王涵

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专栏
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揭开美国弱通胀的真相
揭开美国弱通胀的真相
1天前
相较于2016年,今年以来美债一直持续走弱,这背后隐藏的一个关键问题是美国通胀的持续疲软。美国CPI和PCE价格指数同比均自2月以来持续下跌,最新公布的7月 CPI 数据升幅仍然不及预期。
PPP领先指标回升,但影响基建仍待时日
PPP领先指标回升,但影响基建仍待时日
2017-08-11 17:15:46
近日,财政部公布了2017年2季度PPP季报,我们基于持续追踪的PPP大数据精心整理了10幅重点图表,作为财政部季报的有力补充,以飨投资者。
历史总是惊人的相似——1998年供给侧改革回顾
历史总是惊人的相似——1998年供给侧改革回顾
2017-08-09 19:07:54
当前供给侧改革所处的阶段与20世纪初纺织行业去产能非常相似。以史为鉴,如果没有新增需求,在去产能结束后,中国大概率将重蹈2001年的覆辙,即整个盈利、价格都出现反复。
美国贸易制裁的301条款是个啥?
美国贸易制裁的301条款是个啥?
2017-08-02 15:04:54
中美贸易战要来了?一文带你读懂特朗普贸易制裁的301条款。
下半年金融监管:稳中有进 | 政策追踪
下半年金融监管:稳中有进 | 政策追踪
2017-08-02 08:58:51
7月中下旬一行三会会议密集,预计8月开始,加强金融监管将稳步展开,银监会提出争取在年内出台18项新制定和新修订监管制度等是一个较为明显的信号。
【兴证宏观】PMI的三个看点—7月中采PMI点评
【兴证宏观】PMI的三个看点—7月中采PMI点评
2017-07-31 12:33:43
1)产销放缓:生产调整快于需求,产品库存继续去化;\x0a2)量价分化:购进和出厂价格大幅跳升,PPI或短期回稳;\x0a3)大中小企业分化进一步拉大,供给侧的“分饼”仍在演绎;\x0a4)未来供给侧改革仍是主线,结构而非总量才是核心矛盾。
美国:经济数据偏向好,政坛却演纸牌屋  | 全球宏观视角
美国:经济数据偏向好,政坛却演纸牌屋 | 全球宏观视角
2017-07-30 19:10:25
本周海外市场整体呈债跌股平格局,美国、德国经济数据向好导致国债收益率上行。
欧元V型反弹的底气:为何欧央行按兵不动,德拉吉言辞“鸽派”,欧元却大涨?
欧元V型反弹的底气:为何欧央行按兵不动,德拉吉言辞“鸽派”,欧元却大涨?
2017-07-21 09:49:32
7月20日欧央行会议按兵不动,但承诺在秋季讨论QE调整,为何欧元V型大反弹大涨超过1.2%?G4中,今年欧元区经济改善领先,其货币政策趋紧节奏可能快于日本;本轮欧元区不仅核心国家复苏,边缘国家改善也较快;从引擎来看,低利率的信贷环境+弱欧元的外需拉动是重要支撑等等。
兴证宏观点评7月利率会议:日本央行为啥又犯“拖延症”?
兴证宏观点评7月利率会议:日本央行为啥又犯“拖延症”?
2017-07-20 22:13:27
今年市场对日本央行的认识经历了“缩减购债”到“无限量购债”的"冰与火";,而当前日本央行面临最大的不确定性或许来自于安倍政府的执政危机
经济不差,为金融监管铺路——2季度宏观数据点评
经济不差,为金融监管铺路——2季度宏观数据点评
2017-07-17 21:06:09
1)第二产业改善支撑GDP维持高增长;2)生产反弹,外需改善和供给侧改革可能是重要原因;3)投资增速回升,未来或是缓而不坠;4)消费需求有所回温,或受618促销等临时因素扰动;5)经济运行整体平稳,也为金融监管提供了条件。
出口回暖并非全部——6月进出口数据点评
出口回暖并非全部——6月进出口数据点评
2017-07-13 19:10:10
出口增速回升,受美、欧外需拉动明显;进口连续2月反弹,从欧洲进口继续扩张;短期出口大概率向好,但中期仍面临潜在压力。
【兴证宏观】贷款真的“多”?——6月金融数据点评
【兴证宏观】贷款真的“多”?——6月金融数据点评
2017-07-12 21:29:04
6月新增人民币贷款1.54万亿,新增社融1.78万亿,我们点评如下:\x0a1)需求平稳+金融监管致融资“表内化”;2)表外结构分化或受MPA考核及监管影响;3)债券融资反弹,但持续性有不确定性。
通胀:平淡过后看什么?——6月通胀数据点评
通胀:平淡过后看什么?——6月通胀数据点评
2017-07-10 13:08:53
6月CPI、PPI同比均持平于上月,对此,兴业证券宏观组、农业组解读如下
海外“见光死”——光还没到,就死了?
海外“见光死”——光还没到,就死了?
2017-07-09 17:05:36
近期以来,美欧市场频繁出现股债双杀的情况,这和前期股债双涨的格局形成明显反差。海外市场的变脸很可能是我们在中期报告提示的海外市场“见光死”风险的预演。
非农小幅反弹,但工资增长偏弱——美国6月非农就业点评
非农小幅反弹,但工资增长偏弱——美国6月非农就业点评
2017-07-08 10:40:06
1)非农就业超预期反弹,私人部门基本符合预期;\x0a2)建筑业、服务部门增长强劲,但制造业仍弱;\x0a3)工资增长不及预期,核心通胀短期内上行压力可能不大;\x0a3)在联储“重就业、轻通胀”的态度下,需紧密关注后续缩表的计划
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