王涵

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兴业证券宏观与固定收益研究成果展示与交流平台
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专栏
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欧洲局势波澜不惊,油价支撑风险情绪
欧洲局势波澜不惊,油价支撑风险情绪
2017-10-15 18:51:07
本周虽然欧美经济与政治事件的扰动较多,但全球市场整体表现波澜不惊,风险资产和避险资产大部分出现上涨。
美国工资的正确打开方式
美国工资的正确打开方式
2017-10-13 10:15:57
关于美国工资你需要知道的一切
黄金周归来 这是你错过了的海外市场大事
黄金周归来 这是你错过了的海外市场大事
2017-10-09 08:03:32
美国经济数据总体向好,叠加税改突破,美股美元走强;美联储年内加息预期上升,下一任主席或偏鹰派,施压美债;德国大选和西班牙独立公投令欧洲政治不确定性升温,英国亦面临政坛变动风险。
工业企业利润反弹背后:价格在上涨 但收入却持续放缓
工业企业利润反弹背后:价格在上涨 但收入却持续放缓
2017-09-27 19:54:01
兴业证券认为,在本轮环保限产下,工业企业盈利和收入持续分化,这和去年盈利与收入同步改善的情况明显不同。今年供需两收缩的格局导致价格上行的同时,企业收入却持续放缓,量价的冲突进一步显性化。
在收紧的跑道上,美联储这次领先了
在收紧的跑道上,美联储这次领先了
2017-09-25 10:13:51
本周海外市场的主线在于货币收紧预期继续回升,多数经济体国债下跌,加上风险偏好仍高,避险资产黄金、日元跌幅明显。货币政策再次成为资产价格的关键影响因素。
偏鹰的联储:缩表启动,大概率还要加息 ?(9月联储会议点评)
偏鹰的联储:缩表启动,大概率还要加息 ?(9月联储会议点评)
2017-09-21 07:51:53
9月21日联储会议决定维持利率不变,宣布10月启动缩表,点阵图中性假设下年内还要加息一次。
缘何又是经济弱、金融强?——8月金融数据点评
缘何又是经济弱、金融强?——8月金融数据点评
2017-09-15 22:16:21
金融数据“强”,部分由居民融资增加所致;M2同比创新低,基数原因不可忽视。同时,金融数据也有两个结构变化:贷款指标可能受限,银行阶段性转向票据;居民中长期贷款平稳,但短期贷款波动大。
透视“拖而未决”的美国债务上限问题
透视“拖而未决”的美国债务上限问题
2017-09-14 10:02:42
9月8日,美国国会参议院以80-17票投票批准哈维飓风援助计划,并将债务上限延长3个月。尽管短期内问题得以缓解,但仍将持续发酵。我们通过本文试图理清美国债务上限和预算决议机制,回顾历史上的危机以及资本市场表现。希望能为投资者提供前瞻性参考。
年内财政空间还剩几何
年内财政空间还剩几何
2017-09-12 10:53:50
9-12月财政空间可能面临两个问题:一方面是前8个月公告财政支出节奏快,扣除新增收入外的部分要小于往年;另一方面是财政收入增速可能面临一定的下行压力。
No news is good news,一场欧元的狂欢  ——9月欧央行会议简评
No news is good news,一场欧元的狂欢 ——9月欧央行会议简评
2017-09-08 17:03:02
9月7日,欧央行会议决定维持利率不变,维持每月QE规模在600亿欧元不变至12月;同时上调了今年的经济增长预期,下调了未来两年的通胀预期。德拉吉表示或在10月会议宣布QE决定。
美元、黄金、人民币 & 冰与火之歌(资产表现那点事儿第二十三期)
美元、黄金、人民币 & 冰与火之歌(资产表现那点事儿第二十三期)
2017-09-08 09:04:46
8月全球资产演绎“冰与火之歌”:新兴与发达分化+避险与风险资产同涨。不一样的“黄金”: 朝鲜半岛外也要关注通胀预期;不一样的“美元”:驱动力从国债利差转向期限利差;近期人民币汇率走势已超出“修复”的逻辑:ICO监管+结汇意愿。
下个主题:“新(心)周期”后看什么——从常识问题谈起
下个主题:“新(心)周期”后看什么——从常识问题谈起
2017-09-05 15:08:02
市场为什么从追逐“漂亮50”到期盼“新(心)周期”?对“新周期”的关注度下降后,新的关注点是什么?
为什么你要关注人民币走势:谈谈"外资解放军"
为什么你要关注人民币走势:谈谈"外资解放军"
2017-09-05 09:59:07
8月中旬以来,股市、商品双双一路上涨,与之伴随的是人民币一路“涨势如虹”。兴证宏观汪涵等认为,在国内流动性偏紧的情况下,增量资金主要来自外资。
工业品价格或反弹 | 8月宏观数据预测
工业品价格或反弹 | 8月宏观数据预测
2017-08-30 23:00:43
投资单月增速可能反弹,但大趋势向下;工业高频数据指向工业增加值可能还不错;供给侧改革+环保,PPI同比可能攀升;新增贷款或仍偏强,M2同比继续下滑;出口价格趋势回落,出口可能继续小幅下行
税改突破助美股反弹,央行发声引债市上涨 | 全球宏观视角
税改突破助美股反弹,央行发声引债市上涨 | 全球宏观视角
2017-08-28 10:56:31
本周,地缘事件和政治风险冲击明显缓解,税改计划出现重大进展,两方面的因素共同推动美股在出现反弹;全球主要央行收紧步伐可能放缓,带动多数经济体的国债收益率下行。
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