流动性陷阱通常在债务驱动的资产价格泡沫破灭以后出现。泡沫破灭后，资产价值下降，但他们的融资负债则没有缩水；负债作为一种无情而又僵硬的融资形式 - 仍须被足额偿付。本文节选自Paul McCulley（PIMCO）以及Zoltan Pozsar的论文Does Central Bank Independence Frustrate the Optimal Fiscal-Monetary Policy Mix in a Liquidity Trap？
译者认为，该论文这一小节对流动性陷阱的诠释最令译者信服，通过对流动性陷阱-去杠杆-经济衰退-通缩循环的描述延展至
