8月18日，南京银行披露该行上半年营收、归母净利分别实现了10.94%、8.17%的同比增速。
拆开收入结构，增长几乎全靠利息净收入40%的跳增，而净息差仍在下行、非息收入同比降逾两成，这是一份靠“以量补价”和负债成本压降支撑的增长。
其中，利息净收入219.35亿元，同比增长40.19%，占营收比重升至69.42%，较上年同期抬升14.48个百分点；
拆解看，贡献来自两端：利息收入随规模扩张增长11.80%至466.35亿元，利息支出则下降5.24%至247.00亿元。
但“量”增同时，“价”并未回升，上半年，该行净息差1.79%，较上年同期再降7个基点，且已连续多年收窄。
利息收入的大增不是资产端定价改善，而是贷款放量叠加负债成本压降的结果。规模扩张与负债管理托住了利息净收入，息差本身仍在侵蚀利润。
这轮扩表由对公端主导：
截至6月末对公贷款余额1.22万亿元、较年初增长12.33%，个人贷款仅增2.72%至3441.76亿元，租赁和商务服务、批发零售、水利环境和公共设施管理、制造业仍是主要投放领域，扩表重心仍在传统对公。
与利息端相反，非息收入上半年为96.61亿元，同比下降24.73%。其中手续费及佣金净收入降18.50%至22.83亿元，投资收益降28.80%至57.57亿元，交易性金融资产投资收益更是下降47.02%。
投资收益一项占非息收入约六成，其大幅回落直接拖累了整体营收。利息强、非息弱的格局明显。
在账面指标普遍向好的同时，信用减值损失大增和房地产不良率抬头，使风险成本悄然上升，这也是上半年营收增速快于利润的主要原因：增长的一部分，被上升的减值吞噬。
资本方面，上半年总资产较年初增7.13%至3.24万亿元，贷款增10.07%，扩张不慢。而核心一级资本充足率仅9.37%，较年初微升2个基点，资本充足率反而降13个基点至13.02%。
在快速扩表下，核心资本的内生补充能力有限。
后续，南京银行的增速能否够持续，还需关注净息差能否在负债成本改善下企稳、非息收入何时修复、房地产对公不良是否继续暴露。
