建立交易体系,需要掌握“三大法则”

作者: 凌鹏
#投资系统 ;#心里特征; #统计特征;#分析特征

建立投资系统要做哪些重要储备?

举例来说,桥水是美国非常著名的对冲基金,他们认为投资过程中99%是依靠系统,只有1%依靠酌情处理,因为人不可能完全做到机械化运作。所以桥水对于投资系统的依赖非常大。

 什么叫做系统?

做主动管理的人常常会排斥所谓的系统,认为“系统”这个词应属于量化或者电子交易,但这种理解有失偏颇。

“系统”的概念涉及到一种极限,完全用程序化、电子交易的方式来代替,极大降低了人的主观能动性。然而,我认为即便做主动管理的人也应该有系统的概念。关于这一点,论述最好的是当年嘉实基金的波涛先生撰写的一套书里关于投资系统的表述。

他认为,所谓交易系统是指完整的交易规则体系,一套设计良好的交易系统,必须对投资决策各个环节作出相应明确的规定,这种规定必须是客观的、唯一的,不允许有任何的不同解释。

“不允许有任何的不同解释”非常重要。人们投资的时候,经常会给自己找各种各样的理由,比如买入一只股票的时候可能基于一个信息,但这个信息出来的时候股票并没有涨,某种程度上说就应该卖出。很多时候人们会去寻找各种各样的理由:今天这只股票没有涨,可能是因为大宗交易;明天这只股票没有涨,可能是因为大小非解禁;后天没有涨,可能是因为风格切换,就这样寻找各种各样的理由来解释。


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