反映在未来几个月的利率预期中。虽然7月29日会议维持利率不变的概率仍高于80%，但更值得关注的是2026年9月16日会议的概率分布变化。
届时，利率被上调至接近4.00%区域的概率目前约为45%，与此同时，利率维持不变的概率也大致相当。就业数据公布后，利率会维持不变的概率开始上升，这降低了市场对美联储在9月采取更紧缩政策的预期。
换句话说，就业数据疲软或将限制美联储在未来几个月内采取全面激进紧缩政策的空间。
这种局面对美元造成了压力，而美元是黄金的重要替代资产。当市场认为未来获得更高利息回报的概率下降时，加息预期走低会削弱美元计价资产的吸引力。
这一点已经在衡量美元对一篮子主要货币强弱的DXY指数中体现了出来。数据公布后，该指数出现新的下跌趋势，斜率明显转负，并向100区域回落。这表明，短期内市场对美元的需求已经开始减弱。
考虑到以上因素，当前环境在短期内对黄金有利。过去几个月，由于美元等替代资产市场表现强劲，黄金的吸引力有所减弱。然而，随着美元开始走弱，黄金的需求正在逐步回升。
因此，如果市场预期美联储政策将趋于温和，且美元持续走弱，黄金在接下来的几个交易日内有望保持较为可观的买盘支撑。
黄金技术前景
据图所示
看跌趋势线仍然具有意义：尽管金价近期有所回升，但日线图上持续数月的下跌趋势线仍然存在。目前来看，当前的上涨势头似乎还不足以在短期内突破这一技术结构。如果买盘压力未能更明确地企稳，未来几周内该趋势线的重要性或仍将凸显。
RSI：RSI指标已开始向50中性区域靠近。这种走势并未确认强烈的买入倾向，反而反映出近期交易时段中多空力量之间的平衡。这可能预示着短期市场正处于一个较为典型的观望阶段。
MACD：MACD显示的信号与此类似，柱状图仍徘徊在0轴附近。这表明短期移动平均线的平均强度处于中性区间，进一步印证了黄金可能进入盘整阶段的可能性。
值得关注的关键区域：
4,345美元——关键区域：与主要下降趋势线重合的高位区域。若金价向该区域移动，或将危及下跌结构，并可能在未来数周内开启以多头为主导的买盘倾向。
4,182美元——短期门槛：近期中性区域，与过去几周的重要回调位相吻合。如果价格在这一区域长期徘徊，将强化短期观望情绪，甚至可能促成横盘整理区间的形成。
3,886美元——关键区域：该点位对应2025年10月形成的一系列关键低点，被视为下方的下一个重要防线。一旦金价再度回落并逼近此区间，市场的卖盘倾向或将明显加强，并可能在未来几周内延续下跌趋势线。
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