本周将正式开启2026年的下半年行情。
上周美国6月非农不及预期后，美联储加息压力有所缓解，美元指数创下4月以来最大周线跌幅，帮助金价止住了连续四周的下跌。美股周线收涨，其中道琼斯指数刷新历史新高。
下半年的第一个交易周关注美联储会议纪要、OPEC+增长的后续影响、日元走势、以及新西兰联储利率决议。
美联储会议纪要 – 周四02:00
沃什出任主席后的第一次美联储会议传递出鹰派信号，此后市场全面转向加息预期。但极简的会议声明并没有透露更多细节，因此市场需要格外关注本周会议纪要，并从中观察政策制定者的不同立场。
在非农数据公布之后，美联储关于是否加息的辩论也将日益激烈。目前利率市场对9月加息的押注略有下降，但仍维持在60%左右。
美国经济数据与股市
本周美国主要经济数据包括周一的6月ISM服务业PMI、周二的5月贸易帐、以及周四的初请失业金人数。
科技股过去一个月高位震荡，半导体和存储连续两周大幅回落。与此同时医疗、工业和金融等板块则获得资金青睐。良性的板块轮动和稳健的美国经济现状增加了美股普涨的几率。
7月下旬的二季度财报季高峰值得期待，但一季度的强劲业绩显然提高了投资者的预期。
OPCE+持续增产油价承压
在国际油价则连续第四周下行跌至战前水平之际，OPEC+周日决定8月继续增产18.8万桶/日。自4月以来，该组织已将产能额度上调了近80万桶/日。但由于基础设施破坏和出口受限等原因，这一数字还仅停留在纸面上。
不过随着地缘局势缓和，原油市场可能再次回到供应过剩的局面。一方面是市场供应从6月开始缓慢增加（尤其是来自美国等非OPEC国家），与此同时来自亚洲买家的需求依然低迷。不过影响油价短期走势的关键还是霍尔木兹海峡的通行情况。
日元跌至40年新低
日本央行6月加息不足以缓解日元贬值的压力。上周日元跌至40年来最低水平162.57。由于投资者担心日本的大规模新增支出可能恶化财政状况，10年期日本国债收益率创30年新高，这是除通胀和经济之外，另一个看空日元的理由。
有媒体报道日本央行可能调整日元干预策略，由事先预警转为“精准突袭”，提高做空日元的成本。类似举措一旦出现或能短暂提振日元，但在没有央行鹰派加息的配合下，日元的空头仓位恐难以被逆转，美/日仍有望延续震荡上行走势。
新西兰联储利率决议 – 周三10:00
新西兰联储本周大概率加息25个基点，市场押注年底前还有1-2次加息空间。若央行“鹰派加息”有望短暂刺激纽元走高，同时令AUDNZD从13年高点回落。
XAUUSD 4小时
来源：TradingView
据图所示，借着美元在非农公布后下跌的东风，黄金周线收涨并形成看涨吞噬形态，止住了连续四周下跌的颓势，在3940附近形成阶段性新低点和底部形态。
据图所示，金价周一开盘后继续挑战4200关口，4200/40区域是多头的首要目标，但该区域存在一定的阻力，想要突破或需要较长时间的蓄力。
若承压回落不跌破4100一线可继续关注回调做多的机会。反之，若完成突破，将打开上方空间，多头目标上移至4300以及前高4380附近。不过美元维持强势将限制金价的反弹幅度。
HK50 日线图
来源：TradingView
恒生指数（HK50）在日线和周线级别出现超卖反弹信号，且前期走势滞后于日韩和欧美股市，因此短期存在补涨可能。据图所示，上方首先关注24200一线即5月以来跌幅的38.2%回撤位。突破后将巩固反弹势头。
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