姜超

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专栏
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为什么会股债齐跌?因为担心基建引发滞胀!
为什么会股债齐跌?因为担心基建引发滞胀!
2018-08-19 17:19:49
海通证券姜超团队认为,靠基建投资难以带来长期的经济增长,由于效率较低,搞基建投资会恶化政府和货币的信用,带来汇率贬值压力和通胀预期,而正是因为滞胀预期的出现,使得市场非常悲观。
债牛很长,没有结束!
债牛很长,没有结束!
2018-08-12 15:05:53
海通证券姜超认为,当前债市仅为短期回调,债券牛市的方向不变。但这一次信用宽松难以出现,因此无论是城投债还是产业债,都应该以中高等级为核心配置,而高收益债的风险并未过去。
高压监管之下,现在还剩多少银行“影子”?
高压监管之下,现在还剩多少银行“影子”?
2018-08-07 08:05:20
海通姜超团队测算认为,考虑到资管新规落地、股市下跌和P2P爆雷影响,二季度影子银行流入实体经济的资金规模或下降接近2万亿。
姜超:要改变的不是去杠杆,而是“国进民退”!
姜超:要改变的不是去杠杆,而是“国进民退”!
2018-08-05 15:00:23
姜超直指中国经济几大病灶:国企和平台融资易,而民企融资难;国企利润激增、民企利润下滑;广义税负过重、土地转让收入太多。
姜超:这些年,我们放过的三次水
姜超:这些年,我们放过的三次水
2018-07-29 15:01:36
姜超认为,综合过去三轮放水的经验看,货币放水可以带来经济1年左右的短期反弹,但改变不了经济增速长期回落的趋势。同时会导致货币越来越多,债务率越来越高,股市牛短熊长,催生了长期的地产泡沫,加剧汇率的贬值压力。
P2P“爆雷”潮:可能只是信用风险升温的第一步
P2P“爆雷”潮:可能只是信用风险升温的第一步
2018-07-25 07:52:34
海通姜超团队认为,P2P平台风险爆发其实只是信用风险升温中的一例,今年以来现金贷、大规模质押股票融资的上市股东等也问题频出。未来值得警惕的是,居民和企业债务短期化的特征,又可能进一步加剧风险的暴露。
同样是放水,这次和15年一样吗?
同样是放水,这次和15年一样吗?
2018-07-24 07:53:26
大家联想到的是15年1月,事后来看,15年我们5次降息、4次降准,这一轮轰轰烈烈房地产大牛市也是从15年开始启动的,那么这一次的政策变化会不会和15年一样呢,到底这一次的政策和以往有何区别?
姜超:别老想放水,真的该减税!
姜超:别老想放水,真的该减税!
2018-07-22 16:05:40
真正该做的绝非央行放水、放松监管,因为影子银行失控、货币超发其实是我们目前所有痛苦的根源,如果还是饮鸩止渴,可以缓解一时之痛,但换来的是无尽的痛苦。真正该做的应该是财政减税,而且是大力度、真心实意的减税,减税的标志至少应该是明显的税率大幅下降,或者是税收增速的大幅下降。希望我们能够保持货币的定力,加大减税的魄力,这样才是真正有希望的政策组合。
资管新规细则落地:监管未变尺度放宽,信用冻结有望缓解
资管新规细则落地:监管未变尺度放宽,信用冻结有望缓解
2018-07-21 16:21:39
海通姜超团队认为,新规执行尺度放宽主因今年来非标融资骤降、实体再融资压力增大、信用违约频发,适当放松有利于缓解信用紧缩压力。监管靴子落地,以及央行近期通过MLF资金支持银行投资信用债,利于解冻低等级流动性。
高压监管之下,还剩多少银行“影子”?
高压监管之下,还剩多少银行“影子”?
2018-07-19 12:07:25
海通姜超团队测算认为,上半年中国影子银行融资规模萎缩约2.3万亿,远高于央行非标统计中的萎缩1.3万亿。信用风险不断发酵将导致货币创造放缓,即使央行货币边际宽松,实体经济获得的流动性仍会收紧。
货基监管趋严,居民财富流向哪?
货基监管趋严,居民财富流向哪?
2018-07-11 14:04:31
海通证券姜超团队认为,在持续强化的监管环境中,货币基金告别过去高增长。而作为其主要分流产品,结构性存款与银行现金类理财均迎来了快速发展。截至18年5月,全国性银行结构性存款共9.26万亿元,同比大幅增加54%。
中国消费升级的三大主线
中国消费升级的三大主线
2018-07-10 07:41:39
海通宏观姜超认为,收入改善、人口老龄化和技术进步是驱动当前中国居民消费升级的主要因素,也决定了消费升级的三大主线。
不做坏事,有什么好害怕的呢?
不做坏事,有什么好害怕的呢?
2018-07-08 15:55:59
目前国内开始出现各种债务违约,其实归根到底是过去自不量力,举债过度了。但是对于那些老实干活、稳健经营的人而言,其实反而会过上好日子。
货币松了钱却少了,放水为何难出银行间?
货币松了钱却少了,放水为何难出银行间?
2018-07-05 08:11:57
姜超认为,金融监管政策逐步收紧后,商业银行体系创造货币的部分途径被封堵了。货币从央行流入银行间,但是从银行间流入实体的信用货币创造过程被部分阻断,导致整个经济体的货币量增长受限。
马太效应与生存偏差! ——工业利润增速“背离”的背后(海通宏观姜超、于博)
马太效应与生存偏差! ——工业利润增速“背离”的背后(海通宏观姜超、于博)
2018-07-04 00:06:29
马太效应与生存偏差! ——工业利润增速“背离”的背后(海通宏观姜超、于博)
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