宋雪涛

宋雪涛

天风证券宏观团队负责人
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专栏
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警惕油价四季度上冲的风险
警惕油价四季度上冲的风险
2018-09-28 07:56:39
目前伊朗原油出口量正在直线下滑,且降幅和降速已超出我们5月时的预期。当前的油价博弈已从“页岩油增产幅度决定油价是否大幅下跌”转移到“OPEC减产幅度决定油价是否大幅上行”。
如果共和党丢了众议院……
如果共和党丢了众议院……
2018-09-19 07:47:16
天风宏观宋雪涛认为,如果共和党在中期选举失守众议院,那么特朗普贸易政策在短暂的窗口里,会变得更加急迫、剧烈和有针对性,而非缓和。未来能让特朗普贸易政策出现缓和拐点的,可能是美国数据走弱及美股风险的二次释放。
把通胀的担忧放到明后年
把通胀的担忧放到明后年
2018-08-25 18:47:05
天风证券宋雪涛认为,通胀虽无近虑,但有远忧。未来2-3个季度来自PPI和CPI的通胀压力都比较有限,但通胀压力将在2019年1季度前后逐步显现,到2020年年初突破3%后触及峰值。
M型中国消费
M型中国消费
2018-08-13 08:32:22
天风宏观宋雪涛分析认为,房贷支出对消费的透支开始显现,中国中产阶级正在发生一些结构性变化。和90年代的日本一样,对应“轻奢风”的中产阶级群体在壮大分化,中间阶层在各种压力下开始出现塌陷。
美债倒挂何时发生?美国经济何时衰退?
美债倒挂何时发生?美国经济何时衰退?
2018-08-09 07:55:35
天风宏观宋雪涛认为,从加息角度推算,美债将在2018年底-2019年初发生倒挂,美国经济将在2019年底-2020年初步入衰退。
对比百年美股 A股处于什么时代?
对比百年美股 A股处于什么时代?
2018-08-02 08:01:31
天风宏观宋雪涛认为,今天的A股,能隐约找到美股70年代末 - 80年代初的影子。80年代美股的消费、文娱传媒、金融、医药、商业服务均表现出色,医疗股和金融股的牛市持续到了90年代后期。
口红里的消费风暴
口红里的消费风暴
2018-07-24 08:16:29
超过300万女性用户1年内购买口红5支以上,“90后买的口红最多,70后买的口红最贵”,意识觉醒、收入效应等缔造了单款口红日售30000支以上的惊人消费现象。
重新审视当下的全球经济:美国的强和欧日的弱
重新审视当下的全球经济:美国的强和欧日的弱
2018-06-22 13:43:54
天风宏观宋雪涛表示,美国经济超预期走强,页岩油革命和税改延长了美国经济处于赶顶期的时间。而与美国经济周期出现背离的,不仅有欧日,还有中国。欧元区经济正在进入后周期。日本经济下滑的首要问题是内需不振。
中国经济下半年展望:滞胀与衰退的临界、最适合价值投资者的底部区域
中国经济下半年展望:滞胀与衰退的临界、最适合价值投资者的底部区域
2018-06-22 09:53:32
天风宋雪涛认为,商业周期正位于滞胀和衰退的临界,beta投资者的时候未到,但放在更长的时间维度来看,也是最适合价值投资者入场的底部区域,做时间的朋友。
病树前头万木春——信用是否会成为系统性风险?
病树前头万木春——信用是否会成为系统性风险?
2018-06-19 22:02:52
指望借钱不还的企业靠宽松而不是靠改革就能去杠杆,就像人以为提着自己的头发就能离开地面一样,是违反常识的。
牵引全年经济走向的两条主线:政府两边各留一手
牵引全年经济走向的两条主线:政府两边各留一手
2018-06-13 08:03:07
天风宏观认为,如果下半年社融增速降至个位数,则货币政策进一步向宽松微调可期;财政支出也并不是一刀切式的收紧,政府在两端都保留了高度相机抉择的空间,可以在稳增长与防风险之间动态权衡。
现在和2014年不一样(天风宏观宋雪涛)
现在和2014年不一样(天风宏观宋雪涛)
2018-05-27 21:19:32
2018年经济的大背景与2014年不同,需求断崖带来衰退式宽松的期待可能落空。
心平气和看油价:年内高点或已出现
心平气和看油价:年内高点或已出现
2018-05-27 13:26:13
天风宏观宋雪涛认为,今年油价高点可能是现在或是7-8月夏季用油高峰出现。
心平气和看油价:年内高点或已见(天风宏观宋雪涛)
心平气和看油价:年内高点或已见(天风宏观宋雪涛)
2018-05-26 21:52:56
今年油价高点可能是现在或是7-8月夏季用油高峰
2018——债务清算逐渐触及核心的一年
2018——债务清算逐渐触及核心的一年
2018-05-22 08:44:36
清算早已开始,最危险的时候已经过去,债务清算越来越接近核心,也意味着越来越接近尾声。“老老实实做企业的人会慢慢好起来,炒来炒去用杠杆套白狼的人会慢慢被收拾。”
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