市场重要情绪指标——万得全 A 非金融的股债收益差当前逼近极值

天风证券：

万得全 A 非金融指数再下跌 6.1%，将触及-2X 标准差，反映了很悲观的预期，届时指数有望趋势性向上，但当前内生动能较弱、当前政策注重落地而非大规模刺激，我们判断中长期贷款增速，可能仍然不会立刻上行，大金融和大消费这类经济复苏品种的 beta 仍然需要等待。