宋雪涛

宋雪涛

天风证券宏观团队负责人
5160 粉丝
0 关注
帮助数 0
点赞数 0
预测准确率 0
专栏
总浏览数 585,651
特朗普和他的政策们
特朗普和他的政策们
23小时前
一旦新税改法案能够扭转市场对特朗普的预期,市场的关注重心,以及对美元和美债的定价,就会转向特朗普的其他政策的落地可能性。因此,我们梳理了特朗普政策的落地时间和可能性。
二季报里的中国经济
二季报里的中国经济
2017-10-12 08:03:03
供给方面,上游分了下游的蛋糕;需求方面,轻资本的新经济正在加速替代重资本的旧经济。所以短期内,行业ROE水平呈现“上下游分化”和“新旧产业分化”的“混搭”。
宋雪涛:15分钟理解印度的弱点
宋雪涛:15分钟理解印度的弱点
2017-09-22 22:08:53
作者Kaushik Basu曾任世界银行首席经济学家,以印度为模板,探讨了如何将经济学原理的模型化世界,转化为制定政策的真实世界。过去的70年,印度经历了长久的“政策矛盾”、两任总理接连被枪杀等动荡,到现在如何成为一个经济“开挂”的民族,当然也非常诚实地讲了印度经济所面临的缺陷和问题。
“刷脸的手机”与“会飞的车” 科幻电影才是技术革命原动力
“刷脸的手机”与“会飞的车” 科幻电影才是技术革命原动力
2017-09-14 09:47:30
发明的灵感来源于科幻小说和电影。除了可以刷脸的iPhone X,1999年《黑客帝国》里的智能眼镜以及1985年《回到未来》里的飞行汽车,都已经或正在变成现实。
资产配置核心:站在新经济的风口浪尖
资产配置核心:站在新经济的风口浪尖
2017-09-12 22:40:51
资产配置的核心是选择风口产业。中国的新经济在崛起,系统性的投资机会来自于新经济的产业机会,而不是旧经济的供给侧产能出清。
这个冬天,没有什么能阻挡“环保”的脚步
这个冬天,没有什么能阻挡“环保”的脚步
2017-09-11 07:56:20
天风宏观认为,传统工业品冬天几乎没有放松限产空间,若实现74城空气质量指数下降15%,全年6.5的经济增速目标仍能达到,就业问题也并不需要担心。
当周期开始回归理性 市场关心的三大焦点问题
当周期开始回归理性 市场关心的三大焦点问题
2017-08-15 07:58:37
PPI能否传导到CPI?难,价格上涨源于供给压缩而非需求扩张。周期股和商品还有机会吗?商品要看供改和环保限产状况,周期股要看业绩能力。债券能否打破弱势震荡?3季末-4季初才能确定。
黑色系暴涨到底赚了谁的钱?
黑色系暴涨到底赚了谁的钱?
2017-08-08 18:14:43
7月以来黑色系暴涨赚的是博弈钱,但最怕博弈成信仰:在一场惨厉的多逼空之后,老乡们浩浩荡荡地入场了,我们又听到了类似当年的口号:“4100元是螺纹起点,5100元不是梦”。
美国在周期的什么位置?
美国在周期的什么位置?
2017-08-07 09:47:51
美国经济存在2019年发生技术性衰退的风险,但不必过度担忧衰退程度,美元和美元资产仍可长期看好。
我们在周期的什么位置?
我们在周期的什么位置?
2017-08-03 11:42:21
我们处在长周期(金融周期)的赶顶期,中周期(产业周期)的底部回升滞后期,短周期(商业周期)的顶部回落滞后期。市场上争议颇多的“新周期”是一个新造词,理论的空白使得这个词缺乏统一定义,成为“任人打扮的小姑娘”。
黑色和有色同步大涨 中美经济“新周期”同时成立?
黑色和有色同步大涨 中美经济“新周期”同时成立?
2017-08-01 07:52:30
6-7月黑色涨,有色也涨,不过两者涨的逻辑不同。黑色是国内定价,黑色冲动有房地产投资惯性和供给侧去产能的支撑,而期铜升水既体现了美元走弱,也扩大反映了全球经济复苏的乐观预期。
宋雪涛:也许,我们根本认不出灰犀牛
宋雪涛:也许,我们根本认不出灰犀牛
2017-07-30 22:10:39
作者提出应对灰犀牛危机的五个阶段,比如我们要直面危机、承认危机、主动出击制定防御机制,要成为发现灰犀牛、控制灰犀牛的人。但现实不会这么简单,现实是我们可能连“灰犀牛”都不认识
黑天鹅,灰犀牛与螺蛳壳
黑天鹅,灰犀牛与螺蛳壳
2017-07-24 10:07:08
市场感觉到了灰犀牛(全球流动性拐点和中国翻越债务周期)的存在,但又无法准确判断灰犀牛的体积和距离,所以股债都在谨慎克制的情绪中保持了可怕的宁静和很强的惯性。今年对全球的alpha投资者来说都是煎熬。
监管节奏一放缓,杠杆的舞曲再度响起
监管节奏一放缓,杠杆的舞曲再度响起
2017-07-18 19:19:19
天风宏观团队指出,6月监管一松口,银行体系表现出高度的同业依赖,背后是银行资产钝化造成的负债短缺。短端利率易上难下,但长端的赌性难消,利率期限曲线从短到长的传导一度阻滞。在赌性的市场里,只要音乐还没停止,长端利率就会继续震荡探底。
宋雪涛:谁在承担你的房债? 理解美国2004和中国2016
宋雪涛:谁在承担你的房债? 理解美国2004和中国2016
2017-07-15 22:10:10
在众多解释金融危机的著作中,这本书简明有力地解释了大衰退是如何发生的,论证了家庭债务是经济衰退的罪魁祸首。同时,这本书对分析判断中国的房价到底有没有泡沫,以及如何让中国避免重蹈美国的覆辙有重要的借鉴意义。
更多